Элементы валютной системы

Содержание

Национальная, международная и мировая валютная система. Понятие,структура, связь с международными валютными отношениями.

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.).

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальная валюта Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Степень обратимости национальной валюты Условия взаимной обратимости валют
Паритет национальной валюты Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты Регламентация режимов валютных курсов
Международная валютная ликвидность Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Наличие или отсутствие валютных ограничений Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Международные кредитные средства обращения, регламентация правил их использования Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

мировой денежный товар и международная ликвидность;

валютный курс;

валютные рынки;

международные валютно-финансовые организации;

межгосударственные договоренности.

Основные элементы международной валютной системы.

Основными элементами международной валютной системы являются:

— национальные и коллективные резервные валютные единицы;

— состав и структура международных ликвидных активов;

— механизм валютных паритетов и курсов;

— условия взаимной обратимости валют;

— формы международных расчетов;

— режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

— межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения. (МВФ, МБРР и др.).

Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главная задача международной валютной системы — регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение

1. Структура современной валютной системы: национальная, международная (региональная), мировая.

Международные валютные отношения- совокупность валютно-денежных и расчетно-кредитных связей в мирохозяйственные сфере, которые возникают в процессе взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств.

Важнейшим элементом международных валютных отношений выступает

Валютная система- форма организации международных денежных отношений; совокупность правил и механизмов, обеспечивающих соотношение между валютами.

В экономической литературе (Рязанова, Мороз) выделяют национальную, международную (региональную) и мировую валютные системы. Боринець «Международные финансы» выделяет только национальную и мировую (с.85).

 Национальная валютная система- это форма организации валютных отношений страны, с помощью которых осуществляются международные расчеты, образуются и используются валютные средства государства.

 Международная (региональная) валютная система- это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группой стран (Мороз, с.46). Примером такой системы является создана.

Валютная система стран ЕС- это специфическая организационно-экономическая форма отношений стран ЕЭС в валютной сфере, направленная на стимулирование интеграционных процессов, уменьшение амплитуды колебания курсов национальных валют и их взаимную увязку (Боринець, с.79).

Мировая валютная система- это форма организации международных валютных (денежных) отношений, исторически сложившаяся и закрепленная межгосударственной договоренности. Это совокупность способов, инструментов, межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства (Боринець, с.85).

 это специально разработанная государствами и закреплена международными соглашениями форма организации валютных отношений между всеми или значительным количеством стран мира.

Мировая валютная (денежная) система действуеткак денежная система отдельной страны и выполняет подобные функции.

Назначением (функциями) любой валютной системы являются:

 содействия развитию товарообменных операций

 установление правил и механизмов для обеспечения соотношения между национальными денежными отношениями

 осуществления платежей для покрытия сделок

 обеспечение устойчивой единицы стоимости и стандарта отложенных платежей

Главная задача мировой валютной системы:

 эффективноеопосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов международной деятельности;

 создание благоприятных условий для развития производства и международного разделения труда;

 обеспечение бесперебойного функционирования экономической системы свободного предпринимательства.

Ключевые требования, которые необходимы для успешного функционирования мировой валютной системы:

 Обеспечение соответствующей ликвидности. Это условие предполагает существование официальных резервов у правительств стран, принимающих участие в международной торговле. ВЛ — способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

 Действие механизма выравнивания (регулирование).Эта цель необходимо: отдельные страны проводили экономическую и финансовую политику, которая бы способствовала поддержанию сбалансированной международной системы платежей, финансовые механизмы обеспечивали регулирование платежного баланса; правительства способствовали сохранению равновесия на рынках иностранной валюты.

 Уверенность в международной денежной системе. Если фирмы и инвесторы частного сектора будут уверены в том, что правительства проводят политику, которая ведет к сбалансированной международной системе платежей, тобудут иметь доверие к системе. Международные организации, такие как МВФ, пытаются содействовать проведению такой политики правительствами. В дополнение к этому правительства прилагают совместные усилия для того, чтобы вызвать доверие к системе.

Основное отличие функционирования мировой и международной (региональной) валютной системы от национальной- это то, что международные расчеты обычно предполагают существование операций с иностранной валютой минимум для одной из сторон, которая принимает участие в сделке.

Международная валютная система

Проверить информацию. Необходимо проверить точность фактов и достоверность сведений, изложенных в этой статье.
На странице обсуждения должны быть пояснения.
В этой статье не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена.
Вы можете отредактировать эту статью, добавив ссылки на авторитетные источники.
Эта отметка установлена 26 мая 2011 года.

Международная валютная система (сокр. МВС) — совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами.

Это система, обслуживающая платежи в рамках международных экономических операций. Бреттон-Вудская конференция (США), в которой участвовали 44 государства, была проведена в 1944 году. Её основная задача — производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д.), для того, чтобы международная торговля — в частности, расчёты в разных национальных валютах — могла развиваться свободно.

Этапы развития

Критерий Парижская валютная система с 1867 г. Генуэзская валютная система с 1922 г. Бреттон Вудская валютная система с 1944 г. Ямайская валютная система с 1976—1978 гг. Европейская валютная система с 1979 г. (региональная)
База Золотомонетный стандарт Золотодевизный стандарт Золотодевизный стандарт Стандарт СДР Стандарт ЭКЮ (1979—1988 гг.); евро (с 1999 г.)
Использование золота как мировых денег Золотые паритеты; Золото как резервное платежное средство; Конвертируемость валют в золото Официальная демонетизация золота Объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов
Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене
Режим валютного курса Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов) Фиксированные паритеты и курсы (±075; ±1 %) Свободный выбор режима валютного курса Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25, ± 15 % с августа 1993 г. («европейская валютная змея»), с 1999 г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро
Институциональная структура Конференция Конференция, совещания МВФ — орган межгосударственного валютного регулирования МВФ; совещания «в верхах» Европейский фонд валютного сотрудничества (1979—1993 гг.); Европейский валютный институт (1994—1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1 июля 1998 г.)

Функции МВС

Функции настоящей МВС, с более сложной структурой, чем у предыдущих, можно разделить на четыре основные и две производные:

  • Основные:
    • Регулирование (выправлять реальные диспропорции, замеченные в платёжных балансах, которые влияют на отношения между валютами)
    • Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для покрытия диспропорций платёжных балансов)
    • Управление (распределять и следить за компетенциями, более или менее сосредоточенными на таких организациях как Международный валютный фонд и центральные банки отдельных стран).
    • Производить, таким образом, уверенность в стабильности системы.
  • Производные или вторичные функции любой системы:
    • Назначать доходы от денежной эмиссии, разницы между издержками от эмиссии и стоимостью валюты.
    • Согласовывать режим валютного курса.

Возможно именно эта последняя функция (механизм, через который определяются обменные курсы) является наиболее оспариваемым и переменчивым фактором; в частности, в последние десятилетия обсуждение идёт вокруг трёх моделей: система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость каждой валюты определяется рыночными силами, система фиксированных обменных курсов и смешанная система управляемых курсов, в которой стоимость одних валют колеблется свободно, стоимость других определяется государством, а стоимость третьих зафиксирована по отношению к другой валюте или группе валют.

Основы МВС

Возможно, эта статья содержит оригинальное исследование. Добавьте , в противном случае она может быть выставлена на удаление.
Дополнительные сведения могут быть на странице обсуждения. (25 мая 2011)

Можно сказать, что МВС начинает существовать с того момента, как двусторонние экономические отношения превращаются в структуру, не просто международную, но и зависимую от более или менее многосторонних соглашений и установлений. Поэтому во всех империях существовала какая-то примитивная форма МВС. В результате, некоторые античные императоры помышляли о введении одной единой, иногда даже всемирной, валюты. Около 800 г. Карл Великий ввёл в своей империи новую валютную систему (ливр, соль и денье) и намеревался распространить её на другие страны. Предшественником каролингской модели был император Диоклетиан 3-го века. Но единственные валюты, которые приблизились к достижению этой цели ранее доллара США, были испанский серебряный пиастр и фунт стерлингов, на протяжении всего периода золотого стандарта, с середины 19 в. по 1931, год, в который Лондон окончательно покинул систему всемирной валюты.

Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции (торговля, переводы, инвестиции…) производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах. Операции между валютами, участвующими в расчётах этих финансовых или реальных сделок, происходят на валютном рынке. Различные курсы зависят от спроса и предложения на каждую валюту, которые, в свою очередь, регулируются разными центральными банками, ответственными за отдельные валюты. Спрос на валюту зависит от иностранцев, которые желают использовать её для покупки или вложения в экономику, в которой она используется, а предложение от национальных участников, желающих оперировать за границей. В экономике или подсистеме с официальными обменными курсами обесценение валюты называется девальвацией, а завышение ревальвацией.

Поэтому, помимо нескольких предшествующих попыток, скорее теоретических, чем практических, как вышеуказанные при римской, каролингской и испанской империях (достаточно напомнить, что в момент их максимального апогея испанские имперские экономика и экспорт не достигали и 2 % современного уровня), необходимость МВС не стала очевидной пока не стали исполняться два условия: высокая степень интернационализации экономики и всеобщее использование бумажных денег. Оба ясно стали проявляться к 1870 г., когда начинает сокращаться использование товаров как платёжного средства и распространяются бумажные деньги. С этого момента распространяется мнение о том, что необходимы правила оценки разных валют и даже о том, что они должны быть независимы от правительственных решений которые на протяжении предыдущих столетий определяли национальные валютные системы и должна начать функционировать действительно международная система.

История МВС

С 1870 по сегодняшний день сменились несколько организационных схем МВС, исходящих из шести функций, упомянутых во второй главе этой статьи. Их можно разделить на три вида, элементы каждого из которых наблюдаются во втором периоде: золотой стандарт (1880—1914 и 1925—1931), режим «плавающих» управляемых валютных курсов (1918—1925 и с 1973 по сей день) и Бреттон-Вудская система, институционно построенная вокруг МВФ и действенная с 1946 по 1973, хотя её основные учреждения и некоторые нормы продлевают своё существование до наших дней. Основные отличительные черты каждой модели состоят в большей или меньшей гибкости вытекающих валютных курсов, а также в корректировочном механизме, связанном с каждым из них, и в функционировании учреждений наблюдения и принятия решений.

