Валютные операции

Валюта

Запрос «Валюта» перенаправляется сюда; о бухгалтерском термине см. Валюта баланса.

Финансы

Финансовое право
Финансовая система

Финансовая деятельность

Валю́та (от итал. valuta) — национальные, иностранные и международные деньги, как в наличной форме (в виде банкнот, казначейских билетов, монет), так и безналичной (на банковских счетах и в банковских вкладах), являющиеся законным средством платежа.

Второе значение термина — денежная единица, то есть единица измерения денег, используемая для выражения цен товаров и услуг, для установления номиналов денежных знаков, для осуществления денежных расчётов, для определения стоимости (курса) иностранных валют.

Национальной валютой Российской Федерации является российский рубль, состоящий из 100 копеек (последние выступают по отношению к национальной валюте разменными денежными единицами). Примерами международных валют являются ЭКЮ, евро, специальные права заимствования.

Ряд авторов считает, что валютой в широком смысле является любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена на рынке внутри страны или на международном рынке.

Классификация валюты

Виды валют

Символ любой валюты, используемый в компьютерном шрифте

Существует несколько подходов для выделения различных видов валют, в частности выделяют:

  1. По отношению к государству-эмитенту:
    • национальная
    • иностранная
    • коллективная (например, СДР, ранее существовавшая ЭКЮ, сейчас — евро)
  2. По возможности обмена на другую валюту (конвертируемости):
    • свободно конвертируемая
    • частично конвертируемая, частично обратимая: применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операций
    • неконвертируемая, необратимая, замкнутая
  3. По обеспеченности драгоценными металлами в рамках действующей денежной системы:
    • обеспеченная золотом
    • обеспеченная серебром
    • биметаллическая
    • необеспеченная драгоценными металлами (бумажная)
  4. По степени стабильности, устойчивости валютного курса:
    • твёрдая / сильная (то есть устойчивая)
    • мягкая / слабая
  5. По статусу эмитента и территории обращения:
    • национальная
    • региональная
    • частная
  6. По степени использования в мировом обороте:
    • международная
    • ключевая
    • резервная
    • ведущая (доминирующая)
  7. По сфере применения:
    • валюта цены
    • валюта платежа
    • валюта чека, векселя
    • валюта ценных бумаг
    • валюта интервенции
    • клиринговая валюта
  8. По наличию других валют, участвующих в обращении:
    • единственное законное платёжное средство
    • параллельная
    • суррогатная
  9. По сроку действия:
    • постоянная
    • временная
  10. По наличию физической формы (в форме банкнот, казначейских билетов и монет):
    • Наличные деньги
    • Счётные денежные единицы: средства на счетах, выраженные в счётных денежных единицах, например, СДР, вокю, электронные деньги.
  11. По своему текущему статусу:
    • историческая: выведенная из обращения, уже не являющая законным платёжным средством
    • существующая: участвующая в обращении, являющаяся законным средством платежа

Классификаторы валют

Основная статья: Коды и классификаторы валют

Код валюты — относительно короткая последовательность цифр и/или букв, используемая для представления наименования денежной единицы и её идентификации в различных системах передачи информации. Коды валют сгруппированы в классификаторы валют, которые, как правило, являются общемировыми, межгосударственными, национальными или отраслевыми стандартами. Общемировым стандартом является ISO 4217.

В наглядном виде хронологические рамки и области применения классификаторов валют, действовавших в СССР и Российской Федерации, могут быть представлены следующей схемой:

Объект классификации Область применения Регулятор до 1986 г. с 01.01.1986 с 1991 г. с 01.07.1995 с 01.01.1997 с 25.04.1997 с 01.07.1997 с 01.09.1997 с 01.01.1998 с 01.07.2001 с 01.01.2011
Валюты
и валютные фонды
Международные связи в целом ISO ISO 4217
Международные связи в рамках СЭВ ПКВТ СЭВ КВ СЭВ
Международные связи в рамках СНГ МГС Локальные стандарты МКВ
Международные связи в рамках ТС КТС → ЕЭК Локальные стандарты КВ ТС
Народное хозяйство в целом Госстандарт СССР → … → Росстандарт
Банковская деятельность в целом ГБ СССР → ЦБ РФ УЦОВ
Валютный контроль ОКВ 1984 ОКВ 1994 ОКВ 2000
Таможенное оформление ГУ ГТК СССР → … → ФТС
Клиринговые валюты ККВ ГТК ККВ ЦБ РФ

Примечания

Условные обозначения:

  • ISO 4217 — хронологические рамки действия стандарта ISO 4217;
  • КВ СЭВ — Классификатора валют (алфавитного) стран — членов СЭВ;
  • МКВ — Межгосударственного классификатора валют;
  • КВ ТС — Классификатора валют (Таможенного союза);
  • УЦОВ — Условных цифровых обозначений валют;
  • ОКВ 1984 — Общесоюзного классификатора валют;
  • ОКВ 1994 — Общероссийского классификатора валют в редакции 1994 года;
  • ОКВ 2000 — Общероссийского классификатора валют в редакции 2000 года;
  • ККВ ГТК — Классификатора клиринговых валют в редакции Государственного таможенного комитета;
  • ККВ ЦБ РФ — Классификатора клиринговых валют в редакции Банка России.

Примечания:

  1. Полный список: Госстандарт СССР → Госстандарт РФ → Ростехрегулирование → Росстандарт
  2. Разработчик — Внешторгбанк СССР
  3. 1 2 3 4 В области валютного контроля в части клиринговых валют Общесоюзный классификатор валют (ОКВ 1984) перестал применяться, а ККВ ЦБ РФ вступил в силу с 01.09.1997
  4. Полный список: ГУ ГТК СССР → ТК СССР → ГТК РФ → ФТС

Валютная система

См. также: Международная валютная система и Денежная система

Развитие валютных отношений и формирование валютной системы

Выпуск и обращение валюты как средства, прежде всего, обеспечивающего взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств, формирует систему общественных отношений, называемую валютными отношениями. Отдельные элементы валютных отношений возникли ещё в Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. В последующие столетия возникли средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчёты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капитализма стала развиваться система международных расчётов через банки. По мере роста производительных сил и производственных отношений, углубления международного разделения труда, возникновения мирового рынка, углубления и расширения мирохозяйственных связей развивались валютные отношения.

Развитие системы валютных отношений привело к созданию и организации этих отношений, которая была закреплена в национальном законодательстве или международными соглашениями. Форму организации валютных отношений, закреплённую в национальном законодательстве и в международных соглашениях принято называть валютной системой.

Состав и структура валютной системы

По признаку территории, на которой действует валютная система, различают национальную, региональную и мировую валютные системы.

Элементы национальной валютной системы:

  1. Национальная валюта
  2. Паритет национальной валюты или режим её курса
  3. Условия конвертируемости
  4. Валютные ограничения / валютный контроль
  5. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства
  6. Регламентация использования международных кредитных средств обращения
  7. Регламентация международных расчётов с участием данного государства
  8. Режим национального валютного или золоторезервного рынка
  9. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля

Элементами мировой и региональной системы являются:

  1. Функциональные формы мировых денег
  2. Условия взаимной конвертируемости валют
  3. Унифицированный режим валютных паритетов
  4. Регламентация режимов валютных курсов
  5. Межгосударственное регулирование валютных ограничений
  6. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
  7. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
  8. Унификация правил основных форм международных расчётов
  9. Режим мировых валютных рынков и рынков золота
  10. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Мировая валютная система базируется на мировых деньгах. Мировыми называются деньги, которые, выполняя функции интернациональной меры стоимости, международного платёжного и резервного средства, обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). В течение длительного времени функциональные формы мировых денег эволюционировали, повторяя с некоторым отставанием путь развития национальных денег — от золота к кредитным деньгам. Впервые использование национальных валют наряду с золотом в качестве мировых денег было узаконено в 1922 году, когда была создана Генуэзская валютная система. На смену ей в 1944 году пришла Бреттон-Вудская валютная система, представляющая собой систему золотовалютного стандарта. После краха Бреттон-Вудской системы, произошедшего в начале 1970-х годов, в 1978 году была принята и действует по настоящее время Ямайская валютная система, основанная не на золотом паритете бумажных денег, а на системе плавающих валютных курсов.

Конвертируемость валют

Основная статья: Конвертируемость валют См. также: Свободно конвертируемая валюта

Вопросы организации обмена одной валюты на другую (конвертируемость валют) являются важными элементами национальной, региональной и мировой валютной системы.

В зависимости от того, каким образом в рамках той или иной валютной системы организован обмен одной валюты на другую различают: условия конвертируемости, валютный паритет, режим валютного курса.

Условия конвертируемости валют определяют саму возможность обмена одной валюты на другую и степени свободы такого обмена. При этом выделяют валюты:

  1. Свободно конвертируемые, которые обмениваются на любые другие валюты без ограничений. Понятие «свободно конвертируемой валюты» введено в Устав Международного валютного фонда в 1978 году. К ним относят валюты стран, где нет валютных ограничений. К этой категории ещё в 1978 году были отнесены доллар США, марка ФРГ, японская иена, британский фунт стерлингов, французский франк. Позднее с созданием Европейского валютного союза марка и франк были заменены евро.
  2. Частично конвертируемые валюты. К ним относят валюты стран, где сохраняются валютные ограничения.
  3. Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Элементом валютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение денежных единиц разных стран, определяемое по содержанию золота или серебра в монетах этих стран. В этих условиях золотой паритет совпадал с понятием валютного паритета.

Режим валютного курса

Основная статья: Режим валютного курса

Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются: режим фиксированного валютного курса; режим валютного коридора, когда курс валюты колеблется в заданных рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

Юридические критерии конвертируемости валюты:

  • Существование валютной биржи (валютного рынка), наличие рыночного валютного курса, отражающего соотношение между спросом и предложением
  • Отсутствие нормативно установленных ограничений на валютные операции
  • Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, совершая любые операции

Валютная политика

Основная статья: Валютная политика

Валютная политика (аналог. Валютное регулирование) — совокупность экономических, юридических и организационных мероприятий в сфере денежного обращения и валютных отношений, осуществляемых государствами, центральными банками и международными финансовыми органами, один из главных сегментов экономической политики государства или группы (союза) государств. Валютная политика включает в себя в том числе:

  • Режим валютного курса — система определения курса национальной валюты, варьирующаяся от жёсткой привязки, например, к золоту (золотой стандарт), до свободного плавающего курса, когда он складывается исключительно под действием рыночных сил;
  • Валютное законодательство — совокупность правовых норм, регулирующих в пределах определённого государства отношения, связанные с валютными ценностями;
  • Валютное обращение;
  • Валютное регулирование;
  • Валютный контроль — контроль органов и агентов валютного контроля за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

История

Появление понятия «валюта» связано с достижением того уровня развития внешнеэкономических отношений, при котором стало необходимо покупать иностранные платёжные средства для оплаты импорта товаров, услуг, внешних долгов и появилась необходимость продажи иностранных денег, полученных от экспорта и возвращения кредитов, на национальные деньги.

В процессе развития товарного производства, изменения денежной и валютной систем изменялись и функциональные формы валюты. В XIX веке господствовал т. н. золотой стандарт, при котором валюта была почти исключительно золотая, наряду с обмениваемыми на золото бумажными деньгами. Во время мирового экономического кризиса 1929—1933 годов золотой стандарт был отменён, валюта принимает вид неразменных банкнот в наличной и безналичной форме. Тем не менее в некоторых критических ситуациях используется золотая валюта, во время Второй мировой войны для этой цели служили стандартные золотые слитки, весившие 400 тройских унций, то есть около 1231 г.

Существовавшая в 1944—1978 годах Бреттон-Вудская валютная система установила особой статус резервной валюты для доллара США и британского фунта стерлинга, выделив их среди прочих свободно конвертируемых валют в качестве преобладающего в международных расчётах платёжного и резервного средства. С 1978 года действует Ямайская валютная система, при которой котировка курсов валют свободно формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения. Свободно используемыми валютами, включёнными в корзину специальных прав заимствования являются доллар США, английский фунт, евро, японская иена и китайский юань.

Валютные операции в России

В соответствии с законодательством России под валютными операциями понимаются:

  • приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;
  • приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
  • ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;
  • перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;
  • перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта (с раздела счёта), открытого на территории Российской Федерации, на счёт (раздел счёта) того же лица, открытый на территории Российской Федерации.