В годы золотого стандарта (1870—1914 и 1925—1931) суть МВС состояла в использовании золотых монет как средства обмена, расчётной единицы и стоимостного депозита. Национальные центральные банки выпускали деньги в зависимости от своих золотых резервов, с фиксированным валютным курсом, так как их валюта выражала определённое количество золота, хотя, в свою очередь, могли устанавливаться обменные курсы с серебром или другими металлами. Изначально это создало диспропорции между странами, у которых было золото, и странами, у которых его не было, но со временем система отрегулировалась. Количество денег в обращении было ограничено количеством существующего золота. Вначале, система работала исправно: денежной массы было достаточно для оплаты международных операций, но по мере того, как развивались торговля и национальные экономики, её стало не хватать для выполнения всех платежей. Если экспорт страны превышал её импорт, она получала взамен золото (или валюты, обратимые в золото) и её резервы увеличивались, вызывая в то же время расширение объёма денежной массы в обращении. Рост количества денег в обращении автоматически корректировал диспропорцию стимулируя импорт товаров и вызывая инфляцию, что поднимало цены на национальные товары, сокращая экспорт. Если внешняя торговля страны была дефицитной, уменьшение золотых резервов вызывало сокращение денежной массы, снижая внутренний запрос на импортные товары и удешевляя национальную продукцию за границей. Но у системы были также серьёзные недостатки. Страна, чей внешний дефицит вызывал сокращение денежной массы, подвергалась и сильному сокращению своей экономической деятельности и распространению безработицы. Страны с активным сальдо могли продлевать своё привилегированное положение «стерилизуя золото», не позволяя, чтобы рост их резервов вызывал рост денежного обращения и инфляцию. Следовательно, основные страны отказались от золотого стандарта во время Первой мировой войны, чтобы финансировать часть своих военных расходов, печатая деньги. Вследствие войны рабочая сила и производственные мощности значительно сократились, что подняло цены. Всеобщее обращение к государственным расходам для финансирования вызвало инфляционные процессы, усугублённые увеличением предложения денежных средств. Возвращение к золотому стандарту усугубило ситуацию мирового спада. Хотя, в межвоенный период, с 1922, благодаря относительному возникновению (может, укреплению?) американской державы, наряду с золотом взяли на себя роль международных резервов как фунт так и доллар. Тем не менее, девальвации обоих и возвращение к протекционизму воспрепятствовали выживанию стандарта. В результате — финансовая нестабильность, безработица и международная экономическая дезинтеграция. К 1931 г. единственной валютой обратимой в золото для выполнения операций между центральными банками оставался доллар.

В 1944 году, при учреждении в Бреттон Вудсе Международного валютного фонда (МВФ), был создан валютный стандарт доллар-золото, который до 1972 году служил почти как настоящая всеобщая валюта. Так это и предвосхитил мистер Уайт, представитель США в Бреттон Вудсе, когда Джон Мейнард Кейнс представитель от Великобритании, защищал идею создания мирового эмиссионного банка (которым должен был стать сам МВФ), а также мировой валюты, которой он даже придумал имя — банкор. Ответ Мистера Уайта был резок: «Зачем создавать новую мировую валюту, когда у нас уже есть доллар? И зачем нам мировой банк, когда уже существует Федеральная Резервная Система? Тем не менее, были учреждены МВФ и Мировой Банк, первый для координации и контроля МВС, а второй — чтобы облегчать финансирование развития. Задача состояла в разработке МВС, способствующей полной занятости и стабильности цен во всех странах (их внутреннему и внешнему равновесию), не нанося при этом ущерб внешней торговле. Впоследствии появилась система фиксированных, но корректируемых, валютных курсов, с долларом в центре и ссылкой на золото, в которой государства были обязаны поддерживать валютный курс, хотя было разрешено изменять паритет в пределах 10 % без требования объяснений или возражений со стороны МВФ. Соединённые Штаты, которые определяли стоимость золота в долларах, обязывались покупать и продавать по этой цене столько золота, сколько им будет предложено или сколько будет от них запрошено. Остальные валюты устанавливали свои курсы по отношению к доллару. Национальные центральные банки, которые присоединились к изначальным 44, брали на себя обязательство вмешательства в валютные рынки для поддержки курса своих валют. Если закупки товаров одной страны превышали продажи, её экономика представляла более высокий спрос на иностранные валюты, чем иностранцы на её национальную валюту. Это давило в направлении обесценивания этой валюты и центральный банк был обязан вмешаться для предотвращения колебания курсов, продавая свои резервные валюты в обмен на свою валюту. Решение годилось только на короткий срок, учитывая ограниченность валютных резервов. Если причины дефицита по текущим статьям баланса оставались на длительный срок, страна была вынуждена девальвировать. Когда сомнения в стабильности валюты порождали ожидания девальвации (или ревальвации), предложение (или спрос) этой валюты на валютных рынках давило с такой силой, что принуждало к переоценке. А когда ожидания подтверждались, спекулянты получали обильную прибыль — система поощряла спекуляцию. Но ещё более тяжелой проблемой являлось то, что рост международной торговли требовал большие количества ликвидных средств, которые не могли продолжать быть в зависимости от США.

На самом деле, так как доллар являлся основным инструментом международной ликвидности, уже с пятидесятых и на протяжении шестидесятых стал проявляться недостаток ликвидных средств, и с 1969 был введён новый резервный инструмент: специальные права заимствования (СПЗ), эмитируемые МВФ. Но теперь проблема состояла в неравенстве прав и обязательств, что, вкупе с собственными американскими затруднениями (неурожаи, инфляционные последствия Вьетнамской войны, необходимость девальвации доллара, и т. д.), привело в 1971 к отмене обратимости доллара в золото, порождая корректировки валютного режима и ломая один из столпов МВС, зародившейся в Бреттон Вудсе. Формально доллар продержался как стандарт МВС ещё два года, пока, в 1973, не было разрешено свободное «плавание» валют на валютных рынках. Ситуация не изменилась с тех пор. Что произошло на протяжении следующих трёх десятилетий подтвердило неизбежность отказа от ссылки на золото и доллар, так как США впали в продолжительный дефицит по текущим статьям баланса, который превратил их в более крупного должника, чем все развивающиеся страны вместе взятые. Проблемы их платёжного баланса также привели к значительному росту их долга и — с начала 80-х гг. — эпизодам приостановок платежей, с последующими пересмотрами условий и неуплатами долгов. Но система выжила, благодаря последующим реформам МВФ и — особенно — тому, что США всегда находили достаточно кредита для поддержания своей экономической, технологической, культурной, военной и даже политической гегемонии. Сначала в европейских активах (в частности, немецких), позже — в японских, в 90-х гг. — когда обе предыдущие экономики также находились в затруднениях — через некоторые азиатские государства. К этой финансирующей работе присоединился Китай (около 800 миллиардов долларов в резерве) и с недавних пор Индия (почти 200 миллиардов долларов в резерве). Поэтому евро, иена, юань (чьей ревальвации безуспешно стараются добиться США уже немало лет), а теперь и индийская рупия подрывают гегемонию доллара.

Между тем, с установления бумажного стандарта в мире с 1970-х гг., реформы МВФ в МВС не ограничились введением СПЗ в 1969 для поддержания фиксированных курсов. В 1975 были подписаны соглашения для повышения взносов в МВФ на 32,5 %, отмены цены на золото и переоценки золотых резервов. В 1978 году пришлось перейти с фиксированных валютных курсов на гибкие или многофакторные для полного изъятия из обращения золота, которое, таким образом, перестаёт быть резервным активом. А с 1992 года МВФ берёт на себя приостановление СПЗ стран, не выполняющих свои обязательства. Следовательно, МВФ, появившийся в основном для регулирования функционирования МВС и для поддержки бедных стран с проблемами платёжного баланса, реорганизовывался в зависимости от проблем каждого этапа: встречи новой ситуации, вытекающей из падения бреттон-вудской паритетной системы, нефтяных кризисов 70-х гг, долгового кризиса 80-х, потрясений на азиатских молодых рынках в 90-х, коллапса восточноевропейских государственных экономик, а сейчас — и проблем бедных стран, имеющих крупнейшие долги. На сегодняшний день в него входят 184 страны со взносами на сумму 312 миллиардов долларов, c невозмещёнными долгами на сумму 71 миллиард долларов в пользу 84 стран, из которых 59 получают кредиты на концессионных условиях. Несмотря на то, что многие голоса просят его упразднения, в некоторых из своих первоначальных функций он продолжает быть незаменим: развивать международное валютное сотрудничество, облегчать сбалансированный рост и развитие международной торговли, содействовать валютной стабильности, помогать установлению многосторонней системы платежей и предоставлять в распоряжение стран-членов с трудностями в платёжных балансах (с соответствующими гарантиями) ресурсы организации. Предпоследний президент МВФ, испанец Родриго Рато, предложил серию реформ для переориентирования консультирования членов, новые направления в работе наблюдения за выправлением диспропорций, улучшение функционирования в молодых экономиках (предотвращение и ответ на кризисы), больше эффективности в участии стран с низкими доходами и обновление правления самого МВФ, не забывая про усиление его возможностей.

Ещё неясно будет ли этого достаточно, а тем временем объём обмена валют помножится на 100 в 2020 г. и на 300 в 2035 г.. Обмен финансовых активов, выросший из 5 биллионов долларов в 1980 в 83 биллиона в 2000 году (в три раза больше ВВП ОЭСР), увеличится в ещё большей степени. Операции с облигациями государственных займов выросли за этот же самый интервал из 30 миллиардов в 8 биллионов долларов, а международные банковские кредиты из 24 биллионов в 50 биллионов в 2005. В заключение, без одной всеобщей валюты, которая могла бы стать долговременным решением для современной казино-экономики, огромный финансовый кризис будет угрожать мировому росту гораздо больше, чем на каком-либо предыдущем этапе развития. Уже в 1987 г. The Economist предлагал поэтапное создание валюты Феникс (мифологическая птица, вечно возрождающаяся из своего пепла), с курсом в узких пределах для стабилизации обмена валют пяти экономик, которые в следующих десятилетиях будут обладать схожими частями рынка: доллар, евро, иена, юань и рупия.

Становление первых валютных систем

Выделяют несколько этапов развития мировой валютной системы.

Первая валютная система начала формироваться в конце XIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г. Она получила название Парижская валютная система.

Парижская валютная система основывалась на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками: каждая валюта имела золотое содержание; устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; осуществлялась конвертируемость валют в золото; золото использовалось как платежное средство; сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну; форма общения государств — конференция .

Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до Первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. С утверждением рыночной экономики классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, стал тормозить регулирование экономики, денежной, кредитной и валютной систем в интересах монополий и государства. Поэтому после первой мировой войны его сменил механизм золотодевизного стандарта, базирующийся на золоте и ведущих валютах капиталистического мира, что было закреплено решениями Генуэзской конференции 1922 г.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах :

1. Ее основой являлись золото и девизы — платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств.

2. Были сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно — через иностранные валюты.

3. Был восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов без золотых точек.

4. Введена система валютного регулирования в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Статус резервной валюты — особой категории конвертируемой валюты — не был официально закреплен ни за одной валютой, поэтому государства оспаривали лидерство их валюты в ходе острой конкурентной борьбы, что, в конечном счете, привело к созданию отдельных валютных блоков.

Мировой экономический кризис (1929-1933 гг.) сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют на золото по соглашению центральных банков. Международная система распалась на ряд отдельных валютных блоков.

Валютные блоки представляют собой группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, по отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне . Валютные блоки складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей блок экономически более сильной державы. Основные валютные блоки — стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) — возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США.

Валютная сфера стала ареной острейших межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

Бреттон-Вудская валютная система была оформлена соглашением в 1944г. По своей сущности она напоминала золотодевизный стандарт, но статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Кроме того, устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене, был создан Международный валютный фонд (МВФ) — орган межгосударственного валютного регулирования, а также Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Золотодолларовый стандарт, созданный в Бреттон-Вудской системе в действительности функционировал на долларовой основе, поскольку лишь США предпринимали попытки сохранить непосредственную конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото. Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений между государствами привели к кризису этой системы, приведшему ее к постепенному развалу в 1971-1976 гг. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы был прекращен размен долларов на золото, отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон .

Таким образом, а середине 70-х гг. третья валютная система распалась, что еще раз подтвердило, что она была далеко от совершенства. Отсюда можно сделать выводы, что на каждом этапе формирования первых валютных систем было множество сложностей, которые обусловили несовершенство каждой из них. Во многом это было связано с нестабильностью мировой экономики в разные периоды. На это повлияли такие факторы, как мировые войны, а также экономические кризисы мирового рынка в целом.

Европейская валютная система

Прекрасным примером может служить Европейская система. Она стала своеобразной формой альянса денежных отношений государств, входивших в Европейское экономическое сообщество, и просуществовала с 13.03.1979 г. по 31.12.1998 г., после чего переросла в Европейский валютный союз.

Основой Европейской валютной системы стало создание:

  • механизма курсов нацвалют, который был направлен на поддержку их устойчивого соотношения;
  • единой расчетной денежной единицы Европы (ЭКЮ), определявшейся на основании нацвалют всех стран, входивших в ЕЭС;
  • Европейского фонда валютного сотрудничества (EMCF), предоставляющего участникам временную финподдержку для устранения дефицита платежного баланса и денежных расчетов при совершении валютных интервенций.

Европейский валютный союз оказал влияние на мировую экономику:

  • организовал ЕЦБ (Европейский центральный банк);
  • запустил выпуск новой единой валюты Европы — евро. В безналичный оборот она поступила в 1999 году, а в наличный — в 2002 году и заменила 11 нацвалют;
  • стимулировал развития входивших в него стран по некоторым экономическим показателям.

Современные региональные валютные системы

Яркими примерами региональных валютных систем являются:

  • пять африканских государств приступило к учреждению Восточноафриканского валютного союза и созданию единой межгосударственной валютной единицы — восточноафриканского шиллинга;
  • бывшие колонии Франции, расположенные в Западной и Экваториальной Африке, создав Западноафриканский валютный союз, продолжают формировать коллективную денежную валюту — африканский франк. В настоящее время это межгосударственная валютная единица для 14 стран Африки. Это общее название двух валют франк КФА (BEAC и BCEAO);
  • пятнадцатью странами Карибского региона учреждено экономическое сообщество КАРИКОМ. Среди его целей — формирование Карибского валютного союза и запуск единой межгосударственной валюты;
  • странами Андского пакта создан Андский резервный фонд. Он ввел единую межгосударственную валюту — андское песо;
  • некоторыми арабскими государствами Африки учрежден Арабский валютный фонд. Его единой расчетной валютой стал арабский динар.

Формирование региональных валютных систем продолжается и сейчас. Это сложный многосторонний процесс, который затрагивает экономики различных государств и влияет на мировое сообщество.

3. Структурообразующие элементы мировой, региональной и национальной валютных систем

Элементы национальной валютной системы

Элементы мировой и региональной валютных систем

Национальная валюта (СДР)

Виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства (евро)

Регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты

Межгосударственное регулирование, регламентация валютных ограничений и условий конвертируемости валюты

Регулирование международной валютной ликвидности страны

Регулирование международной валютной ликвидности, состава ее компонентов

Режим курса национальной валюты

Унификация режимов валютных паритетов и валютных курсов

Режим национальных рынков валюты и золота

Режим мировых рынков валюты и золота

Статус национальных органов, осуществляющих валютное регулирование

Международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений

Регламентация использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов

Унификация правил использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов

>4. Эволюция мировой валютной системы и факторы ее обуславливающие

6. Черты Парижской валютной системы

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах.

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

2.Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890-1913 гг.), не испытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменяемым в 1815-1914 гг.

Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.

Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.).

Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы.

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.

Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры на 2/3, немецкой марки — на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Таблица 1. Основные элементы национальной и мировой валютных систе

Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальная валюта Резервные валюты,
международные счетные
валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты Условия взаимной
конвертируемости валют
Паритет национальной
валюты
Унифицированный режим
валютных паритетов
Режим курса национальной валюты Регламентация режимов
валютных курсов
Наличие или отсутствие
валютных ограничений,
валютный контроль
Межгосударственное
регулирование валютных
ограничений
Национальное регулирование международной валютной
ликвидности страны
Межгосударственное
регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных кредитных средств обращения Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное
регулирование

Исторически национальные валютные системы складывались параллельно как часть денежных систем в ходе расширения товарооборота внутри страны, возникновения устойчивых экономических связей между ее различными регионами, утверждением централизованного государства и национального рынка. Этот процесс в каждом государстве имел свои особенности, в том числе временные. Например, в Англии национальная валютная система была организована в середине XIV в., когда был распространен биметаллизм, в России процесс формирования единой валютной системы завершился лишь в XVII в. Следует отметить, что развитие национальных валютных систем (а впоследствии и мировых) строилось на основании теории денег. Так, например, положения номиналистической теории денег, исходной точкой которой было то, что деньги имеют покупательную способность, которая придается им государством, широко использовались в экономической политике Германии до 20-х годов XX в.
Что касается международной валютной системы, то она сложилась к концу XIX в. на основе национальных валютных систем развитых стран, когда получила распространение твердая золотая валюта (золотой стандарт), игравшая роль стихийного регулятора денежного обращения (использовался режим свободно плавающих валютных курсов с учетом спроса и предложения). Введенный Парижским соглашением 1867 г. золотой стандарт предусматривал в международных расчетах обязательное использование золота определенного веса и чистоты, свободную чеканку монет и их обмен на другие валюты, поддержание паритета бумажно-кредитных денег с золотом и т.д.Каждая национальная валюта стран-участниц имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам. Внутри стран валютный курс регулировался «золотыми точками» и отклонялся от паритета на сумму издержек по страхованию, упаковке и транспортировке золота. Использование рассматриваемой валютной системы приводило к тому, что повышалась стабильность денежного обращения, исключалась инфляции. В то же время экономическое развитие страны, использовавшей золотой стандарт, было полностью направлено на поддержание стабильности валютного курса.
Анализ основных элементов этой валютной системы позволяет рассматривать ее в связи с металлической теорией денег, сторонники которой отождествляли богатство общества с драгоценными металлами. Впоследствии значение указанной теории уменьшилось, преобладающей стала количественная теория денег, которая сохраняет свою роль до сих пор (в рамках монетаризма). Особенно наглядно ее значимость проявляется при необходимости стабилизации и развития рыночной экономики с помощью контроля над денежной массой: «…нарушение равновесия платежного баланса конкретной страны является результатом проведения ею более экспансионистской денежной политики по сравнению с другими странами. При таком понимании проблемы основным направлением преодоления дефицита платежного баланса становится свертывание совокупного спроса, в частности, расходов правительства и потребления домашних хозяйств».
С началом первой мировой войны система золотого стандарта не использовалась и возобновилась (в иной форме) лишь в 1922 г. в результате соглашений достигнутых на Генуэзской конференции. Генуэзская валютная система базировалась на золотодевизном стандарте: основным инструментом регулирования международных расчетов стали заместители золота (девизы), в качестве которых выступают некоторые национальные и коллективные валюты. Золотые паритеты были сохранены, а режим плавающих валютных курсов восстановлен. Некоторое время в отдельных странах (например, в США, Великобритании, Франции) также использовался золотослитковый стандарт.
Однако уже в первой половине 30-х годов XX в. почти все (за исключением США) развитые страны отошли от золотого стандарта, что было связано с мировым экономическим кризисом, охватившим и денежно-кредитную сферу. На фоне усиливающегося положения США возникают теории, определившие вид будущей мировой валютной системы, — теория ключевых валют и теория фиксированных паритетов и курсов. Сущность первой заключалась в неизбежности деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти») и мягкие (валюты, не играющие активной роли мире). Провозглашалась необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам. Вторая давала рекомендации установления режима фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса.
В 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции страны пришли к соглашению о золотодолларовом стандарте и взаимной конвертируемости валют. Следует отметить, что связь доллара США с золотом была сохранена, однако обменивать американскую валюту на него могли только центральные банки стран, золото могло также использоваться как международное платежное и резервное средство. В качестве резервной (ключевой) валюты определялся также английский фунт стерлингов. Валютные курсы были фиксированными, но государства имели право самостоятельно изменять курс валюты в пределах 10% паритета. Изменение валютного курса сверх этого предела допускалось только с согласия Международного валютного фонда (МВФ). Поддержание фиксированных курсов валют требовало проведения всеми странами единой экономической политики и одинаковых темпов инфляции, что было невозможно. Кроме того, складывалась парадоксальная ситуация: с одной стороны, резервная валюта должна быть доступной для всех стран, что возможно при дефицитности платежного баланса эмитента резервной валюты, с другой стороны, дефицитность платежного баланса вызывает обоснованные сомнения в надежности данной валюты.
Важным фактором указанной системы являлась также фактическая зависимость ее от устойчивости экономики США. В связи с этим, когда курс доллара по отношению к золоту несколько снизился, наметился кризис в американской экономике, стала происходить массовая конвертация доллара в золото — Бреттон-Вудская система рухнула. На смену ей пришла система управляемых плавающих валютных курсов (ямайская валютная система), которая была оформлена соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. (вступило в силу в 1978 г.). Она характеризовалась тем, что вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт специальных прав заимствования (СДР), представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. Стоимость 1 единицы СДР определяется на основе валютной корзины. В то же время золото оставалось резервом государств и использовалось для приобретения ключевых денежных единиц, среди которых особое значение имеет доллар.
В отношении национальной валютной системы это привело к тому, что рамки независимости внутренней экономической политики от состояния платежного баланса расширились. Приспособление национальной экономики к внешнеэкономическим отношениям начало осуществляться посредством изменения валютного курса, было обеспечено выравнивание платежных балансов. Однако валютные рынки, несмотря на огромные затраты на валютные интервенции, стали характеризоваться значительной нестабильностью, так как цена валюты стала определяться рынком — его потребностью в конкретной валюте для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Давление значительной массы денег, используемых для инвестиций (как правило, портфельных) в различные регионы мира, приводило к «раскачиванию» курсов национальных валют (они сначала резко укреплялись, а затем резко обесценивались) и краху национальных валютных систем (кризис задолженности развивающихся стран в 80-х годах, финансовый кризис в Мексике в 1994 г.). В этой связи сегодня большинство государств мира в национальной валютной системе используют режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики, порой довольно жесткими.
Параллельно развитию указанной системы происходит фиксация валютных курсов в пределах конкретных регионов, что связано с развитием интеграционного движения. Так, начиная с 1979 г. страны Европы приступили к созданию Европейской валютной системы (далее — ЕВС), основанной на ЭКЮ как средневзвешенной валюте всех стран — участниц ЕВС. «Механизм валютных курсов в рамках ЕВС теоретически был симметричным по отношению к членам сообщества, но на практике «инфляционным якорем» стала немецкая марка… имел все характерные признаки валютной зоны, привязанной к марке и кредитно-денежной политике Германии».
С 1989 г. Совет Европы начал переход к Валютному союзу, основной задачей которого предполагалась либерализация перемещения капитала и введение в обращение единой европейской валюты. Этот процесс был завершен 1 января 1999 г., когда на территории стран Европейского союза была введена валюта, получившая название «евро». Валютная система стран — участниц «зоны евро», построена на том, что они должны находиться примерно на одном уровне развития экономики, не допускать резких скачков. Для этого они должны регулярно представлять программу стабилизации экономики (существуют и иные валютные союзы; см. таблицу 2).
Итак, можно сделать вывод о том, что определяющими характеристиками современной мировой валютной системы являются:
а)полное отделение денег от какого бы то ни было материального эквивалента. Однако необходимо заметить, что в современных условиях золото выполняет функции мировых денег опосредованно, через операции на рынках золота, оно также выступает как необходимый страховой фонд государств и частных лиц;
б)расширение форм взаимодействия национальных валютных систем благодаря развитию информационных и телекоммуникационных технологий;
>Валютная система