Примечания

  1. 1 2 3 4 Валюта / Л. Н. Красавина // Большая российская энциклопедия : / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
  2. Федеральный закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле»
  3. Britannica, 2011, статья Currency.
  4. 1 2 Киреев А. П. Валюта // Международная экономика. В 2-х ч. Ч.II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. — Учебное пособие для вузов. — М.: Международные отношения, 2000. — С. 71—72. — 488 с. — ISBN 5-7133-1028-0.
  5. OED, 2001—11, статья Value.
  6. Фасмер, 1986, статья «Валюта».
  7. 1 2 3 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. — М: Финансы и статистика, 2004. Архивная копия от 11 августа 2011 на Wayback Machine
  8. Валютная политика / М. Ю. Головнин // Большая российская энциклопедия : / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
  9. Валютная политика // Большая советская энциклопедия : / гл. ред. А. М. Прохоров. — 3-е изд. — М. : Советская энциклопедия, 1969—1978.
  10. Валютное законодательство / Н. А. Семилютина // Большая российская энциклопедия : / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
  11. Китайский юань официально стал резервной валютой (1 октября 2016).
  12. Федеральный закон от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ (ред. от 22.07.2008 г.) «О валютном регулировании и валютном контроле»

Валютно-обменные операции

Главная » Бухгалтеру » Валютно-обменные операции


Вернуться назад на Валютные операции
Под валютно-обменными операциями понимается покупка и продажа наличной инвалюты банком за счет наличных средств физических лиц. Для выполнения указанных операций коммерческий банк использует операционную валютную кассу в помещении банка или создает обменные пункты инвалют.
Наличная иностранная валюта — денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки.
Платежные документы в иностранной валюте — дорожные чеки, именные чеки и денежные аккредитивы, выраженные в иностранной валюте.
В обменном пункте совершаются следующие операции:
а) покупка и продажа наличной иностранной валюты за наличные рубли;
б) покупка и продажа платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли, а также продажа и оплата платежных документов в иностранной валюте за наличную иностранную валюту;
в) прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
г) прием на экспертизу денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте, подлинность которых вызывает сомнение;
д) выдача наличной иностранной валюты и (или) наличных рублей по кредитным и дебетным картам, а также прием наличной иностранной валюты для зачисления на счета физических лиц в банках, служащие для расчетов по кредитным и дебетным картам;
е) обмен (конверсия) наличной иностранной валюты одного иностранного государства на наличную иностранную валюту другого иностранного государства;
ж) размен платежного денежного знака иностранного государства на платежные денежные знаки того же иностранного государства;
з) замена неплатежного денежного знака иностранного государства на платежный(е) денежный(е) знак(и) того же иностранного государства;
и) покупка неплатежных денежных знаков иностранных государств за наличные рубли;
к) обмен платежного денежного знака иностранного государства одного номинала (для банкнот) либо одного достоинства (для монеты) на платежный денежный знак того же иностранного государства с тем же номиналом (для банкнот) либо того же достоинства (для монеты) с взиманием комиссионного вознаграждения в наличных рублях либо в наличной иностранной валюте.
Филиал уполномоченного банка может открывать обменные пункты только в случае, если право на совершение валютно-обменных операций предоставлено филиалу уполномоченного банка утвержденным уполномоченным банком положением о филиале.
Клиенты в обменном пункте обслуживаются в операционное время — операционный день. В случае круглосуточного режима работы обменного пункта операционный день заканчивается в 15.00 часов по местному времени. Банк может совершать все или некоторые валютно-обменные операции из перечня операций.
Операция по приему на экспертизу денежных знаков иностранных государств, подлинность которых вызывает сомнение, является обязательной.
Обменный пункт регистрируется в порядке, установленном Банком России.
Курс покупки и курс продажи наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли, а также кросс-курс обмена (конверсии) наличной иностранной валюты устанавливаются банками самостоятельно.
В соответствии с Законами Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» и «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в целях регулирования внутреннего валютного рынка Российской Федерации и ограничения размеров валютного и курсового рисков Банк России может устанавливать предел отклонения курса покупки наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли от курса продажи за наличные рубли, а также предел отклонения вышеназванных курсов покупки и продажи от курса иностранных валют к рублю, устанавливаемого Банком России.
За совершение валютно-обменных операций банк может взимать комиссионное вознаграждение в наличных рублях или в наличной иностранной валюте. Тариф комиссионного вознаграждения утверждается руководителем банка.
Банки могут совершать валютно-обменные операции только с наличной иностранной валютой, курс которой к рублю устанавливается Банком России.
Банкам запрещается совершать операции только по покупке или только по продаже наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли.
При израсходовании кассиром обменного пункта установленного обменному пункту лимита аванса в наличной иностранной валюте или наличных рублях и фактических остатков в наличной иностранной валюте или наличных рублях, полученных в течение операционного дня от совершения валютно-обменных операций, допускается осуществлять операции только по покупке либо соответственно только по продаже наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли.
Банкам запрещается при совершении валютно-обменных операций устанавливать ограничения по номиналу (достоинству) денежных знаков иностранных государств (группы государств) и рублей Российской Федерации, годам эмиссии, по сумме покупаемой или продаваемой банком наличной иностранной валюты, за исключением ограничений, обусловленных имеющимися у кассира обменного пункта фактическими остатками в наличных рублях и в наличной иностранной валюте, а также иные ограничения, кроме ограничений, установленных нормативными актами Банка России. Валютно-обменные операции совершаются с обязательным оформлением и выдачей физическим лицам (резидентам и нерезидентам) справок, выписываемых на бланках строгой отчетности «Справка ф. № 0406007».
На одном бланке строгой отчетности «Справка ф. № 0406007» может быть оформлена только одна валютно-обменная операция.
Бухгалтерский учет валютно-обменных операций осуществляется в разрезе синтетического, аналитического и внебалансового учета.
Синтетический учет ведется в рублях. При этом иностранная валюта пересчитывается в рубли по курсу иностранной валюты к рублю, установленному Банком России на текущую дату.
Регистрами синтетического учета являются ежедневные балансы (сводки оборотов и остатков), кассовые журналы, сводные карточки, проверочные и оборотные ведомости. Балансовые счета для учета банками валютно-обменных операций ведутся в соответствии с Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации.
Аналитический учет валютно-обменных операций ведется в лицевых счетах (карточках, книгах, журналах), открываемых по каждому виду наличной иностранной валюты, платежных документов в иностранной валюте, платежных и неплатежных денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте, а также в разрезе обменных пунктов.
Лицевые счета ведутся на основе расходных и приходных кассовых ордеров, а также на основе реестров.
Операции по внебалансовому учету отражаются на основе мемориальных ордеров в порядке, установленном Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях.
Банк открывает обменные пункты только по своему месту нахождения на всей территории, подведомственной соответствующему главному территориальному управлению Банка России.
Банк открывает обменные пункты в помещении кассового узла банка, а также вне помещения кассового узла или здания банка.
Бланки строгой отчетности «Справка ф. № 0406007» учитываются на внебалансовом счете 91207 «Бланки» в порядке, установленном Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях.
Банки ведут книгу учета бланков строгой отчетности «Справка ф. № 0406007».
Валютно-обменные операции совершаются при предъявлении физическим лицом (резидентом или нерезидентом) кассиру обменного пункта документа, удостоверяющего личность.
Обменному пункту устанавливается лимит аванса в наличных рублях и лимит аванса в наличной иностранной валюте.
Банк обеспечивает обменный пункт до начала его работы в соответствии с утвержденным режимом работы обмененного пункта авансом в наличных рублях и в наличной иностранной валюте в размере установленного обменному пункту лимита аванса, а также бланками платежных документов, бланками строгой отчетности «Справка ф. № 0406007» и другими бланками документов.
Аванс в наличных рублях и в наличной иностранной валюте выдается по расходным кассовым ордерам, бланки платежных документов и бланки строгой отчетности «Справка ф. № 0406007» по мемориальным ордерам.
Расходный ордер на выдачу аванса в наличной иностранной валюте выписывается с указанием суммы номиналов по каждому виду наличной иностранной валюты и общей суммы рублевого эквивалента, определяемой по курсу Банка России на дату выдачи аванса.
На аванс в наличных рублях выписывается отдельный расходный ордер в трех экземплярах и подписывается кассиром банка, выдавшим аванс, и получателем аванса (инкассатором или кассиром обменного пункта). Первые экземпляры расходных ордеров остаются у кассира банка, выдавшего аванс; вторые — » после выдачи аванса направляются в бухгалтерию банка для отражения по счетам.
Третьи экземпляры расходных ордеров направляются в обменный пункт, где помещаются кассиром обменного пункта в документы дня и по окончании операционного дня возвращаются в бухгалтерию банка.
Получение аванса непосредственно кассиром обменного пункта осуществляется по расходным ордерам, выписываемым на основе его заявки. Заявка кассира обменного пункта составляется в двух экземплярах: первый — вместе с первыми экземплярами расходных ордеров остается в кассе банка; второй и третьи экземпляры расходных ордеров помещаются кассиром обменного пункта в документы дня и по окончании операционного дня возвращаются в бухгалтерию банка. Вторые экземпляры расходных ордеров передаются в бухгалтерию банка для отражения по бухгалтерскому учету.
Наличные рубли, наличная иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте в обменном пункте отражаются в балансе банка по балансовому счету 20206 «Касса обменных пунктов».
Для учета наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте, принятых на экспертизу, используется внебалансовый счет 91104 «Наличная иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте, принятые на экспертизу».
Выдача аванса в обменный пункт проводится по балансу банка следующим образом:
а) на сумму аванса в наличных рублях — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли» К-т сч. 20202 «Касса кредитных организаций», л/счет «Рубли»;
б) на сумму аванса в наличной иностранной валюте — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта» К-т сч. 20202 «Касса кредитных организаций», л/счет «Иностранная валюта»;
в) на сумму аванса в платежных документах в иностранной валюте — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте» К-т сч. 20203 «Платежные документы в иностранной валюте».
Выдача бланков строгой отчетности «Справка ф. N° 0406007» в обменный пункт отражается в бухгалтерском балансе кредитной организации следующим образом:
Д-т сч. 91203 «Разные ценности и документы, отосланные и выданные под отчет, на комиссию» К-т сч. 91207 «Бланки».
Операции по покупке-продаже иностранной валюты за рубли отражаются на основе реестров, составляемым по валютно-обменным операциям, следующими бухгалтерскими проводками:
— покупка валюты — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли»;
— К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы» — 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы» л/счет «Рубли»;
— продажа валюты — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта»;
— К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы «, 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы» л/счет «Рубли».
Бухгалтерское оформление операций по покупке или продаже платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли, а также по продаже или оплате платежных документов в иностранной валюте за наличную иностранную валюту осуществляется по окончании операционного дня следующими проводками:
— покупка за наличные рубли — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли»;
— К-т / Д-т сч.,61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы «, 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы» л/счет «Рубли», продажа — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте»;
— К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы» — 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы» л/счет «Рубли», покупка платежных документов в иностранной валюте за наличную иностранную валюту — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта» К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы», 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы», л/счет «Рубли», продажа — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте» К-т /Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы», сч. 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы», л/счет «Рубли».
Бланки платежных документов в иностранной валюте учитываются банками на внебалансовом счете 91207 «Бланки». Выдача бланков платежных документов в иностранной валюте в обменный пункт и возврат в конце операционного дня неиспользованных бланков платежных документов в иностранной валюте учитываются на внебалансовом счете 91203 «Разные ценности и документы, отосланные и выданные под отчет, на комиссию».
При совершении физическим лицом (резидентом и нерезидентом) операции по покупке или продаже наличной иностранной валюты за наличные рубли на сумму в эквиваленте 10 000 долл. США и более, рассчитанную по курсу Банка России на текущую дату, реквизиты документа, удостоверяющего личность физического лица, заполняются кассиром обменного пункта в обязательном порядке.
При совершении обменным пунктом операций с физическими лицами (резидентами и нерезидентами) по обмену (конверсии) наличной иностранной валюты одного иностранного государства на наличную иностранную валюту другого иностранного государства (далее — операции по обмену) кассир обменного пункта оформляет реестр по обмену (конверсии) наличной иностранной валюты (далее — реестр по обмену).
Операции по обмену (конвертации) наличной иностранной валюты одного иностранного государства на наличную иностранную валюту другого иностранного государства по окончании операционного дня отражаются по счетам бухгалтерского учета:
— Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет и8Б К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет;
— К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы «, сч. 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы, л/счет «Рубли» либо Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет;
— К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет и8Б;
— К-т / Д-т сч. 61306 «Переоценка средств в иностранной валюте — положительные разницы «, сч. 61406 «Переоценка средств в иностранной валюте — отрицательные разницы», л/счет «Рубли».
Проводка совершается на сумму купленной (проданной) наличной иностранной валюты 1 (в приведенном примере и8Б), умноженной на кросс-курс, определенный исходя из курсов Банка России этих иностранных валют к рублю на текущую дату.
По операциям выдачи наличной иностранной валюты по кредитным и дебетным картам, а также приема наличной иностранной валюты для зачисления на счета физических лиц в банках по кредитным и дебетным пластиковым картам кассир обменного пункта оформляет реестр выданной наличной иностранной валюты и реестр принятой наличной иностранной валюты.
При этом оформляется справка ф. № 0406007.
Операции по выдаче (приему) наличной иностранной валюты по банковским картам по окончании операционного дня отражаются в учете следующими бухгалтерскими проводками:
— выдача наличной иностранной валюты — Д-т счетов 423 «Депозиты и прочие привлеченные средства физических лиц», 426 «Депозиты и прочие привлеченные средства физических лиц — нерезидентов», 30114 «Корреспондентские счета в банках-нерезидентах в СКВ», 30110 «Корреспондентские счета в кредитных организациях-корреспондентах» — «Иностранная валюта» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта»;
— прием наличной иностранной валюты — Д-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта» К-т счетов 423 «Депозиты и прочие привлеченные средства физических лиц», 426 «Депозиты и прочие привлеченные средства физических лиц-нерезидентов», 30114 «Корреспондентские счета в банках-нерезидентах в СКВ», 30110 «Корреспондентские;
— счета в кредитных организациях-корреспондентах» — «Иностранная валюта».
В конце операционного дня кассир обменного пункта подсчитывает по всем реестрам итоговые данные по номинальной стоимости в разрезе видов наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте и фактическое наличие ценностей.
Кассир обменного пункта сверяет сумму принятого им аванса с суммой итогов по реестрам и фактическим остатком ценностей по каждому их виду и составляет справку о ежедневных остатках ценностей.
Остаток наличной иностранной валюты, неиспользованных бланков строгой отчетности (справка ф. № 0406007) и бланков платежных документов вкладывается кассиром обменного пункта в отдельную инкассаторскую сумку. Остаток наличных рублей вкладывается кассиром обменного пункта в отдельную инкассаторскую сумку.
Банк обязан обеспечить ежедневную инкассацию всех обменных пунктов. Инкассация должна осуществляться инкассаторами банка либо специализированной инкассаторской службой, имеющей лицензию Банка России на проведение этой операции.
В обменном пункте не допускается хранение наличной иностранной валюты, платежных документов в иностранной валюте, бланков платежных документов, наличных рублей, а также бланков строгой отчетности (справка ф. № 0406007) во внерабочее время.
Инкассация и оприходование наличной иностранной валюты, платежных документов в иностранной валюте и наличных рублей в кассу банка оформляются следующими бухгалтерскими проводками:
— на сумму остатка в наличной иностранной валюте (на сумму остатка платежных документов в иностранной валюте) — Д-т сч. 20202 «Касса кредитных организаций», л/счет «Иностранная валюта» (20203 «Платежные документы в иностранной валюте») К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Иностранная валюта», л/счет «Платежные документы в иностранной валюте»;
— на сумму остатка в наличных рублях — Д-т сч. 20202 «Касса кредитных организаций», л/счет «Рубли» К-т сч. 20206 «Касса обменных пунктов», л/счет «Рубли»;
— возврат в конце операционного дня не использованных кассиром обменного пункта бланков строгой отчетности (справка ф. № 0406007) — Д-т сч. 91207 «Бланки» К-т сч. 91203 «Разные ценности и документы, отосланные и выданные под отчет, на комиссию».
В случае выявления органами и агентами валютного контроля нарушений банками валютного законодательства главные территориальные управления Банка России обязаны применять соответствующие меры (Инструкция ЦБ РФ № 27 «О порядке организации работы обменных пунктов на территории Российской Федерации, совершения и учета валютно-обменных операций уполномоченными банками»).