Понятие валютной системы

Интернационализация и глобализация мировой экономики способствуют развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей в инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы. Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне и всегда организованы в рамках определенной системы экономических отношений — валютной системы.

Валютная система — это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.

Иерархия валютных систем представлена на рис. 8.1.

К элементам валютной системы относятся:

  • средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;
  • органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;
  • условия и механизмы конвертируемости валют;
  • режим определения валютного курса;
  • правила проведения международных расчетов;
  • режим функционирования рынков драгоценных металлов;
  • правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;
  • механизмы валютных ограничений.

Рис. 8.1. Типы валютных систем

Характеристика отдельных элементов валютной системы представлена в табл. 8.1.

Валютные отношения на национальном уровне охватывают сферу национальной валютной системы. Национальная валютная система — это форма организации валютных отношений в стране, определяемая ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.

Таблица 8.1. Характеристика отдельных элементов валютной системы

Элемент

Характеристика

Средства расчетов и платежей

Четыре типа:

  • Валюта — общепризнанное средство платежа и расчетов.
  • Международные денежные единицы — выполняют основные функции денег. Существуют только в безналичной форме. Круг лиц, имеющих счета в данных единицах, ограничен. Ограничен характер использования.
  • Счетные единицы — используются для стоимостных сопоставлений, выражения совместного бюджета группы государств, определения сальдо межгосударственных требований и обязательств. Выполняют функцию меры стоимости.
  • Золото — до 1975 г. выступало как официальное резервное и платежное средство

Органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль

Определяются межгосударственными соглашениями или национальным законодательством: с 1945 г. — МВФ; в России — Центральный банк РФ; в ЕС — Европейский центральный банк

Условия и механизмы конвертируемости валют

Два свойства конвертируемости:

  • Количество и сложность валютных ограничений в стране.
  • Приемлемость приобретения валюты участниками рынка. Свободно, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты.

Валюты, широко используемые на международных рынках и накапливаемые центральными банками, называются резервными. или ключевыми

Режим определения валютного курса

Валютный курс — цена иностранной валюты в национальных денежных единицах. Функции:

  • обмен валют в текущих операциях и операциях с движением капитала;
  • сравнение цен мировых и национальных рынков;
  • сравнение стоимостных макроэкономических показателей;
  • переоценка активов в иностранной валюте. Способ определения — рыночный и официальный. Валютная котировка — определение валютного курса одним из способов

Валютные ограничения

Условия и пределы осуществления валютных операций, связанные с защитой национальной валюты. Современные способы валютных ограничений включают:

  • лицензирование приобретения иностранной валюты и проведения валютных операций;
  • дифференциацию (множественность) валютных курсов и валютных счетов;
  • количественные и временные ограничения на проведение валютных операций.

Валютные ограничения связаны с движением валютных ценностей

Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:

  • национальную денежную единицу (национальная валюта);
  • состав официальных золотовалютных резервов;
  • паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;
  • условия обратимости национальной валюты;
  • наличие или отсутствие валютных ограничений;
  • порядок осуществления международных расчетов стран;
  • режим национального валютного рынка и рынка золота;
  • национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

С развитием внешнеэкономических связей сформировалась мировая валютная система как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями. Особенности мировой валютной системы и принципы ее построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран. В процессе эволюции мировой валютной системы видоизменялись и совершенствовались се основные элементы:

  • функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные единицы);
  • условия взаимной конвертируемости валют;
  • режимы валютных паритетов и валютных курсов;
  • степень валютного регулирования и объем валютных ограничений;
  • унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;
  • межгосударственные организации, регулирующие валютно- финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.);
  • комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Эволюция мировой валютной системы выражается в смене ее основных типов, к которым относятся Парижский, Генуэзский, Бреттон-Вудский, Ямайский, Европейский. Представим краткую характеристику этих валютных систем.

Парижская валютная система

Основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для нее характерны фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы. В 1837 г. золотое содержание доллара было официально зафиксировано путем установления официальной цены на золото на уровне 20,672 долл. за тройскую унцию (31,1 г). Британское правительство закрепило официальную цену золота в сумме 4,248 ф. ст. за унцию. Соотношение цены золота, выраженное в долларах и в фунтах стерлингов, позволяло определить валютный курс: 20,672 долл./ 4,248 ф. ст. = 4,866, т.е. за 1 фунт давали 4,866 долл. Это соотношение называлось монетным паритетом. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной валюты, между денежными центрами Великобритании и США. Курс примерно 4,911 долл. называли золотой точкой экспорта, а курс примерно 4,861 долл. — золотой точкой импорта. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения. Если в результате обесценения валютный курс выходил за рамки золотых точек, то начинался отток золота из страны, и курс возвращался на прежнее место. В результате оттока золота возникало отрицательное сальдо платежного баланса, а в результате притока — положительное сальдо.

Дефицит платежного баланса должен был покрываться золотом. Но поскольку золотые резервы стран были ограничены, то любые дисбалансы должны были исправляться и могли вести к истощению официальных золотых резервов. Поэтому в период дисбалансов международных расчетов на практике зачастую использовались не перевозки золота из страны в страну, а механизм перелива краткосрочного капитала путем маневрирования процентными ставками. Так, в Великобритании, испытывавшей дефицит платежного баланса в начале XX в., происходило сокращение денежной массы, в результате чего росли процентные ставки и усиливался приток краткосрочного капитала из-за рубежа, который и позволял финансировать дефицит платежного баланса. Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало стабильность этой валютной системе, но и лежало в основе устойчивого развития экономики стран, входивших в нее.

Базовые принципы функционирования Парижской валютной системы:

  • валютные единицы стран имели золотое содержание;
  • конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами границ отдельного государства;
  • золотые слитки могли свободно обмениваться на монеты, а золото свободно экспортировалось и импортировалось, продавалось на международных рынках золота;
  • поддержание жесткого соотношения между золотым запасом страны и внутренним предложением денег.

Генуэзская валютная система

Оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции; была основана на золотодевизном стандарте. Английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке в качестве резервной валюты. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной валюты, между денежными центрами Великобритании и США. Попытки Великобритании восстановить золотой стандарт не имели успеха: в результате завышения курса фунта стерлингов происходило увеличение дефицита платежного баланса. Великобритания была вынуждена отменить в 1931 г. конвертируемость фунта в золото. Эта мера на фоне великой депрессии в конце 20-х — начале 30-х годов стала проявлением мирового валютного кризиса, выход из которого страны видели в девальвации своих валют. Девальвацию доллара путем увеличения стоимости унции золота с 20,65 до 35 долл. в 1933 г. США, которые имели положительное сальдо платежного баланса, использовали как меру продвижения своего экспорта и создания дополнительных рабочих мест в экспортных отраслях, сокращения безработицы. На этом фоне страны, защищаясь от иностранной конкуренции, были вынуждены начать вводить высокие таможенные пошлины и импортные тарифы. Результатом этих мер стало сокращение внешней торговли и международных расчетов. В результате Генуэзская валют- ная система утратила эластичность и стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте всех стран, и сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 г., вызвавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты.

Базовые принципы функционирования Генуэзской валютной системы:

  • за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;
  • резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;
  • доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по фиксированному курсу. Правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной;
  • приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;
  • каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты;
  • новым элементом мировой валютной системы стало валютное регулирование, которое осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

В период войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства, и военные или стратегические товары можно было приобрести только за золото. Соответственно, валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях. Война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы, разработка же проекта новой валютной системы началась уже в годы войны английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 30-х годов.

Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия кризисов. В результате были подготовлены проект Г. Д. Уайта (США) и проект Дж. М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие общие принципы:

  • свободная торговля и движение капитала;
  • уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;
  • золотодевизный стандарт;
  • создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.

Бреттон-Вудская валютная система

Оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (штат Ныо-Хэмпшир, США). Основана на ряде структурных принципов:

  • введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритетом;
  • официально установленные фиксированные паритеты валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото по фиксированному курсу;
  • определена официальная цена золота на 1 июля 1944 г. на уровне 35 долл. за тройскую унцию золота или 1 долл. за 0,88571 г золота;
  • установлено, что фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах ±196 паритета, а в Западной Европе ±0,75%;
  • созданы условия для конвертируемости двух резервных валют — доллара США и фунта стерлингов — в золото по официальному курсу.

Бреттон-Вудская система была зол ото девизной системой с фиксированными валютными курсами. США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару.

По решению Брсттон-Вудской конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), основные цели которого следующие:

  • оказание содействия стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;
  • содействие организации многосторонней платежной системы по текущим операциям;
  • устранение валютных ограничений между странами — участницами фонда;
  • предоставление краткосрочных кредитов для урегулирования платежных дисбалансов;
  • оказание содействия международному сотрудничеству на основе постоянных совещаний и консультаций по международным валютным проблемам.

Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло свое отражение в утверждении долларового стандарта. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Фактически доллар стал играть роль, которую играло золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте. США впоследствии использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов, выражавшаяся в дефиците платежных балансов (особенное США и недостатке золотовалютных резервов, вызвали всеобщий спрос на доллары и породили «долларовый голод», что привело к усилению валютных ограничений в большинстве стран.

Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и использованием его как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления экономики стран Западной Европы и Японии. В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию (преимущественно доллара). Причинами валютного кризиса стали:

  • мировой циклический кризис, охвативший экономику различных стран с 1969 г.;
  • усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах, что оказало влияние на динамику курсов валют и создало условия для курсовых перекосов;
  • хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других, усилившие резкие колебания валют в соответствующих направлениях;
  • по мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытие дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, приводящее к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949-1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты;
  • рынок евродолларов, первоначально поддерживавший позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником «горячих» денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис;
  • сыграли свою дезорганизующую роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно участвовали в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Для спасения системы фиксированных валютных курсов в декабре 1971 г. была достигнута договоренность о расширении пределов колебаний курсов до ±2,25% паритета валют. Однако уже через год эта договоренность о фиксированных валютных курсах была отменена, и Бреттон-Вудская система перестала существовать.

Ямайская валютная система

Ямайская валютная система — современный международный валютный механизм. Эта система оформлена соглашением стран — членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к Соглашениям МВФ. Эти принципы, которые продолжают действовать и сегодня, заключаются в следующем:

  • узаконена демонетизация золота, т.е. утрата им денежных функций, благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива;
  • золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, который формально объявлен основой валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством;
  • вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса.

Противоречия в Ямайской валютной системе очень быстро проявились в несовершенстве плавающих валютных курсов, а финансовые и валютные кризисы поставили вопрос о мерах по искусственной поддержке валютных курсов, реальной и завышенной оценке активов, неудовлетворительном банковском надзоре, недостатке финансовой информации. Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль МВФ и МБРР в согласовании политики стран в области валютных отношений. Встал вопрос о регулирующей деятельности международных валютно-финансовых институтов, эффективность которых в условиях дерегулирования в мировой валютной системе и глобализации финансовых потоков значительно снизилась, что заставило правительства рада стран, находящихся в полосе потрясений, перейти к реструктуризации всей системы валютного регулирования.

Основные составляющие современного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него; в то же время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

  • реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;
  • соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

3. К началу 90-х годов в связи с реализацией системы «плавающих» курсов возникла довольно сложная схема организации МВС на основе следующих элементов:

  • подбираются главные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои отношения, точнее — свой валютный курс;
  • степень колебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этом поддерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

4. Вводится стандарт СДР — «специальных прав заимствования» (special drawing rights) с целью сделать их основным резервным авуаром и уменьшить роль резервных валют. Однако СДР как коллективная резервная валюта не смогла занять того места, которое отводилось ей при ее создании. Она не поколебала существенно позиции доллара. В свою очередь, определенные резервные функции приобрели другие валюты промышленных стран: марка ФРГ, швейцарский франк, японская иена.

С 1 января 1999 г. Европейский союз вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты — евро. Котирование курса евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне. С 1 января 2002 г. введена в обращение евровалюта при наличных расчетах, евробанкноты и евромонеты стали единственным законным платежным средством в странах ЕС.

Единая европейская валюта стала важным фактором стабильности ЕС, облегчив борьбу с инфляцией, повысив конкурентоспособность товаров и услуг государств ЕС. Введение евро привело к тому, что рынок этой валюты стал важнейшим сегментом мирового валютного рынка. В настоящее время единая европейская валюта на равных соперничает с долларом и иеной. Новая денежная единица позволила также ликвидировать значительные расходы, связанные с переводом одной валюты в другую между странами Европы.

Современная валютная структура экономических отношений

Параллельное существование двух международных валютных систем — Ямайской и Европейской — обусловило изменение валютной структуры экономических отношений. Структурные сдвиги затронули такие сегменты, как валютные инвестиции, вложения в долговые и производные ценные бумаги, иностранные банковские пассивы, внешнеторговые расчеты, официальные золотовалютные резервы и др.

В составе банковских активов (вложений), к которым относятся ссуды и вложения в ценные бумаги, наиболее используемыми денежными единицами выступают доллар США, евро, японская йена, британский фунт стерлингов и швейцарский франк. В частных инвестиционных портфелях, формирование которых во многом определяется динамикой валютных курсов, предпочтительные для инвестиций валюты — доллар США и евро: на них приходится более 75% этих инвестиций. При этом наиболее перспективной валютой для долгосрочных инвестиций является евро.

Доли отдельных национальных валют в иностранных банковских активах и частных инвестиционных портфелях (2003 г.) приведены ниже, %.

Иностранные банковские активы

Частные инвестиционные портфели

Доллар США

40,7

45,5

Евро

31,0

Фунт стерлингов

Иена

15,5

Остальная валюта

С появлением евро произошли существенные изменения в структуре международного рынка долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов, которые выразились в стабильном росте ценных бумаг, номинированных в евро при соответствующем снижении эмиссии ценных бумаг, номинированных в долларах США и иенах.

Доли отдельных национальных валют в международном рынке ценных бумаг (2003 г.) приведены ниже, %.

Международный рынок долговых обязательств

Международный рынок валютных инструментов

Доллар США

29,5

Евро

44,7

47,4

Иена

Фунт стерлингов

13,9

Остальная валюта

В 1998-2003 гг. по биржевому сегменту рынка ценных бумаг доля единой европейской валюты возросла с 25 до 45,7%, аналогичные тенденции наметились и на внебиржевом рынке производных валютных инструментов.

В течение длительного времени (1970-1980 гг.) единственной ключевой валютой на международном валютном рынке был доллар США. В этой валюте преимущественно совершаются международные сделки, рассчитываются курсы между другими валютами, устанавливаются цены и котировки. Введение евро не поколебало существенно позицию доллара как ключевой валюты. Однако к 2004 г. евро занимал в операциях мирового валютного рынка 37%. Роль остальных национальных валют как средства платежа в настоящее время незначительна.

Единая европейская валюта занимает второе место в официальных резервах государств: за первые четыре года обращения доля евро в официальных резервах выроса почти в 1,5 раза и составила к 2003 г. 19,7%. Стабильное доминирование доллара в этом сегменте валютных отношений объясняется мировыми масштабами финансового рынка США. Однако одним из главных достоинств евро как резервной валюты является высокий потенциал его внутренней устойчивости.

Таким образом, если до введения евро валютная структура международных экономических отношений характеризовалась монопольным доминированием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия перестало быть господствующим.


Типы мировых валютных систем

Размещено на http://www.allbest.ru/

Типы мировых валютных систем

1. Система золотого стандарта

· Парижская валютная система

· Золотослитковый стандарт

· Генуэзская валютная система

Система золотого стандарта возникла как решение проблемы единообразия при определении валютных курсов, во времена, когда у разных стран применялось разное металлическое содержание денег, у одних стран это было золото, у других стран, серебро, у третьих — олово, свинец или железо. Разность металлического содержания денег затрудняла международный обмен.

Золото, с течением времени было выбрано исторической основой денег. По некоторым оценкам, впервые это произошло в XVIII в., когда банк Англии в 1821 г. перешел на определение курса фунта стерлингов через золото. Это было национальное решение.

Наднациональное решение использовать золото как мерило валютных курсов, было принято на Парижской конференции. ПО сути — это и есть исторический момент введения золотого стандарта, когда золото стало единообразной формой денег в мировой валютной системе, в которой оно свободно обращалось.

Свободное обращение золото означало то, что золото теперь стало:

· Международным платежным средством, покупаемым и продаваемым центральными банками по фиксингу

· Материалом, из которого любое лицо могло печатать деньги на государственном монетном дворе за определенную плату

· Аккумулируемым, а затем экспортируемым или импортируемым средством (это могли делать как резиденты, так и нерезиденты страны)

Сущность золотого стандарта означала то, что для каждой из золотостандартных валют было установлено золотое обеспечение (содержание золота в единице национальной валюты). Это позволяло легко определить официальные курсы валют относительно друг друга.

При этом, в исторические периоды, когда золото действительно было мировыми деньгами, оно в реальности обладало повышенной ликвидностью, и устойчивостью курса, поскольку номинальная и металлическая стоимость монет совпадала.

Не смотря на это, уже во времена золотого стандарта четко вырисовалось понятие бумажных денег, которые обращались параллельно с золотыми деньгами, которые в свою очередь охотнее принимались к расчетам. Авторитетное лидерство наряду с золотом получил также фунт стерлингов, поскольку наиболее активно использовался в торговых расчетах того времени.

Учитывая наличие национальных валют, все больше стран переходили к золотому стандарту. Основные причины:

· Стабильность золотосодержащих валют

· Развитие мировой торговли вследствие стабильности и понятности золотовалютных курсов

· Баланс инфляции осуществлялся путем оттока золота из страны, если количество кредитных денег по номиналу становилось ниже стоимости золотого обеспечения, либо путем притока золота (закупки) в моменты, когда количество кредитных денег поднималось над золотым обеспечением.