Учет денежных средств и иностранной валюты
Валютные операции банков
Валютные операции коммерческих банков
Валютный контроль
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения в общей системе международных экономических отношений
Основы международных валютных отношений

| | Вверх

Правовое регулирование валютных операций

Регулирование валютных операций осуществляется в соответствии с принципами, определенными в ст. 3 закона № 173-ФЗ «О валютном госрегулировании и контроле».

Среди них можно выделить следующие:

  1. невмешательство госорганов в валютные операции, совершаемые нерезидентами и резидентами, без наличия веских оснований;

  2. установление приоритетности за экономическими способами при реализации валютного регулирования;

  3. одновекторность развития как внутренней, так и внешней валютной политики России;

  4. единая политика в госрегулировании и контроле валютных операций;

  5. госзащита прав и интересов субъектов при их совершении.

Нормативно-правовые акты, регулирующие совершение валютных операций, — это:

  • Закон о валютном госрегулировании и контроле от 10.12.2003 № 173-ФЗ ;

  • международные соглашения РФ;

  • опубликованные акты госрегулятора и иные законодательные акты, дополняющие или уточняющие нормы действия указанных выше закона и международных договоров.

Регуляторами, в полномочиях которых прописан в том числе и контроль за проведением валютных операций, являются Центробанк и Правительство РФ (ст. 5 закона № 173-ФЗ).

Что относится к валютным операциям на законодательном уровне

Закон «О валютном госрегулировании и контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ определяет валютные операции путем перечисления их видов.

В статье 1 173-го Закона раскрываются основные понятия и термины, используемые в Законе, в том числе и понятие валютных операций.

В соответствии с законодательством РФ к валютным операциям относятся:

  • приобретение либо отчуждение валютных ценностей резидентами между собой (купля-продажа, дарение, наследование и так далее) либо их использование для осуществления оплаты;

  • приобретение либо отчуждение резидентом у нерезидента и наоборот валюты или ценных бумаг, в том числе в российской валюте, либо их использование для осуществления оплаты;

  • приобретение либо отчуждение между нерезидентами валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте, либо их использование для оплаты;

  • ввоз и вывоз в Россию и из России валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте;

  • перевод валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте, со счета в России на счет того же лица за рубежом и наоборот;

  • перевод нерезидентом ценных бумаг, российской валюты со счета в России на счет за рубежом;

  • перевод российской валюты резидентом на счет другого резидента из России за рубеж и наоборот, а также совершение такого перевода со счета на счет, как на свой собственный, так и другого резидента, за пределами России.

Классификация валютных операций

Исходя из положений действующего валютного закона классификация валютных операций может быть проведена по различным критериям.

По объекту можно выделить операции с российской валютой, иностранной валютой, российскими и иностранными ценными бумагами.

По субъекту операций их можно разделить на операции между:

  • валютными резидентами,

  • нерезидентами,

  • валютными резидентами и нерезидентами.

Также валютные операции можно классифицировать:

  • По срокам выполнения. Валютные операции можно разделить на капитальные валютные операции, текущие и кассовые валютные операции.

  • В зависимости от субъектов, принимающих участие в валютных операциях. Валютные операции могут совершаться резидентами и нерезидентами.

  • Валютные операции могут иметь различное назначение и быть направлены на достижение разных целей. К примеру, валютные операции могут совершаться в интересах клиентов или в собственных интересах.

  • В соответствии с особенностями ведения бухгалтерского учета и характером валютных операций валютные операции можно разделить на активные операции и пассивные операции.

Также валютные операции могут быть классифицированы по характеру сделки.

В этом случае можно выделить:

  • операции с валютой по банковскому валютному счету клиента банка;

  • осуществление экспортно-импортных операций;

  • торговлю иностранной валютой;

  • приобретение инвалюты страной;

  • операции по кредитованию на международном уровне.

Также можно выделить конверсионные операции с валютой, осуществляемые с целью обмена одной инвалюты на другую с учетом разницы курсов, например торговля Forex.

Определение стоимости иностранной валюты

Другие ответы на вопросы

  • Английский город в котором расположен большое портовое соединение основанное в 1880 году. 9 букв
  • Пятый административный центр города Казань, он также является химическим центром и на нем расположены практически все главные предприятия. 10 букв
  • Необъезженный конь, которого Александр Македонский укротил еще в юности, и служивший ему верой и правдой до сражения с царем персов Дарием. Имя этого коня? 7 букв
  • Прикосновение к этому вплоть до второй мировой войны в Японии считалось кощунством 9 букв
  • Сенью 1941 года, согласно директиве Наркомата обороны, на фронт было направлено 60 000 этих инструментов для поднятия духа солдат. 8 букв
  • Праздник, который в Древней Руси традиционно справляли в октябре. 7 букв
  • По русскому обычаю важному гостю полагается подносить хлеб-соль. Хлеб означает милость, а вот что символизирует соль? 6 букв
  • К какому семейству отряда куриных относится павлин? 9 букв
  • На Руси этим словом называли хлопчатобумажный войлок, а вовсе не кошелек 8 букв
  • Бочку можно поставить, положить, можно катить. А какое бондарное изделие нельзя положить? Оно может находится в стоячем положении, за что его назвали стойковой посудиной. 5 букв

Наличные валютные сделки, при которых обмен валют производится на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки (см. «Операции, валютные» ).  