В свою очередь и увеличение кредитных денег, и подтягивание золота как их обеспечения, обуславливало рост богатства страны.

Рост богатства отдельных стран по отношению к другим вело:

· Либо к увеличению амбиций более богатых стран

· Либо к увеличению протеста более бедных стран

Таким образом, в начале XX века международная обстановка начала обостряться, что привело к:

· Англо-бурской войне

· Войне США с Мексикой

· Русско-японской войне

Война — это не что иное, как повышенные траты. Войны стимулируют и вынуждают страны делать следующие шаги:

· Повышать эмиссию бумажных денег намного сверх золотого обеспечения

· Вводить валютные ограничения друг против друга

· Истощать собственные ресурсы золота и ресурсы противника, идущие на финансирование военных компаний

Чрезмерная эксплуатация механизма эмиссии бумажных денег привела к тому, что сначала был введен золотослитковый стандарт, когда мерные единицы золота были стандартизированы и был переход на расплату золотом только в международных расчетах (открытая чеканка монет для частных лиц стала не возможной).

В 1922 г. Было принято решение о модификации золотого стандарта. Произошло это на Генуэзской конференции. В результате согласившиеся стороны пришли к выводу, что кредитные деньги одной страны могли обеспечиваться кредитными деньгами другой страны.

Сами же кредитные деньги каждой отдельной страны должны были обмениваться на золото. Такие валюты стали девизами:

· Английский фунт стерлингов

· Французский франк

· Доллар США

По сути, на Генуэзской конференции произошло заложение основ FOREX как рынка международных валютных обменных операций, притом, что авторитетный золотой потенциал сконцентрировался у трех стран:

· Соединенного королевства Великобритании

· Франции

· США

Именно эти страны стремились всеми силами обеспечить резервацию золота у себя.

Золотодевизный стандарт, в плане обмена на золото функционировал плохо, поскольку при введении девизов произошла демонетизация золота, в момент, когда отказались от золота как средства обращения и платежа.

В 1929 г. В США произошел кризис на рынке акций, что повлекло за собой дефицит ликвидности, кризис платежей, что обусловило валютный кризис в мировой валютной системе. Он длился до 1933-34 г. И проявился через:

· Резкие переливы капитала в основном между США и Европой

· Неравновесие платежных балансов стран

· Большие колебания валютных курсов

· Стагнацию кредитования международными банками друг друга

· Появлением стран-должников

Все это привело к отказу от системы золотого стандарта.

Выход из соглашения о стандарте происходил поэтапно:

· В 1929-1930 вышли аграрные и колониальные страны

· В 1931- Германия, Австрия и Великобритания

· В 1933 — вышли США

· В 1936 — Франция

Выход США был наиболее интересным по ряду причин:

· Во-первых, США запретили частным лицам хранить и обращать золото

· Во-вторых, запретили вывоз золота за границу

· В-третьих, США взяли на себя обязательство обменивать золото на доллары по цене 35 долларов за тройскую унцию (обмен шел только для иностранных банков)

Другими словами США стали скупать золото за распространение доллара по всему миру. Это было начало эпохи экспорта доллара в мировом масштабе. Всему этому предшествовал крах рынка капиталов, произошедший на Wall Street. Он был основой для начала гегемонии США.

С течением времени стали образовываться так называемые валютные блоки, которые состояли из:

· Страны-лидера (диктует единую политику международных отношений внутри валютного блока)

· Стран-участниц блока

Страны-участницы блока для страны-лидера были:

· Источником дешевого сырья (сейчас еще и дополнительно источником дешевой рабочей силы)

· Рынком сбыта

· Рынком инвестиций

В общей сложности страны-участницы блока были оболочками для взращивания интересов и активов страны-лидера.

Основные черты валютных блоков:

· Курс валюты страны-участницы рассчитывался на основе курса страны-лидера

· Межстрановые расчеты идут в базовой валюте (страны-лидера)

· Резервы стран участниц накапливаются в валюте страны-лидера

· Обеспечением валют стран-участниц являются казначейские облигации и векселя страны-лидера

Три основных валютных блока существовавших до II мировой войны:

· стерлинговый (1931 г.): Гонконг, Египет, Ирак, Португалия, Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония, Греция, Иран

· долларовый (1933 г.): США + Центральная и Южная Америка и Канада

· золотой (1933 г.): Франция + Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Чехословакия, Польша

Золотой валютный блок имел один серьезный недостаток — деньги других блоков начали перекрывать по размеру и подавлять покупательную способность денег, обеспеченных золотом. Парадокс состоял в том, что золото изымалось именно теми странами, которые перекрывали другие страны по количеству необеспеченных денег.

По сути, валютное давление необеспеченных золотом валют разрушило принципы Генуэзского соглашения.

Далее в 1936 г. Франция отказалась от золотого стандарта, а во время II мировой войны валютные блоки, основанные на золотом обеспечении, и сам золотой стандарт перестали существовать.

золотой стандарт валютный система

2. Система фиксированных паритетов

Бреттонвудская валютная система.

В США, в Бреттон Вудсе, в июле 1944 г. проходила валютно-финансовая конференция, призванная установить на длительное время новые порядки в мировой валютной системе.

Эта система была построена на следующих принципах:

· Основа — золотодевизный стандарт на двух валютах: американский доллар, британский фунт стерлингов. Это первоначальный вариант, поскольку ослабление фунта и укрепление доллара привело к тому, что единственным девизом стал доллар, а стандарт превратился в золотодолларовый.

· Золотые паритеты фиксируются в Международном валютном фонде (МВФ).

· Золото — резервный металл, и одновременно международное платежное средство.

· США покупает золото за доллары у иностранных центральных банков и правительств по цене 35 долларов за тройскую унцию.

· Отклонение курса валют от установленного паритета не должно превышать 1% вверх и 1% вниз.

· Центральные банки поддерживают этот коридор валютными интервенциями.

· Девальвация валют согласившихся стран на величину более 10% возможна только с разрешения МВФ.

Бреттон вудское соглашение по сути закрепило положение США в мировых валютных отношениях и сделало доллар США единственным конвертером (девизом) валют согласившихся стран в золото.

Главным и самым сильным звеном системы было закрепление коридора отклонений курса валют от паритета на 1% и закрепление девальвации на величину более 10% только с разрешения МВФ.

Это означало, что центральные банки были вынуждены использовать доллар США словно золото.

В свою очередь это означало, что центральные банки стремились:

· Накапливать доллар, если росла своя национальная валюта

· Продавать доллар, если своя национальная валюта падала.

Таким образом, был создан уникальный механизм, который обеспечил подмену золота долларом США, когда США экспортировали доллар в страны-участницы соглашения (первоначально только в резерв), а страны-участницы соглашения экспортировали золото в США.

Конечно, было и обратное движение золота, когда оно возвращалось в страну-участницу соглашения в основном лишь в периоды, когда у страны-участницы уверенно поднималось промышленное производство, и рос ВВП и международная торговля.

На момент бреттон вудского соглашения и некоторое время после уникальное положение США было обоснованным, поскольку США обладали (приблизительно):

· 75% запасов золота

· 50% промышленного производства

· 30% экспорта капиталистических стран

Однако с течением времени мировое золото, и промышленное производство были перераспределены, в сторону Европы и в сторону Японии, соответственно.

В основном это произошло из-за увеличения:

· Производства золота

· Экспорта золота

· Производственного потенциала в других регионах мира

Само Бреттон вудское соглашение безотносительно повышения производственного потенциала в других регионах мира, провоцировало накапливать резервы не в золоте, а в долларе, а, следовательно, стимулировало страны производить и экспортировать все больше и больше золота, однако наступил предел.

Эмиссия доллара и денежная масса, выраженная в долларе, намного превысила золотое содержание и Бреттон вудская валютная система вступила в затяжной кризис.

Проявления кризиса выразились в:

· Игре стран на девальвации (продажа валюты на ожидании ее девальвации)

· Игре стран на ревальвации (покупка валюты на ожидании ее ревальвации)

· Игре стран между фондовым и валютным рынком в моменты девальвации и ревальвации

· Скупке золота чтобы рассчитаться за доллар

· Нехватке и неравномерном распределении капитала

· Частом использовании займов МВФ теми странами, которые хотели компенсировать дефициты платежных балансов (займы МВФ, как правило, проходили и проходят на кабальных условиях)

Все эти проявления привели к ряду последовательных девальваций, а именно:

· Девальвации фунта стерлингов (1967 г.)

· Девальвации французского франка (1969 г.)

· Девальвации немецкой марки (1969 г.)

Стоит напомнить, что фунт и франк были валютами блока стран, а значит, девальвировались и валюты тех стран, международный расчет с которыми шел через фунт и франк.

Можно отметить, что все могло быть не плохо, если бы не игра на курсах, и не использование доллара как платежного средства в своей национальной экономике, вклад в девальвацию которой внесли сами денежные власти данной страны.

Другими словами кризис Бреттон вудской валютной системы внес свой дополнительный вклад в развитие мировой валюной системы, известной сейчас, как рынок FOREX (Форекс).

Ключевые этапы кризиса Бреттон вудской валютной системы:

· Двойное обращение золота (цена устанавливалась на рынке, например, в Лондоне и ранее была установлена и параллельно использовалась на уровне 35 долларов за тройскую унцию).

· Временный запрет обмена доллара на золото для центральных банков (1971 г.)

· Соглашение о девальвации самого доллара на 7,89%.

· Соглашение о повышении официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долларов за тройскую унцию).

· Как следствие, пересчет курсов (96 стран из 118 стран-членов МВФ) по отношению к доллару (50 валют было ревальвировано).

· Как следствие, реальная девальвация доллара достигла 10-12%.

· Соглашение о расширении колебаний валютных курсов с 1% до 2,5% от их паритетов, вверх и вниз.

· Повышение официальной цены золота с 38 до 42,2 долларов за тройскую унцию.

· Прохождение международной конференции в Париже, где было принято решение, что валютные курсы устанавливаются по законам рынка на основе закона Спроса и Предложения

Таким образом:

· 16 марта 1973 г. Бреттон вудская валютная система прекратила свое существование

· Распались валютные зоны: стерлинговая, долларовая, португальского эскудо, испанской песеты, голландского гульдена.

· Валютные зоны доллара и фунта стерлингов по инерции продолжали существовать, и существуют на настоящий момент.

· США закрепило накопленное золото за собой, а значит, сохранило статус золота как резервного металла.

Как следствие, США приобрело повышенную обращаемость доллара на мировом валютном рынке, который окончательно приобрел основные черты современного рынка FOREX (Форекс).

3. Современная мировая валютная система

Европейская валютная система.

Мировая торговля и мировые валютные отношения не могут зависеть от одной национальной и более того, региональной валюты.

Кроме этого, существуют валюты-лидеры, к которым тяготеют другие валюты из-за того, что валюта-лидер исторически имеет высокую долю в международном торговом обороте.

Еще одной важной причиной тяготения других валют к валюте-лидеру является наличие у такой валюты мощного резервного обеспечения, которым может быть золото, валюты-лидеры более высокого уровня.

Эти три причины и были использованы при проектировании и становлении Европейской валютной системы.

Этапы становления Европейской валютной системы

1940 — начало 1950 гг. — многосторонние соглашения о валютных компенсациях

1950 г. — создание Европейского платежного союза,

Цель: многосторонние клиринговые расчеты

1957 г. — Римский договор о создании Европейского экономического сообщества

1958 г. — фактическое образование Европейского экономического сообщества

1962 г. — Комиссия ЕЭС предложила создать экономический и валютный союз

1964 г. — создание комитета президентов центральных банков

Цель: координация кредитно-денежной политики ЕЭС

1969 г. — поручение П. Вернеру (Люксембург) и его группе разработать план создания валютно-экономического союза до 1980 г.

1972 г. — совет министров ЕЭС решил создать Европейский фонд валютного сотрудничества и ограничить колебания курсов валют стран-участниц фонда по отношению друг к другу до 2,5%.

1978 г. — принято Бременское коммюнике

Цель: совершенствование единой денежной единицы с созданием системы согласованного колебания курсов валют

1989 г. — комитет Жака Делора — разработка программы валютного и экономического союза (см. ниже)

1992 г. — подписание договора о Европейском Союзе в Маастрихте (Нидерланды) (основа: программа Жака Делора)

1 ноября 1993 г. — вступление договора о Европейском Союзе в силу (вошло 12 стран)

1 января 1995 г. — вступление в ЕС Австрии, Норвегии, Финляндии, Швеции

1 декабря 1997 г. — 1 декабря 1998 г. — проверка критериев вступления стран в единый валютный и экономический союз (ЕВС), собственно вступление в зону Евро (11 стран)

2001 г. — вступление в ЕВС Греции

28 февраля 2002 г. — изъятие из обращения национальных валют стран зоны Евро и переход на наличное Евро

Дальнейшее развитие зоны Евро будет зависеть в основном от вступления новых стран и, возможно, образования нового государства.

Три этапа перехода стран-кандидатов на европейскую валюту:

· Страна должна быть самостоятельной в определении валютной политики и режима валютного курса

· После вступления в ЕС страна подчиняется общей экономической политике ЕС и готовит национальную кредитно-денежную политику к переходу на Евро

· Государство подключается к механизму регулирования обменных курсов (МОК) и на основании рассмотрения подхода страны под критерии и доклада ЕЦБ допускается в экономический и валютный союз

Критерии вступления в Единый валютный и экономический союз:

· Стабильность цен. Темп роста за последние 12 месяцев до начала оценки страны может быть меньше или равен 1,5% пункта темпов роста стран-членов с наиболее стабильными ценами.

· Уровень процентных ставок. Процент по долгосрочным государственным займам за 12 месяцев до начала оценки страны может быть меньше или равен 2% пунктам трех стран с наиболее стабильными ценами.

· Задолженность. Общий государственный долг страны может быть меньше или равен 60% ВВП, а годовой дефицит бюджета может быть меньше или равен 3% ВВП.

· Курс обмена. Валюта за 2 года до начала оценки страны должна участвовать в механизме обмена, а колебания курса не должны выходить за рамки границ.

Роль ЕЦБ в развитии Европейского Союза:

· ЕЦБ стоит во главе Единой системы центральных банков

· Устанавливает целевые значения денежных агрегатов для контроля инфляции

· Устанавливает диапазон колебаний основных процентных ставок

· Устанавливает минимальные резервные требования для коммерческих банков

· Проводит краткосрочные кредитно-депозитные операции по регулированию ликвидности

Основные направления программы Жака Делора:

· Создание единого рынка по правилам, регулирующим торговую, таможенную и конкурентную политику

· Координация бюджетной, экономической и налоговой политики

Цели: сдерживание инфляции, ограничение дефицита бюджета и экономический рост

· Учреждение Европейского валютного института

· Введение фиксированных валютных курсов

· Переход на единую валюту

Общая цель создания Европейской валютной системы — это сглаживание неравномерности развития стран и создание альтернативной резервной валюты в противовес доллару США.

Текущая мировая валютная система называется Ямайской системой.

Поссле того, как Бреттонвудское соглашение перестало работать, экономики стран, входивших ранее в это соглашение, перешли в относительно не регулируемое обращение национальных валют и межнациональных расчетов.

Это вело к не контролируемым:

· Обменным операциям

· Эмиссиям валют.

Это в свою очередь влияло на:

· Инфляцию отдельных стран

· Общемировую инфляцию

Так долго продолжаться не могло и в апреле 1978 г. большинством стран-членов МВФ был принят измененный устав МВФ.

Данный момент в международных отношениях создал новую мировую валютную систему.

Она получила название Ямайской системы, поскольку предварительное официальное соглашение было принято на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) еще в январе 1976 г.

Основы ямайской валютной системы:

· Свободный выбор режима валютного курс

· Многовалютный стандарт

Цели перехода к свободному выбору режима валютного курса были следующими:

· Балансировка (усреднение) инфляции между странами

· Повышение независимости кредитно-денежной политики отдельных стран

По уставу МВФ режимов валютных курсов может быть три:

· Фиксированный валютный курс

· Плавающий валютный курс

· Смешанный валютный курс

Разновидности фиксированного валютного курса:

· Курс национальной валюты привязан к одной другой выбранной валюте и изменяется в тех же пропорциях, что и курс базовой валюты

· Курс национальной валюты привязан к СДР

· Курс национальной валюты может быть привязан к валютной корзине (например, курс рубля привязан к бивалютной корзине евро и доллара)

· Курс может быть рассчитан на основе скользящего паритета, например, рассчитанного по формуле скользящей средней с учетом, например, различий в темпах роста цен

Плавающий валютный курс имеют:

· Доллар США

· Канадский доллар

· Британский фунт стерлингов

· Японская йена

· Швейцарский франк

· и др.

Плавающий валютный курс подразумевает поддержку центральными банками своих курсов при резких неприятных с экономической точки зрения колебаниях.

Поддержка валютного курса осуществляется через валютные интервенции или центральные банки изменяют структуру своих золотовалютных резервов, например, меняют структуру валютной корзины.

Смешанный валютный курс имеет свои разновидности:

· Групповое плавание, когда курсы валют изменяются, словно стоимость портфеля по отношению к другим валютам, чьи курсы не вошли в портфель валют.

· Специальный курс, когда валюты ряда стран привязаны к более сильной валюте, либо, например, к стоимости нефти, как это произошло в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны, входящие в ОПЕК, привязали курсы своих валют к нефти, а не к более сильной валюте, как это обычно делают развивающиеся страны, привязывая курс своей страны к курсу развитой страны и развитого валютного рынка.

Развитые страны на данный момент имеют в качестве средства международных расчетов SDR (Special Drawing Rights, Специальные права заимствования, СДР, международный код: XDR).

Это, по сути, инструмент наднационального регулирования курсов валют тех стран, которые договорились использовать их в качестве мерила международной резервной стоимости и расчетов.

Глубинный и основополагающий смысл появления СДР — это потребность в расчетной валюте, которая сможет стать, образно говоря, «бумажным золотом», так сказать, по истине мировыми деньгами.

Основные причины появления СДР:

· Ослабление доллара США и фунта стерлингов

· Постепенное сокращение золотых запасов стран

· Обгон темпами роста международной торговли темпов роста международный резервов

· Объективная невозможность того, чтобы одна национальная валюта могла играть роль мировых денег и чтобы одна страна могла монопольно заниматься ее эмиссией (Р. Тиффин, последователь Кейнса).

Наличие у страны лимита СДР, установленного в МВФ, дает ей право приобретать в рамках этого лимита валюту другой страны, в обмен на СДР. Понятно, что лимиты определяет МВФ. Кроме этого МВФ определяет страну-кредитора, которая дает эту валюту той стране, которая для этого пользуется своим лимитом СДР в Фонде.

Страна-владелец СДР получает проценты с суммы, превышающей ее лимит СДР. 1 июля 1974 г. МВФ изменил ставку по СДР с 1,5 до 5%. А вообще процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

СДР не торгуют на валютных рынках. Курс СДР определяется по формуле в зависимости от спот-курса USD по отношению к одной из 4 валют: EUR, GBP, JPY, USD.

Обратные или прямые курсы можно посчитать, имея данные с FOREX, долю валюты в корзине рассчитывает МВФ, индикативные котировки XDR (цены 1 СДР в пересчете на валюты) также публикуются.

С точки зрения рынка Форекс можно приблизительно знать курс базовой валюты в зависимости от ее веса, от ее отклонения в расчете по курсу СДР.

Следовательно, курс СДР можно использовать для относительного прогнозирования курсов национальных валют и их кросс-курсов с другими национальными валютами.

С точки зрения же мировой валютной системы и ее Ямайской интерпретации можно еще раз отметить, что СДР:

· Не является валютой

· Имеет индикативную котировку

· Не является долговым обязательством

· Существует в виде записей по счетам

· Используется в международных расчетах

· Является основой эмиссии доллара США в мировом масштабе

Все эти причины могут говорить о том, что вероятно, через некоторое время, СДР в текущем виде перестанет существовать и будет, либо модифицировано, либо упразднено. Это произойдет эволюционным путем.

Год

Название

Стандарт

Золотое обеспечение

Регулирование

1867-1900 гг

Парижская система

Золотомонетный стандарт

Золото — резерв

Золото — платежное средство

Валюта конвертируется в золото

Наличие золотых паритетов

Конференция

1922-1930 гг

Генуэзская система

Золотодевизный стандарт

Золото — резерв

Золото — платежное средство

Валюта конвертируется в золото

Наличие золотых паритетов

Конференция + совещание

С 1944

Бреттонвудсская система

Золотодевизный стандарт

Золото — резерв

Золото — платежное средство

Валюта конвертируется в золото

Наличие золотых паритетов

+

Доллар США конвертировался в золото по официальной цене

Международный валютный фонд (МВФ)

1976-1978гг

Ямайская система

СДР стандарт

Без золотого обеспечения

МВФ, совещание денежных властей стран

С 1979

Европейская система

ЭКЮ (1979-1988 гг.)