Валютные курсы дифференцируются в зависимости от вида валютных сделок. Различают курсы наличных (кассовых) сделок (курс слот ), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней) и курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени. Курс спот — базовый курс валютного рынка. По нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. Форвардный курс устанавливается участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату.  
Валютные оговорки, валютные сделки, лимитирование кредита  
Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.  
С институциональной точки зрения валютные рынки — это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В соответствии с национальным банковским или валютным законодательством права банков осуществлять международные операции и валютные сделки при кризисах ограничиваются или требуется специальное разрешение (лицензия). Это может касаться проведения всех валютных операций или некоторых из них, например валютных сделок с резидентами для банков в оффшорных зонах.  
При прогнозировании и определении тенденций краткосрочной и среднесрочной динамики валютных курсов анализируются факторы, влияющие на конъюнктуру валютного рынка, — объем ВВП, рост промышленного производства, уровень безработицы, индекс оптовых и розничных цен, состояние основных статей платежного баланса, динамику процентных ставок. На базе полученных данных разрабатываются стратегия и тактика проведения валютных операций. Однако надежность прогнозов обычно невелика, так как валютные сделки подвержены рискам объективного и субъективного характера. Объективная основа риска обусловлена тем, что в долгосрочном плане валютные курсы зависят от экономических показателей различных стран, а в краткосрочном плане — от политических событий, решений государственных органов по экономическим вопросам, слухов и ожиданий. Субъективный фактор связан с тем, что в пределах прав дилера от его усмотрения зависит решение об объеме операций в курсе валют, по которому совершается купля-продажа. Поскольку за минуты заключаются сделки на десятки миллионов долларов, то неправильные решения дилеров в сочетании с объективными факторами, особенно при крупных сделках, могут вызвать значительные потери.  
После второй мировой войны получили широкое развитие различные виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений до конца 50-х годов в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют ( спот ) и срочные ( форвард ) сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и 60-х годов привела к развитию валютных операций своп вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Дальнейшее развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией движения капиталов, вызвавших потребность в хеджировании (страховании рисков) дополнительно к традиционным операциям по покрытию рисков по торговым операциям. Усилившийся контроль со стороны наблюдательных органов за состоянием банковских балансов также способствовал замене ранее практиковавшихся валютных операций по страхованию рисков, отражавшихся в балансах, срочными валютными сделками и операциями своп , так как они учитываются на внебалансовых счетах.  
С 70-х годов развиваются фьючерсные и опционные валютные сделки — новая форма спекулятивных сделок и хеджирования от валютных рисков, особенно когда товарная сделка, создающая риск, возможна, но не обеспечена (например, при участии в торгах). Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями своп с процентными ставками. Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные операции и своп -сделки — в основном более крупные банки, регулярные опционные операции — крупнейшие банки.  
Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. При совершении валютной сделки банк покупает одну валюту и продает другую. При сделке с немедленной поставкой валют это означает вложение его ресурсов в валюту, которую он продает. Если банк совершает сделку на срок, то, приобретая требование в одной валюте, он принимает обязательство в другой валюте. В результате в обоих случаях в активах и пассивах банка (денежных или в форме обязательств) появляются две различные валюты, курс которых изменяется независимо друг от друга, приводя к тому, что в определенный момент актив может превысить пассив (прибыль) или наоборот (убыток).  
Срочные сделки с иностранной валютой. Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.  
Рынок срочных валютных операций более узок, чем рынок наличных сделок. В основном срочные сделки осуществляются с ведущими валютами. Форвардные сделки заключаются, как правило, на срок от 1 недели до 6 месяцев. Проведение сделок на срок свыше 6 месяцев может встретить затруднения, а на срок более 12 месяцев часто требует специальной договоренности. Банки, осуществляя срочные валютные сделки с клиентурой, могут требовать внесения депозита в размере определенного процента от суммы сделки. Такой депозит является для банка гарантией от  
Деление срочных валютных операций на конверсионные, страховые и спекулятивные в значительной мере условно. Почти в каждой из них присутствует элемент спекуляции. Срочные валютные сделки часто не связаны с внешней торговлей или производственной деятельностью монополий и осуществляются исключительно в погоне за прибылью, основанной на разнице курсов валют во времени — на день заключения и исполнения сделки.  
Спекулятивные сделки могут совершаться без наличия валюты. Валютный спекулянт продает валюту на срок в надежде на получение разницы в курсах. Иногда валютные сделки с целью спекуляции осуществляются на условиях спот банк, получив кредит в валюте, которой угрожает девальвация, немедленно продает ее в расчете на то, что при наступлении срока платежа по кредиту он будет расплачиваться с кредитором по более выгодному для него курсу. Однако в чистом виде такие сделки немногочисленны.  
Для страхования поступлений и платежей от валютного риска клиенты заключают срочные валютные сделки с банками 1) аутрайт — с условием фиксации курса, суммы и даты поставки валюты. Эти сделки получили наибольшее распространение в развитых странах 2) на условиях опциона — с нефиксированной датой поставки валюты.  
Один из способов страхования валютного риска — форвардные сделки с валютой платежа. Например, экспортер, продавая товары на определенную валюту, одновременно заключает валютную сделку на срок, реализуя будущую валютную выручку. Импортер, напротив, прибегает к форвардной сделке для заблаговременного приобретения валюты платежа, если ожидается повышение ее курса к моменту платежа по контракту. С 70-х годов для страхования валютного риска применяются валютные фьючерсы — торговля стандартными контрактами Для защиты банковского портфеля ценных бумаг, приносящих фиксированные доходы, применяются процентные фьючерсы. Использование срочных валютных сделок и операций своп для страхования валютного риска отчасти связано с государственным контролем за состоянием балансов банков, так как эти операции учитываются на внебалансовых счетах.  
Введение конвертируемости рубля. Стратегической задачей валютной политики России стало введение свободного обмена рубля на иностранные валюты. В СССР в условиях валютной монополии практически не существовало понятия валютные права предприятий и населения. До 1987 г. валютные доходы, иностранные кредиты и резервные активы централизованно использовались в основном в форме бюджетных ассигнований в соответствии с государственным валютным планом. Гражданам СССР с конца 20-х годов было запрещено владеть иностранной валютой, открывать валютные счета, совершать валютные сделки, если документально не подтверждалась законность получения валюты (работа за рубежом, наследство, гонорар и т.д.).  
Курс спот используется при кассовой валютной сделке, когда обмен валют производится немедленно (как правило, на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки).  
Создание эффективного финансового агента в помощь Казначейству в управлении его долгом и платежами, расходами и валютными сделками.  
Существует три вида валютного риска а) трансляционный риск — риск потери стоимости собственного капитала, выраженного в одной валюте, вследствие изменений обменного курса б) операционный риск, связанный с колебаниями обменных курсов и соответствующими изменениями дохода, полученного от валютных операций в) риск изменения прибыльности, возникающий в связи с валютными сделками, осуществляемыми в ходе международных экономических операций.  
М. Бордо и А. Шварц уверены, что попытки центральных банков манипулировать обменными курсами являются нежелательными и, в общем, бесполезными. Прежде всего, отмечают они, непостоянные (и следовательно, часто неожиданные) интервенции, которые время от времени оказывают влияние на обменные курсы, могут привести к ненамеренному перемещению богатства от одних домашних хозяйств и фирм к другим. Например, одна сторона форвардной валютной сделки может понести неожиданные потери (см. главу 27), которые могут обернуться неожиданными прибылями для другой стороны сделки. Более того, возросший  
АУКЦИОННАЯ ТОРГОВЛЯ — вид рыночной торговли, при которой продавец, желая получить максимальную прибыль, использует прямую конкуренцию нескольких (или многих) покупателей, присутствующих при продаже. При А. т. продавец назначает стартовую цену товара, которая увеличивается в ходе аукциона до своего предельного уровня исходя из платежеспособности присутствующих на аукционе покупателей. АУКЦИОННАЯ ЦЕНА — цена, склады вающаяся при реализации товаров на аукционах в ходе изменения первоначальной (отправной) цены, объявленной аукционистом, в сторону повышения или понижения. А. ц. достаточно представительна и достоверна, условия ее формирования поддаются анализу. АУКЦИОННЫЕ ПРАВИЛА — правила, в соответствии с которыми производится поставка товаров на аукцион, продажа товаров с аукциона, оформление контрактов и получение приобретенных товаров. Обычно А. п. подробно излагаются в специальных информационных материалах, передаваемых участникам аукционного торга. Основные А, п., наиболее типичные для разных аукционов, — это правила, устанавливающие время и порядок приема товаров, сроки их осмотра, время и порядок проведения торга, порядок оформления контрактов и получения товаров. АУТРАЙТ — простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определенные сторонами. АФИНСКИЙ КОДЕКС — свод этических  
Национальные валюты, свободно обмениваемые на другие национальные валюты, называются конвертируемыми, соответственно не способные к такому обмену — неконвертируемыми. С 1976 г. в международных расчетах действует девизная система, при которой ни одна из национальных валют, включая доллар, не разменивается на золото. Юридически роль мировых денег выполняют девизы — национальные и коллективные валюты. Тем не менее в 1989 г. капиталистические страны имели в виде золота 39% резервов. ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ — операции банковских учреждений, фирм, юридических лиц и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также преднамеренное принятие валютного риска. В. с. возможна в форме т. н. открытой позиции (т. е. при срочных валютных сделках, процентном арбитраже без форвардного возмещения) или как преднамеренное уклонение от страхования валютного риска (при отказе от хеджирования под определенными предлогами). Результаты В. с. зависят от правильности оценки ее участниками возможностей динамики валютных курсов, что приводит к значительным выигрышам или потерям вплоть до краха банков или фирм. Возможности В. с. расширяются при использовании экономически необоснованных официальных или спец. валютных курсов, что проявляется в возникновении и функционировании теневых валютных рынков.  
За нарушение правил учета и отчетности по валютным сделкам, непредставление органам валютного контроля документов и информации резиденты и нерезиденты могут быть оштрафованы в пределах суммы, которая не учтена, учтена ненадлежащим образом или по которой документация и информация не были представлены в установленном порядке.  
Если бы профессиональные дилеры столкнулись с ситуацией, описанной в нашем примере, то они предприняли бы попытку мгновенно получить прибыль в размере 1 млрд. долларов посредством промежуточного обмена на рынке иены 20 млрд. долл. «а 10 млрд. иен и последующей продажей 10 млрд. иен за 21 млрд. долларов на рынке Фунтов стерлингов. Попытки осуществить такие крупные операции не останутся незамеченными, и последующие валютные сделки ликвидируют имеющуюся ценовую Разницу. Таким образом, если цена иены в долларах составляет 0,01 долл. за 1 иену, а в фунтах стерлингов — 0,005 фунта стерлинга за 1 иену, то арбитраж обеспечит то, что Долларовая цена фунта стерлинга установится в соответствии с действием закона единой цены и будет равна 2,00 долл. за 1 фунт стерлингов, дневное правило здесь следующее.  
АРБИТРАЖ ВАЛЮТНЫЙ — сделка с целью извлечения прибыли за счет разницы, существующей в данный момент в курсах одной и той же валюты на разных валютных рынках. Различают простой и сложный АРБИТРАЖ ВАЛЮТНЫЙ. При простом АРБИТРАЖЕ ВАЛЮТНОМ арбитражер использует разницу, зафиксированную на валютных рынках двух стран. При сложном АРБИТРАЖЕ ВАЛЮТНОМ операции проводятся одновременно с несколькими валютами на различных валютных рынках.  
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ — система социально-экономических и организационных отношений по купле-продаже иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ служат механизмом, посредством которого производятся международные расчеты во внешней торговле, по туризму и услугам, движению капиталов и другие расчеты, предполагающие покупку и продажу иностранной валюты ее плательщиком или получателем. С помощью ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ осуществляется также страхование валютных рисков, диверсификация валютных резервов, валютная интервенция. В условиях нестабильности валютной системы и резких колебаний валютных курсов резко возросли спекулятивные валютные сделки, не имеющие коммерческой основы и рассчитанные на получение прибыли от изменения валютных курсов. Спекулятивные сделки по объему намного превышают валютные операции, обслуживающие международные расчеты. Основными субъектами на валютных рынках являются крупные транснациональные банки, осуществляющие сделки круглосуточно через сеть своих отделений в разных странах с широким использованием средств связи и ЭВМ.  
Валютные сделки с немедленной поставкой заключаются по «слот-курсу». Любой данный слот-курс устанавливается в виде разницы между курсами покупателя и продавца. Например, обменный курс доллар/фунт может выглядеть как  
Когда дело касается введения правил, берегитесь непредвиденных последствий Например, может показаться полезным ввести правила, регулирующие размер залога по валютным сделкам или сделкам с облигациями, но это может побудить участников рынка использовать опционы или иные производные  
Чему равна курсовая разница — сумма дохода (или убытка) предприятия от валютной сделки  
Простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу зам. директора Международного институтафорвард» в сроки, строго определенные сторонами сделки (см. «Операции, валютные» ).  
Курсы продавца и покупателя. Различаются курсы продавца (bid) и покупателя (offer или ask). Банк, осуществляющий котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя или курс покупки) 0  
Совершая валютные сделки с немедленной поставкой, банки дают поручения о переводе проданной валюты и на использование купленной валюты, не дожидаясь получения письменного подтверждения от контрагента. При продаже, например, европейской валюты на доллары США они только через 5 ч после оплаты проданной валюты будут знать, поступила ли к ним на счет сумма купленных долларов в связи с разницей во времени. При больших оборотах валютных сделок риск неперевода валюты может достигать огромных размеров, и лимиты незавершенных сделок для контрагентов приобретают большое значение. Поэтому банки неохотно идут на установление таких лимитов в значительных суммах малоизвестным банкам или банкам, расположенным в странах с плохой репутацией.  
В случае ожидания резкого скачкообразного изменения курса валюты несбалансированность спроса и предложения на нее в любом случае будет вызвана нормальными операциями по покрытию рисков продажа поступлений и отсутствие сделок по покупке валюты, в отношении которой ожидаются обесценение, хеджирование риска вложений в этой валюте. Опережения и задержки ( лидз энд лэгз ) по валютным расчетам и валютным сделкам достигают миллиардных сумм и вызывают огромное давление на курс. Спекулятивные валютные сделки могут многократно усилить такие воздействия. Игра на повышение и понижение курса валют дезорганизует валютный рынок, нарушает равновесие между спросом и предложением валюты, отрицательно влияет на валютно-экономическое положение соответствующих стран и мировую валютную систему.  
Своп . Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную и срочную операции, являются сделки своп . Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций. Репорт — сочетание двух взаимно связанных сделок наличной продажи иностранной валюты и покупки ее на срок. Депорт — это сочетание тех же сделок, но в обратном порядке покупка иностранной валюты на условиях спот и продажа на срок этой же валюты.  
В целях ограничения риска неперевода валюты банки устанавливают лимиты валютных сделок с другими банками исходя из размера их капитала и резервов, репутации и других критериев. По мере получения платежей по ранее заключенным сделкам лимиты высвобождаются. Лимиты по срочным валютным сделкам обычно бывают ниже, чем по операциям с немедленной поставкой, поскольку риск неплатежа по сделке повышается в зависимости от длительности периода от ее заключения до исполнения, т.е. получения валюты.  
Хеджирование. Для обозначения разных методов страхования различных рисков путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин хеджирование (от англ, hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.  
Каждое сообщение состоит из четырех составляющих заголовка, текста, удостоверения, окончания. Заголовок содержит восьми-или одиннадцатизначный адрес получателя — банка или финансового учреждения, код отправителя, текущий пятизначный номер, который выполняет контрольную и защитную функции, а также трехзначный код сообщения с двузначным кодом-приоритетом. Вид сообщения определяется трехзначным цифровым кодом. Его первая цифра соответствует категории операций. Так, перевод по поручению клиента обозначается как 100, перевод за счет средств банка — 200, перевод банка за счет третьего банка — 202, подтверждение валютной сделки — 300. Для кодирования сообщений по документарному инкассо используется категория 4, для операций с ценньгми бумагами — 5, для аккредитивных операций — 7, для специальных сообщений типа дебет-кредит-авизо и выписок по счетам — категория 9. В зависимости от типа сообщения определенные поля заполняются обязательно, другие — по выбору, а некоторые из них не должны вообще заполняться в тех или иных сообщениях.  
Валютный рынок (foreign ex hange market) представляет собой рынок, на котором совершаются валютные сделки. Основой этого рынка являются банки и другие кредитно-финансовые учреждения.  
Форвардные валютные рынки Распространенным видом валютных сделок служат операции на форвардных валютных рынках (forward ex hange markets). Это рынки, на которых поставка валюты производится через определенный период. Чтобы понять механизм форвардной валютной сделки, рассмотрим реальную проблему, встающую перед американскими импортерами японских компьютерных чипов. Компания-импортер планирует продать чипы американскому производителю компьютеров через месяц в соответствии с заключенным контрактом. Следовательно, японские чипы поставят в США через четыре недели, когда импортеру придется заплатить за них в иенах. Вопрос в том, когда же компании-импортеру купить иены для оплаты поставки по контракту. Эта компания могла осуществить немедленную покупку чипов посредством приобретения иен на валютном рынке спот. Тогда она могла пока хранить эти иены на депозите в банке для последующей оплаты. Ей также придется оплатить поставку валюты в долларах в день поставки.  
ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ ( urren y spe ulation) — валютные сделки с целью извлечения прибыли из курсовой разницы валют. Участники сделок играют на повышение или понижение курсов, не располагая соответствующей валютой. Сделки совершаются на срок, с наступлением которого продавец должен передать покупателю оговоренную сумму. Однако заканчиваются сделки не. передачей валюты, а выплатой проигравшей стороной разницы в курсах. Если курс валюты понизится, то в выигрыше окажутся продавцы, игравшие на понижение, в случае повышения выигрывают покупатели, предполагавшие повышение.  
ФОРВАРДНЫЕ ОПЕРАЦИИ (forward transa tion) — внебиржевые срочные валютные сделки, совершаемые банками и промышленно-торговыми корпорациями по телефону или телексу на договорной основе.  
Стерильная интервенция нейтральна, с точки зрения ее влияния на денежные поступления. Поскольку не многие центральные банки испытывают желание, чтобы их интервенции на валютных рынках вляли на все стороны экономики, стерильная интервенция является предпочтительной. То же относится и к Федеральной резервной системе. Стерильная интервенция включает в себя дополнительную меру в рамках первоначальной валютной сделки. Эта мера заключается в продаже государственных ценных бумаг, компенсирующей прирост резервов из-за интервенции. Это легче понять, если представить себе, что центральный банк намерен финансировать валютную сделку за счет продажи определенного количества государственных ценных бумаг. Поскольку стерильная интервенция влияет лишь на уровень спроса и предложения отдельной валюты, ее эффект является кратковременным или среднесрочным.  
Евро был задуман как ведущая валюта для образования обменных курсов по типу американской. Подобно доллару США, евро обладает сильной международной поддержкой, обеспечиваемой странами-членами Европейского валютного союза. Эта валюта подвержена однако отрицательному влиянию неравномерного развития этих стран, высоких уровней безработицы в отдельных из них и нежелания некоторых правительств осуществлять структурные реформы. В 1999 г. и 2000 г. курс евро/доллар менялся также из-за оттока зарубежных инвесторов, в частности японских, вынужденных ликвидировать убыточные вклады на евросчета. Кроме того, европейские финансисты пересмотрели свои портфели в сторону уменьшения влияния евро-составляющей в связи с уменьшением желания минимизировать риск при валютных сделках на основе европейской валюты.  
Название наличная валюта не означает, что валютная операция обязательно происходит в день заключения сделки. Валютные сделки, требующие передачи валюты в тот же день называется сделками за наличные ( ash transa tions). Двухдневный срок для передачи валюты был установлен задолго до технологических прорывов в области коммуникаций.  

Тема 2. Валютные сделки

Цель: формирование и закрепление знаний о валютных операциях

Вопросы лекции:

1.Классификация валютных операций.

Ключевые понятия: валютные операции

1.Классификация валютных операций.

В законе Республики Казахстан «О валютном регулировании и валютном контроле» определено, что валютными операциями являются:

  1. операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

  2. ввоз, пересылка и перевод в Республику Казахстан, а также вывоз, пересылка и перевод из Республики Казахстан валютных ценностей, национальной валюты, ценных бумаг и платежных документов, номинал которых выражен в национальной валюте, не имеющих номинала ценных бумаг, выпущенных резидентами.

Правовые аспекты валютных операций определены Законом РК «О валютном регулировании и валютном контроле», где изложены принципы осуществления валютных операций в РК, полномочия и функции органов валютного регулирования и контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушения валютного законодательства.

Выступая финансовыми посредниками, коммерческие банки активно участвуют в валютных сделках. В этой связи, валютные операции коммерческих банков можно рассматривать как ряд последовательных действий банка по оформлению и оплате документов и сделок, номинированных в иностранной валюте. Кроме того, валютные операции можно трактовать как операции коммерческих банков по купле и продаже иностранной валюты и других валютных ценностей.

Организацию валютных операций банка можно представить в виде рисунка 3.

Рисунок 3 — Внутренняя организация валютных операций банка

Внутренняя организация валютных операций банка, согласно схеме на рисунке 3, включает в себя несколько этапов:

  • первый этап — составление перечня контрагентов и определение степени риска на каждого контрагента;

  • второй этап — введение пределов для валютной позиции в течение и в конце дня, слежение позиций;

  • третий этап — организация деятельности отдела, ответственного за регистрацию операций,

  • четвертый этап — отправка подтвердительных сообщений и сообщений о перечислении средств,

  • пятый этап — ведение бухгалтерского учета операций.

Таким образом, коммерческий банк имеет сложную организацию валютных операций — каждый отдел банка выполняет определенные функции по осуществлению конверсионных сделок, расчетных операций, операций по денежным переводам и др.

Классификация банковских валютных операций может осуществляться по различным признакам (таблица 2).

Банковские операции в иностранной валюте могут выполняться банком от своего имени, по собственной инициативе или от имени и по поручению клиентов банка. Необходимость деления валютных банковских операций на собственные и клиентские вызвана также тем, что финансовые результаты в первом случае формируются как маржинальный доход или убыток, а во втором случае — как доход в качестве комиссионного вознаграждения за выполнение функции посредника, уменьшенный на расходы банка, связанные с выполнением этой функции. В первом случае все риски, связанные с выполнением операции ложатся на банк, а во втором случае — на клиента, за счет которого выполняется эта операция.

Таблица 2 — Критерии классификации валютных операций

Критерии классификации

Виды валютных операций

по объекту

операции с иностранной валютой;

операции с ценными бумагами в иностранной валюте;

операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями;

операции с национальной валютой

по субъектам

резидентов; нерезидентов; центрального банка;

уполномоченных банков;

операции иностранных государств

по числу режимов осуществления

универсальные;

индивидуализированные

по территории осуществления

внутренние;

зарубежные

по виду правоотношений

финансово-правовые;

административно-правовые;

гражданско-правовые;

международные частноправовые; международные публично-правовые

в зависимости от субъекта, предложившего осуществить операцию

операции, осуществляемые банками за свой счет;

операции, осуществляемые по поручению клиентов.

по срокам исполнения

кассовые;

срочные

по целевому назначению

товарные;

нетоварные

по форме

наличные;

безналичные

по степени риска

с высоким риском; со средним риском;

низкорисковые

Банки могут продавать или покупать иностранную валюту с условием поставки средств по этим сделкам не позднее второго рабочего дня с даты их заключения. Данные сделки называются кассовыми (спотовыми, наличными). Сделки с условием поставки валюты через определенный срок, превышающий два рабочих банковских дня с даты заключения сделки, называются срочными.

По целевому назначению все виды валютных операций делятся на товарные и нетоварные (неторговые). К товарным операциям относятся расчеты за товары и услуги, покупка и продажа валютных ценностей юридическими лицами и банками, банковское и коммерческое кредитование экспортно-импортных операций. В нетоварным (неторговым) операциям относятся все операции и расчеты физических лиц по покупке и продаже наличной валюты, дорожных чеков и аккредитивов, пластиковых карт, не носящие предпринимательский характер.

По форме различают наличные валютные сделки (валютообменные операции и наличные сделки спот) и безналичные валютные операции (все остальные операции).

К валютным операциям с высоким риском относятся все операции, связанные с движением капитала, торговые, кредитные и по погашению дебиторской задолженности. К валютным операциям со средним риском можно отнести гарантийные операции, кредитные с резервированием (около 50%). Низкий риск несут неторговые операции по привлечению депозитов, вкладов, ведению счетов в иностранной валюте, расчетные операции.

В настоящее время все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому сложно четко разделять все операции с иностранной валютой.

В общем виде классификацию валютных операций коммерческих банков можно представить в следующем виде.

Международные расчетыпо экспортно-импортным операциям в Республике Казахстан регулируются принятыми в мировой практике Унифицированными правилами по инкассо и правилами для документарного аккредитива.

Корреспондентские отношения с иностранными банками — эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Принятие решения об установлении корреспондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры.

Операции по привлечению и размещению банком валютных средств включают в себя следующие виды:

  • привлечение депозитов физических и юридических лиц, в том числе межбанковские депозиты;

  • выдача кредитов физическим и юридическим лицам;

  • размещение кредитов на межбанковском рынке.

Неторговые операции — это операции, не связанные с коммерческой деятельностью предприятий, организаций, граждан, экспортом, импортом товаров (услуг), а также движением капитала.

Конверсионные операции — это сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличной и безналичной национальной валюты.

При совершении валютной сделки банк покупает одну валюту и продает другую. При сделке с немедленной поставкой валют это означает вложение его ресурсов в валюту, которую он продает. Если банк совершает сделку на срок, то, приобретая требование в одной валюте, он принимает обязательство в другой валюте. В результате в обоих случаях в активах и пассивах банка (денежных или в форме обязательств) появляются две различные валюты, курс которых изменяется независимо друг от друга, приводя к тому, что в определенный момент актив может превысить пассив (прибыль) или наоборот (убыток).

Соотношение требований и обязательств банка, включая его внебалансовые операции, в иностранной валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении — открытой. Открытия валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длинной, если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта этих позиций.

Этот принцип важен, так как открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном для него направлении. В результате банк может либо получить по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он ранее продал, или будет вынужден заплатить за ту же сумму больший эквивалент ранее купленной валюты. В обоих случаях банк несет убытки в связи с изменением валютного курса. Валютный риск существует всегда при наличии открытых позиций, как длинных, так и коротких.

Поскольку открытая валютная позиция создается по конкретным вапютам, то в ходе операций банка на валютном рынке валютные позиции постоянно возникают (открываются) и исчезают (закрываются).

Возникновение потерь или получение прибыли будет зависеть от направления изменения валютного курса и оттого, находится ли банк в нетто-длинной или нетто-короткой позиции по иностранной валюте.

Если банк имеет длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если курс валюты возрастет, и потери, если курс валюты падает. И, наоборот, короткая позиция приведет к прибыли, если курс иностранной валюты снизится, и к потерям, если курс иностранной валюты повысится. Если после покупки 3 млн. долл. по курсу 1,4952 швейцарских франков к концу дня произойдет повышение курса доллара к швейцарскому франку до 1,5114, то в результате закрытия длинной позиции путем продажи 3 млн. долл. банк получит прибыль.

Валютная операция – это купля-продажа иностранной валюты или обмен валюты на другую.

Иностранная валюта как основной объект проведения валютной операции используется в следующих операциях:

  1. при проведении коммерческой сделки;

  2. при создании валютного рынка;

  3. при проведении арбитража;

  4. для регулирования риска

Торговля валютой может быть отнесена к различным видам банковских операций.

Поскольку лишь относительно небольшая часть валютной торговли осуществляется через валютную биржу, (а валютная биржа есть не во всех странах), преобладает межбанковская торговля валютой.

Валютная торговля призвана выполнять следующие функции:

  1. предоставление иностранной валюты для осуществления платежного оборота в коммерческой и некоммерческой сферах, а также для управления ликвидностью в иностранной валюте;

  2. воздействие на национальную и межбанковскую валютную политику с помощью инструментария, используемого центральным банком для государственно-монополистического регулирования валютной сферы;

  3. страхование обычных рисков, изменение валютных курсов путем поддержания банками валютных позиций своих клиентов;

  4. получение валютной прибыли. Торговля валютой осуществляется в виде различных валютных операций.

Классификация видов валютных операций:

Валютные операции

наличные срочные

спот форвард

фьючерс

В международном обороте практикуются наличные (или кассовые) и срочные валютные операции, а также их разновидности.

Учитывая соотношение иностранной и национальной валют, можно сказать, что котируемая валюта – это иностранная валюта, а котирующая – национальная.