Евро (с 1999 г.)

Объединение 20% официальных золото-валютных резервов (ЗВР).

ЗВР переоцениваются по рыночной цене

1979-1993,

Европейский фонд валютного сотрудничества.

1994-1998, Европейский валютный институт.

1998, Европейский Центральный Банк

Размещено на Allbest.ru

Виды валютных систем.

Валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений, поэтому принято подразделять ее на:

  • национальную;
  • международную (региональную);
  • мировую;

Национальная валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений одного государства с другим, а также с международными экономическими и политическими структурами. Она юридически определяется национальным законодательством с учетом норм международного права. Ее назначение состоит в обеспечении бесперебойных расчетно-платежных отношений всех экономических субъектов страны с внешним миром, накоплении золото-валютных резервов и их использование в интересах общества, регулирования сотрудничества страны с мировым экономическим сообществом. Основными элементами национальной валютной системы являются:

    • национальная валюта – денежная единица страны;
    • состав, режим формирования и использования золото-валютных резервов;
    • валютный паритет и режим курса национальной валюты;
    • режим обращения национальной валюты и характер валютных ограничений;
    • формы и организация международных расчетов;
    • статус национальных учреждений, которые регулируют валютные отношения. (валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке)

Международная (региональная) валютная система – это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группой государств. Примером такой системы является созданная в 1979г. Европейская валютная система, в состав которой входят страны-члены ЕЭС; валютная система стран-членов СЭВ, которая существовала с 1963 по 1990г. Она разрабатывается группой государств и закрепляется соответствующими договорами между ними. Тесно связывается с национальными валютными системами и является составной частью мировой валютной системы.
Основными элементами международной валютной системы могут быть:

  • международная расчетная единица (экю, переводной рубль и др.);
  • международные валютные фонды;
  • согласованный режим регулирования валютных курсов;
  • международные кредитно-расчетные учреждения и т.д.

С 01.01.99 страны-члены ЕВС – (Европейской валютной системы) – этот союз назывался Экономический и Валютный союз предложили ввести валюту евро (EUR). В этот союз входят: Австрия, Бельгия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Германия, Португалия, Финляндия и Франция.
После 1 января 1999г был осуществлен переход от ЭКЮ ( код по ISO XEU/954), которая была изъята из I группы классификатора, к ЕВРО (код по ISO EUR/978). НБУ разрешил коммерческим банкам с 05.01.99 г осуществлять по поручению клиентов конверсию клиентских текущих счетов, которые были открыты в евровалютах, в евро.
Коммерческим банкам было разрешено с января 1999г осуществлять по поручению клиентов операции по конверсии одной евровалюты в другую или в ЕВРО при условии соблюдения обменных курсов, установленных Европейским Центральным Банком 31 декабря 1998г.
Мировая валютная система – это специально разработанная государствами и закрепленная международными договорами форма организации валютных отношений между всеми или значительной частью стран мира.
Включает ряд отдельных элементов, каждый из которых юридически определяется соответствующими международными договорами и соглашениями.
Мировая валютная система в своем развитии прошла четыре этапа, которые соответственно представляют четыре мировые валютные системы.
I мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX веке после промышленной революции. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Согласно этому соглашению золото признавалось единственной формой мировых денег.
Парижская валютная система (с 1867 г.) базировалась на следующих структурных принципах:

  1. Её основой являлся золотомонетный стандарт.
  2. Каждая валюта имела золотое содержание в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты.
  3. Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами страны.
  4. Слитки свободно обменивались на монеты, а золото свободно импортировалось и экспортировалось и продавалось на международных рынках.
  5. Свободно плавающие курсы в пределах золотых точек. Золотые точки эквивалентны паритету национальной валюты с прибавлением или вычитанием транспортных и страховых затрат, вызванных материальным трансфертом золота. Если рыночный курс отклонялся от паритета, который основывался на золотом содержании валюты, то должники были рассчитываться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
  6. Золотой стандарт обеспечивал долгосрочное равновесие платёжного баланса.
  7. Институциональной структурой была конференция.

Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя, т.к. не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
II мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

  1. Её основой являлся золотодевизный стандарт (девизы – иностранные валюты).
  2. Сохранены золотые паритеты, конвертируемость валют в золото.
  3. Режим свободно колеблющихся валютных курсов без золотых точек (с 30-х годов).
  4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов.
Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.
Отмена обмена бумажных денег на золото во внутреннем обращении в период «великой депрессии», что фактически означало крах золотого стандарта, и в сфере валютных отношений была обусловлена общей трансформацией экономической структуры хозяйствования, которая базировалась на рыночных саморегуляторах, в государственно регулируемую экономическую систему.
Валютные противоречия привели к валютной войне и образованию валютных блоков. Валютный блок – это группировка стран, зависящих в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей их страны, которая диктует им единую политику в сфере международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта и сферу приложения капитала. Черты валютного блока:

  • курс зависимых валют прикреплён к валюте страны, возглавляющей группировку;
  • международные расчёты внутри группировки осуществляются в валюте страны-лидера;
  • валютные резервы зависимых стран сохраняются в стране-лидере;
  • обеспечением зависимых валют выступают казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Стерлинговый валютный блок сформировался в 1931 г.; долларовый — в 1933 г., после отмены золотого стандарта в Великобритании и США; золотой блок (1933-1936 гг.) создали Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, позже Италия, Чехословакия, Польша.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в США в 1944 году были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена III мировая валютная система. Принятые на конференции статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:
1. Введён золотодевизный стандарт (золотовалютный), основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов.
2. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:
— сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платёжное и резервное средство;
— опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
— с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 году, исходя из золотого содержания своей валюты (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене и для её введения требовалось согласие МВФ.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10%. допускалась только с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.
Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттон-Вудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом.
Экономический, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бреттон-Вудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнёра. В результате с 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Её структурные принципы, установленные в 1944 году, перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интересами участников международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).
Соглашение (январь 1976 г.) стран — членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное требуемым большинством стран-членов в апреле 1978 года второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы IV мировой валютной системы.
Ямайская валютная система:
1. Введён стандарт СДР (вместо золотодевизного стандарта).
2. Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращён размен доллара на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стабильности и точкой отсчёта валютных курсов.
3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
4. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
5. Ямайская валютная система развивается на принципах полицентризма: с одной стороны, она подчинена централизованным регулирующим действиям в соответствии с Уставом МВФ, с другой -имеет разветвлённую сеть автономных (региональных) валютных структур (группировок).
Ямайская валютная система сохраняет преемственность с Бреттон-Вудской. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, пока отсутствует альтернатива доллару как международному платёжному и резервному средству; золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме; остался МВФ, который осуществляет межгосударственное регулирование.
По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Формирование соответствующих институциональных структур и принципов функционирования Ямайской валютной системы ещё не завершено. Однако новая валютная система периодически испытывает кризисные потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем.
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали в 1977 г. собственную международную (региональную) валютную систему с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования процесса экономической интеграции -Европейскую валютную систему (ЕВС).
Особенность западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС:
1. Базируется на ЭКЮ (с 1.01.99. ЕВРО) — европейской валютной единице.
В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен, однако «относительный вес» колеблется в зависимости от рыночного курса валют.
2. Использует золото в качестве реальных резервных активов:
эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом (в настоящее время — ЕВРО);
с этой целью создан совместный золотой фонд за счёт объединения 20% официальных золотых и 20%долларовых резервов стран ЕВС и ЕФВС (Европейский Фонд Валютного Сотрудничества). Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. тонн золота (в МВФ -3,2 тыс. тонн). Взносы осуществляются в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп», чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ (ЕВРО), полученные в обмен на золото, зачисляются в официальные резервы;
страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и обмена резервов в ЭКЮ (ЕВРО).
3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» (в настоящее время — валютной корзины ЕВРО).
4. Осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путём предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платёжных балансов и расчётов, связанных с валютной интервенцией. Европейская валютная система в своём развитии прошла ряд этапов.
Создание Европейской валютной системы — явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, Европейская валютная система испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.
Развитие валютной интеграции в ЕС идет под знаком двух противоположных тенденций: согласованные действия и противоречия. Для выработки разумного компромисса применяются цивилизованные формы и методы сотрудничества, используются двухсторонние и многосторонние переговоры, так ФРГ и Францией создан совместный финансово-экономический комитет для согласования валютной политики и единого подхода в отношении третьих стран.
В перспективе создание экономического и валютного союза может изменить расстановку сил во всемирном хозяйстве между США, Японией и «новой Европой» в пользу Европейского Союза. Мировая валютная система будущего, будет более устойчивой и прогнозируемой, чем действующая в настоящее время. Однако долгое время будет происходить скрытое противоборство ЕВРО и доллара.
> МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

Валюта: понятие, виды, функции

Валюта, денежная единица — ключевой элемент денежной системы государства: денежный знак, полноценная монета, счётная денежная единица и другие выполняющие функции денег меры стоимости, средства обращения и платежа, — которые в соответствии с законодательством данного государства являются:

-1. базой для определения масштаба цен, то есть той единицей, в которой выражаются цены на товары и услуги;

-2. законным средством платежа, то есть обязательной к приёму для погашения долга на территории данного государства.

Виды валюты:

По типу денежной системы:

-1. золотая

-2. серебряная

-3. биметаллическая

-4. бумажная

По отношению к государству-эмитенту:

-1. национальная

-2. иностранная

-3. коллективная (пример, СДР, евро)

По статусу эмитента или по территории обращения:

-1. национальная

-2. международная (региональная)

-3. частная

По возможности обмена на другую валюту:

-1. свободно конвертируемая, обратимая: (СКВ) Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

-2. Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF) и др.

-3. частично конвертируемая, обратимая: применяется валютные ограничения по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

-4. неконвертируемая, необратимая, замкнутая: (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

-5. клиринговая: это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

По устойчивости к своему номиналу и к курсам других валют:

-1. сильная / твёрдая (то есть устойчивая)

-2. слабая / мягкая

По сроку действия:

-1. постоянная

-2. временная

По степени использования:

-1. резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам.

-2. ведущие мировые валюты — семь основных валют, обладающих полной конвертируемостью и наиболее часто используемых в международных расчетах: доллар США, евро, швейцарский франк, фунт стерлингов, японская иена, канадский доллар, австралийский доллар.

По наличию физической формы:

-1. реальная, наличная: находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки — банкноты, монеты, казначейские билеты.

-2