Прежде чем перейти к технике валютных операций надо отметить, что валютные операции невозможны без обмена валют и определения курса валют.

Валютный курс – это цена денежных единиц одной страны. А определение курса валют называется их котировкой. Полная котировка включает определение курса покупателя (покупки) и курса продавца (продажи), в соответствии, с которыми банки покупают и продают котируемую валюту.

Осиновым видом котировки валют является прямая котировка, при которой курс котируемой валюты А к котирующей валюте В выражается как стоимость единицы валюты А в единицах валюты В.

Отсюда, прямая котировка — это котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в единице национальной валюты.

Единицу низшего разряда объявляемой котировки принято называть пунктом. Например, изменение курса $ США к тенге с 129 до 130,5 тенге за 1$ можно определить возрастание курса $ на 1,5 пункта.

При прямой котировке валюты А к валюте В сумма ТА в валюте А будет эквивалентна сумме в валюте В:

ТВ= ТА*R1

где R- курс валюты А к валюте В.

Сумма ТВ в валюте В будет эквивалентная сумме в валюте А

ТА=

Из вышеизложенного можно сделать следующий вывод: при прямой котировке курс покупки всегда меньше курса продажи.

Другим видом котировки является косвенная, при которой курс котируемой валюты А к котирующей валюте В выражается как стоимость единицы валюты В в единицах валюты А.

При косвенной котировке валюты А к валюте В сумма ТА в валюте А будет эквивалентна сумме в валюте В.

ТВ=

сумма ТВ в валюте будет эквивалентна сумме А.

ТА= ТВ*R2

Отсюда следует, что при косвенной котировке курс покупки котируемой валюты всегда больше курса ее продажи.

Облегчить все расчеты можно, используя так называемый кросс-курс, т.е. соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте. Третья валюта это чаще всего, американский доллар, имеющий на сегодняшний день статус резервной валюты.

Предположим, что при прямой котировке известны курсы валют А и С по отношению к третьей валюте В:

Покупка Продажа

А/В RAB1 RAB2

С/В RCB1 RCB2

Необходимо определить соотношение между двумя валютами А и С. При определении курса покупки А/С валюта А вначале обменивается на валюту В по известному курсу RAB1 по соотношению:

А ед. А = RAB1 единиц В

Полученная валюта В обменивается на валюту С по известному курсу RAB2 по соотношению:

1 ед.В = единиц С

Следовательно:

1 едА = единиц С

По такой же последовательности можно определить курс продажи А/С.

В итоге получаем кросс-курс валюты А к валюте С:

Покупка или расшифровка

Продажа или расшифровка

Валютные наличные операции заключаются в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Такие валютные операции называют сделками с немедленной поставкой и к ним отнесена операция «спот». Спорным является определение второго рабочего дня, в случае выпадения такого дня на выходные предоставляется валюта через двое суток. Момент фиксации заключения сделки играет существенное значение, т.к. валютный курс меняется не только ежедневно, но и ежечасно.

Сделка спот может быть как двухсторонняя, так и многосторонняя. При двухсторонней обмениваются валюты участвующих в сделке сторон.

Кассовые сделки осуществляются не только с целью обеспечения необходимой валютой внешнеторговый оборот, но и как собственные операции банка с целью получения курсовой прибыли. Однако всегда существует опасность убыточной сделки.

Срочные валютные операции – это операции, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный промежуток времени после заключения сделки, но и по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Срочная сделка может осуществляться в двух видах:

  1. Простая форвардная сделка. В этом случае обратная сделка заключается одновременно. Стороны договариваются лишь предоставить определенную сумму к установленному сроку и по установленному курсу. Этот вид форвардных сделок во внешней торговле заключается в целях страхования от изменения валютного курса.

Форвардные сделки по покупке или продаже валюты позволяют зафиксировать будущий обменный курс и тем самым застраховаться от его непредвиденного неблагоприятного изменения.

Эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов:

, где (1)

Е – доход или убыток от операции;

Р – сумма вложенных средств;

t- срок операции в днях.

При оценке эффективности форвардных сделок эта формула принимает следующий вид:

, где (2)

Rs – курс спот покупки или продажи валюты.

Формула (2) определяет относительное значение форвардной маржи, пересчитанное на годовую ставку процентов и характеризует эффективность покупки или продажи валюты, обусловленную форвардной маржой.

Эта величина позволяет сравнивать результаты сделки с результатами других вариантов действий при покупке или продаже валюты на срок и выбирает наиболее прибыльный или наименее затратный вариант.

Также форвардная сделка по покупке валюты, котируемой с премией позволяет застраховаться от роста ее курса выше зафиксированного в контракте. Если же сложившийся рыночный курс на момент окончания срока сделки будет менее зафиксированного в контракте, их разница будет характеризовать дополнительные затраты при покупке валюты.

Можно провести форвардную сделку, когда валюта котируется с дисконтом.

Форвардная сделка по покупке валюты, котируемой с дисконтом, позволяет застраховаться от недостаточного в контракте. Если сложившийся курс покупаемой валюты будет ниже зафиксированного в контракте, их разница будет характеризовать дополнительные затраты при покупке валюты.

Форвардная сделка по продаже валюты, котируемой с премией, позволяет застраховаться от недостаточного роста ее курса по сравнению с зафиксированным в контракте. Если сложившийся курс выше зафиксированного в контракте, их разница свидетельствует об упущенной выгоде.

Форвардная сделка, котируемая с дисконтом, позволяет застраховаться от непредвиденного понижения ее курса по сравнению с зафиксированным в контракте. Если сложившийся курс будет выше курса контракта, их разница будет характеризовать упущенную выгоду.

  1. Сделка своп. Сделкой своп называется валютная сделка между банками, представляющая собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты, но на различные сроки.

Валютным свопом называют валютную операцию, при которой осуществляется наличная (на условиях спот) покупка или продажа валюты А в обмен на валюту В с одновременной продажей или покупкой такой же суммы валюты А в обмен на валюту В на срок (на условиях форвард). Валютный своп позволяет хеджировать возникающий валютный риск.

Если валюта А котируется с премией, своп принесет прибыль:

где

RS – курс спот

Rf – курс форвард

Доходность вследствие форвардной маржи (доходность свопа) в виде годовой ставки процентов.

Если валюта А котируется с дисконтом, своп принесет убыток:

Убыточность вследствие форвардной маржи (убыточность свопа) будет также определятся формулой:

Надо отметить, что при схеме конвертации валют В АВ значение форвардной маржи (FM) в предыдущей формуле должно определяться как:

  • при котировке валюты А с премией

FM= курс форвард покупки валюты А минус спот продажи валюты А.

  • при котировке валюты с дисконтом

FM= курс спот продажи валюты А минус курс форвард покупки валюты А.

Кроме того, покупка валюты А на условиях спот и ее одновременная продажа на условиях форвард в обмен на валюту В означает продажу валюты В на условиях спот и ее одновременную покупку на условиях форвард в обмен валюты А.

Таким образом, своп «купить и продать» с сильной валютой (котируемой с премией) является прибыльным, а со слабой валютой (котируемой с дисконтом) – убыточным.

Разновидностью срочных биржевых валютных операций являются фьючерсные сделки. Основная их особенность заключается в том, что при этом торгуют стандартными контрактами, в которых детально регламентированы все условия – сумма, срок, метод расчета и т.д. Их главная цель хеджирование (страхование риска) и спекуляция.

В настоящее время фьючерсные операции играют заметную роль только на рынке США, где на них приходится до 15% объема операций. Следует особо отметить, что термин «фьючерсный» используется для того, чтобы отличать срочные биржевые сделки от «форвардных» — срочных межбанковских сделок (по телефону, телексу), которые заключаются на любые суммы и сроки, т.е. без стандартных условий.

Форвардные и фьючерсные контракты накладывают на инвестора обязательства обменять определенное количество одной валюты на другую в обусловленное время в будущем. Инвестор должен совершить такой обмен, даже если сделка стала для него невыгодной. Но многие инвесторы предпочитают такую ситуацию, когда совершение валютного обмена является для них не обязанностью, а правом: если планируемая сделка оказывается выгодной – право этот обмен произвести; если сделка не выгодна- право отказаться от валютного обмена.

Контракт, в котором предусматриваются такие привлекательные условия, называется опционом. По такому контракту инвестор имеет право совершить валютный обмен, это действительно право выбора, а не обязанность. Недостатком опционного контракта является то, что инвестор должен платить высокую надбавку, чтобы получить другую сторону подписать такой контракт.

Валютный опцион, скорее всего, не конкретная валютная операция, это право, которое дается держателю купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по зафиксированному в контракте курсу на определенную дату в будущем (европейский опцион) или в течение определенного периода (американский опцион).

Если же в момент окончания срока европейского опциона или в течение срока американского опциона курс покупаемой (продаваемой) валюты будет более выгодным, его держатель может отказаться от реализации опциона и купить (продать) валюту по этому более выгодному курсу. При покупке опциона его продавцу выплачивается премия.

Как правило, опционные контракты могут покупаться и продаваться на бирже или вне биржи. Биржевые опционные контракты являются стандартными и заключаются на определенную сумму покупаемой (поставляемой) валюты.

Существует два основных типа опционных контрактов.

Опционы «колл» наделяют их владельцев правом купить в установленный день в будущем определенное количество иностранной валюты по установленной цене.

Для опциона на покупку валюты (call – опцион) при его реализации эффективный курс обмена:

Rое= Rо + Р1

где Rо – курс, по которому будет куплена валюта В (цена исполнения);

Р1 – уплаченная премия.

При отказе от реализации опциона эффективный курс обмена:

Rme=Rm+P1

где Rm – сложившийся рыночный курс продажи валюты.

Опцион на покупку валюты, котируемый с премией, позволяет застраховаться от роста ее курса выше зафиксированного в опционе, курс продажи покупаемой валюты будет ниже зафиксированного в опционе.

Опцион по покупку валюты, котируемой с дисконтом, позволяет застраховаться от недостаточного понижения ее курса по сравнению с курсом, зафиксированным в опционе. Он также позволяет воспользоваться благоприятной ситуацией, если сложившийся курс продажи покупаемой валюты будет ниже зафиксированного в опционе.

Опционы «пут» дают их владельцам право продать в оговоренный день в будущем определенное количество иностранной валюты по установленной цене.

Для опциона на продажу (поставку) валюты (put – опцион) уплата премии означает, что сумма, получаемая за единицу поставляемой валюты будет меньше на величину премии. Следовательно, при реализации такого опциона эффективный курс обмена:

Roe= Ro — P1

При отказе от реализации опциона эффективный курс обмена:

Rme=Rm-P1

где Rm – сложившийся рыночный курс продажи валюты.

Опцион на продажу валюты, котируемой с премией, позволяет застраховаться от недостаточного роста ее курса по сравнению с курсом, зафиксированным в опционе. Он также даст возможность воспользоваться благоприятной ситуацией, если сложившийся курс покупки валюты будет выше зафиксированного в опционе.

Опцион на продажу валюты, котируемой с дисконтом, позволяет застраховаться от понижения ее курса по сравнению с курсом, зафиксированным в опционе. Он также позволяет воспользоваться благоприятной ситуацией, если сложившийся курс покупки будет выше зафиксированного в опционе.

Другой разновидностью срочных валютных операций является сделка «аутрайт». Аутрайт – это срочная валютная сделка, предусматривающая куплю-продажу валюты с условием фиксации валютного курса, суммы и конкретной даты поставки валюты. Такую валютную операцию могут проводить банки индустриально развитых стран.

На валютном рынке осуществляется купля-продажа иностранной валюты на национальную или, наоборот, национальной валюты на иностранную. Для каких целей осуществляется эта купля-продажа валют: во-первых, для совершения коммерческих сделок; во-вторых, для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных резервов; в-третьих, для кредитования клиентов; в – четвертых, для получения прибыли в результате проведения валютной спекуляции.

Очень важной проблемой является воздействие спекулятивных сделок на экономическую ситуацию. Спекуляция может быть стабилизирующей и дестабилизирующей.

Стабилизирующая — предполагает осуществление сделок двоякого рода. Во-первых, скупку иностранной валюты в то время, когда ее обменный курс низок или снижается, но ожидается его скорое падение. И в том и другом случае подобные сделки смягчают колебания обменного курса валюты, а стабилизирующая спекуляция в целом выполняет полезную для общества функцию.

Дестабилизирующая — спекуляция сводится к продаже иностранной валюты, когда ее обменный курс низок или падает в ожидании, что падение вскоре сменится подъемом, либо к покупке валюты, когда ее курс высок или повышается в расчете на дальнейший рост. Сделки такого рода увеличивают амплитуду колебаний обменных курсов и могут привести к деструктивному воздействию на международные потоки товаров и капиталов.

Различают следующие виды валютного курса:

  • фиксированный валютный курс- это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;

  • плавающий— устанавливается на торгах на валютной бирже;

  • кросс-курс— это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;

  • текущий— это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;

  • форвардныйили курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют представлены в таблице.

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США).

Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.

Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде. Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.

Косвенная (обратная) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.

Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).

Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.

В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи — Offer(Ask).

При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer(Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer(Ask), называется спредом.

Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом.

Пример расчета даты валютирования показан в таблице.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс-курсов третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

В качестве примера использования кросс-курсов можно рассчитать курс EUR/YPJ через курсы EUR/USD и USD/YPJ:

>Виды валютных операций

Валютное регулирование в РФ

В целях недопущения злоупотреблений и вывода капитала из страны в России действует валютное регулирование. Согласно тексту 173-ФЗ, оно проводится по следующим принципам:

  • приоритетное использование экономических методов воздействия перед административными;
  • отказ от неоправданного вмешательство в валютные операции экономических субъектов;
  • единообразие внутренней и внешней валютной политики страны;
  • единство валютного регулирования и контроля;
  • защита законных интересов участников сделок.

Цель валютного контроля – обеспечение соблюдения всеми участниками сделок положений валютного законодательства. В России надзорные функции в этой сфере выполняет:

  • ЦБ РФ;
  • Кабинет Министров;
  • Минфин;
  • Таможенный комитет;
  • иные уполномоченные структуры.

Перечисленные органы выполняют регулирующие функции на федеральном уровне. Непосредственно на местах контроль проводится коммерческими банками, специалисты которых отвечают за правильность обработки валютных переводов и получение от клиента необходимых сведений. Если у кредитной организации возникают вопросы, она вправе запрашивать у коммерческой структуры дополнительные документы касательно проводимой операции: договоры, счета, акты, товарные накладные и т.д.

Валютный контроль в РФ осуществляется

Виды валютных операций

173-ФЗ называет следующие разновидности валютных операций:

  • обмен валюты, совершаемый на внутреннем рынке;
  • использование ценных бумаг и российских рублей в качестве платежного средства по сделкам, совершаемым между отечественными и иностранными партнерами;
  • вывоз валюты из страны и ее ввоз в РФ;
  • совершение операций в валюте между отечественными и зарубежными кредитными организациями.

Подробное описание понятий и видов валютных операций дано в ст. 6, 9 и 10 173-ФЗ. В частности, в нормативном акте говорится, что сделки между резидентами и нерезидентами проводятся без ограничений. Единственный нюанс – право банков устанавливать собственные требования к заполнению документов при обмене валюты, а в ситуациях, предусмотренных действующим законодательством, проводить идентификацию личности клиента.

Согласно положениям 173-ФЗ, нерезиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции между собой. Они могут совершать переводы с собственных счетов или без открытия банковского счета, заключать сделки с ценными бумагами РФ.

Особенности валютных операций между резидентами

Согласно ст. 9 173-ФЗ, валютные сделки между резидентами запрещаются. Действующее законодательство допускает ограниченный перечень операций:

  • перевод валюты одним резидентом в пользу другого, если банк-отправитель и получатель расположены в разных странах;
  • оставление валютных ценностей по завещанию;
  • расчет в магазинах беспошлинной торговли (дьюти-фри);
  • совершение операций с иностранными ценными бумагами;
  • оплата по договорам транспортной экспедиции, фрахтования;
  • расчет по агентским соглашениям, если агент взаимодействовал с партнерами-нерезидентами;
  • оплата валютных обязательств в бюджет РФ;
  • выдача командировочных сотрудникам, направляемым за рубеж;
  • переводы близким родственникам на счета, открытые в иностранных банках;
  • получение и возврат кредитов в валюте;
  • пополнение собственных валютных счетов, включая депозитные;
  • покупка наличной валюты и т.д.

Это основные виды валютных операций, допустимых действующим законодательством между резидентами РФ – гражданами и организациями. Полный их перечень с уточнениями дан в ст. 9 173-ФЗ.

Несоблюдение положений нормативно-правовых актов влечет наступление административной ответственности. Так, в ст. 15.25 КоАП РФ, говорится, что совершение разных видов валютно-обменных операций минуя уполномоченные банки грозит для субъектов-участников наложением штрафа в размере от ¾ до 1 от полученной незаконным путем прибыли.

Если гражданин несвоевременно уведомит налоговые органы об открытии (закрытии) счета в зарубежном банке, на него наложат штраф от 1 до 1,5 тыс. руб. Если резидент вовсе «забудет» представить информацию фискалам, денежная санкция возрастет до 4-5 тыс. руб.

Особенности совершения валютных операций в банках

Согласно действующему законодательству, нижнее звено, уполномоченное контролировать совершаемые хозяйствующими субъектами валютные операции, – коммерческие банки. Они вправе запрашивать у фирм и физических лиц документы, необходимые для понимания сущности и правомерности осуществляемого платежа.

Например, резидент РФ, желающий перевести средства на собственный счет за рубежом, представляет банку уведомление об открытии счета с отметкой о получении.

Организации, желающие совершить оплату иностранному партнеру, представляют в банк подписанный договор, счет, иные документы, раскрывающие условия поставки товаров или оказания услуг. Если объем взаиморасчетов превышает 50 тыс. в долларовом эквиваленте, предварительно открывается паспорт сделки.

Чтобы упростить работу валютных контролеров, отправители средств обязательно указывают вид валютной операции в платежном поручении. Дополнительно составляется справка о валютных операциях, содержащая сведения о конкретном платеже и открытом паспорте сделке или номере договора, заключенного между резидентом и нерезидентом.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

5.Валютные операции и их основные виды.

Валютные операции — это контракты агентов валютного рынка относительно купли-продажи и предоставление займов в иностранной валюте на определенных условиях, в определенный момент времени.

Валютная операция в широком понимании — это конкретная форма проявления валютных отношений в народнохозяйственной практике, в узком понимании — операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием валютных ценностей как средства платежа в международном обороте, ввозом, вывозом, пересказыванием на территорию страны и за ее границы валютных ценностей.

Основные виды валютных операций:

  • конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую);

  • депозитно-кредитные операции (предоставление межбанковских займов (размещение депозитов) в разных валютах).

В настоящее время на рынке различают несколько общепринятых видов, а именно тод (TOD), форвард (FORWARD), том (TOM), своп (SWAP), опцион (OPTION) фьючерс (futures). Все эти виды валютных операций предусматривают наличие своих условий и сроков исполнения контрактов, а так же предназначены выполнять определенный круг поставленных перед ними задач.

Виды операций еще разделяются на основные и вспомогательные. Первые предназначаются для покупки и продажи валюты, вторые страхуют исполнителя от возможных рисков.

Тод (TOD) является наиболее простым вариантом валютных сделок, расчет по этой операции происходит в течение одного рабочего дня, покупатель, осуществляя данный вид сделки, обязуется поставить валюту в срочном порядке, а продавец оплатить в тот же момент. Том (TOM) – это валютная операция, имеющая отсроченный характер, расчеты при такой сделке происходят на второй банковский день, то есть «завтра». Договор на обмен валюты может быть заключен сегодня, а оплата по заключенному договору может быть выполнена в течение следующего банковского дня.

Форвард (FORWARD) – данный вид защищает импортеров от существующих колебаний рыночных курсов валют, преимуществом данного вида является возможность импортера осуществлять покупку сырья и материалов даже в ситуации обесценивания национальной валюты. Форвардные зачастую позволяют выходить на планируемый уровень прибыли, опережая при этом конкурентов.

Своп (SWAP) – это своеобразная разновидность форвардного контракта позволяющего приобретать валюту, однако его особенность заключается в том, что покупка происходит одновременно с продажей валюты имеющей разные даты исполнения.

Фьючерс (futures) – это соглашение, которое обязывает обе стороны осуществлять поставки в строго регламентированном количестве и в оговоренный срок. При этом в основном используется для проведения операций в собственных целях и для хеджирования возможных рисков. Опцион (OPTION) – это специфические виды валютных операций, во время которых покупатель может, но не обязан покупать валюту в заранее оговоренных объемах и по договоренной цене. Сделку покупатель имеет полное право разорвать в любое удобное ему время.

6.Международные валютно-финансовые организации

Международные валютные отношения регулируются рядом международных организаций – МВФ, ВБ, БМР, Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Главную тяжесть выполнения миссии по стабилизации валютных отношений взял на себя МВФ.

С целью решения проблем восстановления и стабилизации раз­рушенной во Второй мировой войной экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась предста­вительная международная валютно-финансовая конференция, одним из главных итогов которой стало решение об учрежде­нии двух организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Фонд был призван поддерживать стабильность миро­вых валютных систем, а Банк — стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью про­возглашалось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире.

Международный валютный фонд начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих — руководящий орган МВФ — состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и соби­рается ежегодно. Директорат — исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географиче­скому признаку.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с ус­тановленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности страны в междуна­родной торговле. Первоначально взносы уплачивались частич­но золотом (четверть квоты) и частично национальной валю­той. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчи­тываться в SDR (Special Draving Rights) или в установленных МВФ валютах стран-участниц.

В начальный период деятельности Фонд объединял 49 стран и располагал капиталом около 8 млрд. долл. В настоящее вре­мя число его участников почти учетверилось, а капитал возрос примерно в 16 раз. Две трети капитала принадлежит ограни­ченному контингенту развитых государств, остальная часть — многочисленным развивающимся странам. В соответствии с долей капитала устанавливается количество голосов каждой страны в руководящих органах Фонда.

Основными функциями МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валют­ного сотрудничества;

• поддержание устойчивости валютных паритетов и устране­ние валютных ограничений;

• предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, пла­тежного баланса и т.д.

По мере расширения дея­тельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) — в 1956 г., Международная ассоциация развития (MAP) — в 1960г., Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) — в 1966 г. и Многостороннее агентство по гаранти­рованию инвестиций (МАГИ) — в 1988 г. В настоящее время эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне, а МБРР — родоначальника и цен­тральное звено Группы — именуют Всемирным банком (ВБ).

Группа выступает партнером в создании рынков, укреплении эко­номического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в беднейших из развивающихся стран.

Совет управляющих — высший руководящий орган Банка. Он состоит из министров финансов или управляющих цен­тральными банками стран-участниц, возглавляется президентом и решает вопросы приема новых стран, изменений размера ак­ционерного капитала, временного приостановления членства и др. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят со­вместные заседания.

Совет исполнительных директоров руководит повседневной деятельностью, постоянно функционирует в штаб-квартире и еженедельно проводит заседания. Президент Банка является его председателем. Совет состоит из 24 человек — по одному представителю от крупнейших акционеров и 19 регионов. Ре­гиональные представители выбираются от одной или несколь­ких стран. Российская Федерация имеет отдельного представи­теля. Председатель вносит на рассмотрение предложения о вы­делении займов, утверждении финансовых смет, назначении и увольнении сотрудников, численность которых превышает 7000 человек, и др. Руководство главными функциональными направлениями деятельности осуществляют три директора-распорядителя.

Основными функциями ВБ являются:

• инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений- от здравоохранения, образо­вания и окружающей среды до инфраструктур и реформ эко­номической политики;

• аналитическая и консультативная деятельность по эконо­мическим вопросам;

• постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

• посредничество в перераспределении ресурсов между бога­тыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд. долл. еже­годно), хотя ее максимизация не является его основной зада­чей. Прибыль используется на собственное развитие, а диви­денды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности ВБ придерживается определенных принципов, а именно:

• выделение ресурсов — только для эффективных капитало­вложений, безусловно содействующих экономическому росту развивающихся стран;

• принятие инвестиционных решений — исходя лишь из экономических соображений с учетом степени вероятности возврата ресурсов;

• предоставление кредитов — только под гарантии прави­тельств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;

• отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны-участницы;

• направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

Продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран, В Б привлекает ресур­сы на весьма выгодных условиях, поскольку его долговые обя­зательства являются высоколиквидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль также служат источниками ресурсов, при этом соот­ношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом.

Продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран, В Б привлекает ресур­сы на весьма выгодных условиях, поскольку его долговые обя­зательства являются высоколиквидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль также служат источниками ресурсов, при этом соот­ношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана для стимулирования деятельности частного сектора экономики в раз­вивающихся странах без получения правительственных гарантий. Она выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у ВБ.

Корпорация может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную под­держку. Она финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий — от заводов до банков. Большое внимание при этом уделяется развитию малого бизнеса и охра­не окружающей среды. Предоставляются также консультатив­ные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проек­там; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (не владение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осущест­вляется в течение 3—15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет зай­мы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл. Ее участниками являются 170 стран.

Международная ассоциация развития (MAP) создана для ока­зания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у ВБ. Ассоциация предоставляет им, как правило, беспроцентные кредиты на срок 30—40 лет в за­висимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой пла­тежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоя­щее время имеют страны с годовым доходом на душу населе­ния, не превышающим 835 долл.

Средства MAP формируются за счет взносов (по подписке и добровольных) более богатых участников, а также прибыли и пла­тежей по предоставленным кредитам. Российская Федерация вно­сит существенный вклад в пополнение средств Ассоциации.

Несмотря на юридическую самостоятельность, MAP во многих случаях осуществляет совместную с ВБ деятельность и имеет общий с ним персонал, помещения и другое техническое обеспечение. В настоящее время она ежегодно выделяет креди­ты по более 125 проектам на общую сумму около 6 млрд. долл., ее членами являются 159 стран.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан для стимулирования расширения ин­вестиций путем обеспечения условий для проведения примири­тельных и арбитражных переговоров между правительствами стран и иностранными инвесторами. Центр осуществляет также консультативную и издательскую деятельность по правовому обеспечению иностранных инвестиций. В настоящее время его членами являются 126 стран, а общее число рассмотренных спорных случаев превышает 30.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством пре­доставления инвестором гарантий от политических рисков, а именно: экспроприации, военных действий и гражданских беспо­рядков, нарушений условий контрактов и т. п. Агентство предос­тавляет также консультативные услуги правительствам по вопро­сам возможностей и условий привлечения инвестиций.

Среди заявок на страхование инвестиций предпочтение от­дается обоснованным с финансовой, экономической и эколо­гической точек зрения проектам, способным содействовать развитию страны. Страховые полисы МАГИ гарантируют част­ные инвестиции в течение 15—20 лет, при этом максимальный размер страхового покрытия на один проект не превышает 50 млн. долл.

Появление этих институтов связано с ускорившимся в 60-е гг. распадом мировой колониальной системы, с расширением регионального сотрудничества и экономической интеграции раз­вивающихся стран. К региональным банкам относятся: Меж­американский банк развития (МаБР — учрежден в 1959 г.); Аф­риканский банк развития (АфБР — 1964 г.) и Азиатский банк развития (АзБР — 1966 г.). Учредителями банков кроме разви­вающихся стран соответствующих регионов стали и другие го­сударства: США, Япония, отдельные страны Западной Европы. Это позволило расширить финансовые возможности их дея­тельности.

Банки имеют сходные цели, осуществляют однотипные опе­рации, сотрудничество между собой и с другими международ­ными институтами. Развивающиеся страны-участницы получа­ют их финансовую поддержку для реализации преимущественно инфраструктурных проектов, а также на развитие предприятий добывающей и обрабатывающей отраслей.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

ЕИБ учрежден в 1958 г. странами — членами ЕС. Целями создания Банка провозглашались долгосрочное (20—25 лет) финансирование слабо развитых регионов, осуществление со­вместных проектов стран-участниц, совершенствование отрас­левой производственной структуры европейских государств, а также льготное (до 30—40 лет) кредитование ассоциированных участников.

Совет управляющих, состоящий из министров финансов стран-участниц, и Директорат — президент и несколько его за­местителей возглавляют Банк. Такие страны, как ФРГ, Фран­ция, Англия и Италия обладают наибольшей долей уставного капитала, составляющего примерно 15 млрд. ЭКЮ. Размер ре­зервного капитала превышает 10% уставного фонда.

ЕИБ привлекает средства на европейском и международных рынках капитала, осуществляя систематическую эмиссию об­лигаций, номинал которых выражается в долларах США, мар­ках ФРГ и других валютах. Развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций — основные направления вложений Банка. Дополняя средства заемщиков, его кредиты традиционно по­крывают не более половины стоимости расходов по проектам и могут предоставляться в ЭКЮ и других валютах. Рыночная конъюнктура определяет размер платы за кредит. Такие стра­ны, как Италия, Англия, Франция и Ирландия являются лиди­рующими заемщиками Банка.

В последние годы Банк как агент Европейского Союза за счет специальных фондов осуществляет кредитование инфра­структурных проектов, в частности развитие энергетики. Мел­кие и средние смешанные компании при этом получают ресур­сы от определенных кредитных учреждений стран-участниц, которым Банк предоставляет финансовую поддержку. Помимо этого ЕИБ на льготных условиях финансирует развивающиеся страны — ассоциированные члены ЕС.

Кроме ЕИБ в рамках ЕС и Европейской валютной системы (ЕВС) действуют и другие, менее масштабные кредитно-финан­совые организации, в том числе Европейский фонд валютного со­трудничества (ЕФВС) и Европейский денежный фонд сотрудни­чества (ЕДФС). Эти организации выполняют возложенные на них учредителями функции и решают свои задачи.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

ЕБРР учрежден в 1991 г. для содействия странам Централь­ной и Восточной Европы, в том числе СНГ, в становлении ры­ночной экономики. Учредителями Банка в настоящее время являются 60 государств, включая все европейские страны, РФ, ряд стран других регионов мира (США, Японию) и такие организации, как ЕС и ЕИБ. Уставный капитал составляет 20 млрд. ЭКЮ. Банк осуществляет свою деятельность в странах-операций, число которых достигло 26 после вступления в него в 1996 г. Боснии и Герцеговины. Штаб-квартира ЕБРР распо­ложена в Лондоне, а 28 представительств — во всех странах-операций (кроме Армении). В отличие от других стран, РФ имеет четыре представительства: центральное — в Москве и региональные — в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Влади­востоке.

Совет управляющих во главе с председателем и двумя замес­тителями руководит Банком и состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и представителей от ЕС и ЕИБ. Многие свои полномочия он де­легирует Совету директоров, осуществляющему руководство повседневной деятельностью и состоящему из президента, че­тырех заместителей и 23 директоров. Каждый из директоров входит в состав одного из трех комитетов Совета: ревизионно­го, по бюджетным и административным вопросам, по финансовой и операционной политике. Кроме того, организационная структура Банка включает ряд территориальных и отраслевых отделов, а также другие функциональные подразделения (де­партаменты и отделы). Общая численность сотрудников Банка превышает 1100 человек (учитывая представительства в странах-операций).

ЕБРР взаимодействует со многими международными инсти­тутами и в первую очередь с Группой ВБ. Он привлекает к уча­стию в осуществлении различных проектов также частные на­циональные коммерческие банки, инвестиционные фонды и другие кредитно-финансовые учреждения. Качеству финанси­руемых проектов и прежде всего очевидности и реальности экономических выгод для страны от их реализации Банк тра­диционно уделяет пристальное внимание.

Привлекая средства на международных рынках на весьма выгодных условиях, ЕБРР предоставляет свои услуги по ком­мерческим ценам. Главным образом это дополнение усилий других кредиторов для оказания поддержки предприятиям, ну­ждающимся в финансовых ресурсах. Гарантии на экспортные кредиты и розничные банковские услуги он не предоставляет. Банк действует как в государственном, так и в частном секто­рах экономики, принимая на себя риски, непосильные многим национальным и зарубежным инвесторам.

Основными функциями ЕБРР являются:

• прямое финансирование, т.е. предоставление кредитов на реализацию конкретных проектов;

• инвестирование средств в акционерные капиталы, а также гарантирование размещения акций государственных и ча­стных предприятий:

• предоставление гарантий для содействия заемщикам в по­лучении доступа к источникам капитала;

• финансирование с помощью посредников мелких и сред­них предприятий.

К числу операционных приоритетов Банка относятся: разви­тие частного сектора, охват всех стран-операций, работа с фи­нансовыми посредниками, вложения в акционерные капиталы. Кроме того, он стремится обеспечивать экологически чистое и устойчивое развитие экономики стран-операций, в том числе путем повышения эффективности энергоиспользования.

В своей деятельности Банк придерживается следующих ос­новных принципов:

• ограничение объема финансирования пределами 35% об­щих издержек по каждому проекту;

• требование к другим, в частности промышленным инве­сторам, приобретения контрольных пакетов акций или достаточных прав на управление предприятиями;

• предоставление на проекты частного сектора не более двух третей суммы заимствуемых средств и не менее одной тре­ти акционерного капитала;

• требование к другим участникам софинансировании выде­ления дополнительных средств;

• не предоставление средств инвесторам для приобретения уже выпущенных или вновь выпускаемых акций;

• необязательность денежной формы доли местного участ­ника проекта.

Прямое финансирование предоставляется главным образом совместным предприятиям и в первую очередь с участием ино­странного капитала. При их кредитовании Банк обычно не тре­бует правительственных гарантий. Кредиты выдаются в любой СКВ, но в основном в долларах США, марках ФРГ и ЭКЮ и погашаются в той же валюте, в которой были выданы. В по­следнее время Банк начал фондировать кредиты (привлекать для них средства) в ряде местных валют.

Минимальная сумма кредитов ЕБРР составляет 5 млн. ЭКЮ, однако он находит возможности для работы с мелки­ми и средними предприятиями. В последние годы средние размеры его кредитов в государственном секторе составляли 25, а в частном — 16 млн. ЭКЮ. Срочность кредитов обычно составляет 5—10 лет, а в исключительных случаях (инфра­структурные проекты) — до 15 лет. Плата за кредит устанав­ливается с маржой, превышающей ставку ЛИБОР. Кредиты могут предоставляться под «плавающий» или фиксирован­ный процент, а также в некоторых других вариантах. Основная сумма кредитов погашается равными долями каждые полгода.

Финансируемые клиенты обязаны обеспечивать страхование традиционно страхуемых рисков, к которым Банк не относит политические риски и риски неконвертируемости местных ва­лют. Кредиты обеспечиваются залогом активов финансируемых проектов — движимое и недвижимое имущество, акции, пере­уступка прав и т.д. Кредиты ЕБРР исключаются из сумм госу­дарственного долга при его реструктуризации, т.е. Банк имеет статус привилегированного кредитора.

Инвестирование средств в акционерные капиталы осуществля­ется путем подписки на обыкновенные и привилегированные акции или в других формах. При этом Банк не приобретает контрольных пакетов акций и не принимает прямой ответст­венности за управление предприятиями. Он может также га­рантировать размещение акций, выпущенных государственны­ми или частными предприятиями.

Предоставление гарантий практикуется для оказания помощи заемщикам в получении доступа к источникам капитала. Гаран­тии могут быть от всех рисков, частные и др. При этом кредит­ный риск должен быть известен и приемлем для Банка.

Помимо ресурсов, направляемых в акционерные капиталы, каждый РФВК на безвозмездной основе получает от правительств стран-доноров (ФРГ, Япония, США, Франция, Италия, Финляндия, Норвегия, Швеция) и ЕС дополнительные средст­ва в размере по 20 млн. долл. Они предназначены для покрытия операционных издержек, проведения экспертиз потенциальных объектов инвестирования и консультирования предприятий.

7. Понятие валютной системы и ее структура. Основные элементы национальной и мировой валютной системы

Валютная система — это форма организации валютных отноше­ний, закрепленная национальным законодательством (нацио­нальная система) или межгосударственным соглашением (миро­вая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность де­нежных отношений, возникающих при функционировании де­нег в международном обороте. Деньги, обслуживающие между­народные отношения, называются валютой.

Различают национальную, мировую и региональную валют­ные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государ­ствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

• национальная валюта;

• национальное регулирование международной валютной ликвидности;

• режим курса национальной валюты;

• национальное регулирование валютных ограничений и ус­ловий конвертируемости национальной валюты;

• режим национальных рынков валюты и золота;

• национальные органы, осуществляющие валютное регули­рование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на ос­нове национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валют­ных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударст­венными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных сис­тем:

• виды денег, выполняющих функции международного пла­тежного и резервного средства;

• межгосударственное регулирование международной валют­ной ликвидности;

• межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

• режим мировых рынков валюты и золота;

• международные валютно-кредитные организации, осуще­ствляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Ев­ропейский валютный институт.

Национальная валютная система базируется на националь­ной валюте. Национальная валюта — денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в без­наличной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами яв­ляются национальные коммерческие и центральные банки.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для исполь­зования в международных расчетах нужно было отлить в слит­ки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных рас­четах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.

Резервная волюта — это конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Международные денежные единицы являются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют:

  1. по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а между­народными валютно-кредитными организациями);

  2. по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы — регулирование меж­дународной валютной ликвидности на национальном и межго­сударственном уровне. Под международной валютной ликвидно­стью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Резервная позиция в МВФ означает право страны — члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных креди­тов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовымиорганизациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм.

Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

  • опосредование международных экономических связей;

  • обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

  • обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

  • регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

  • унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *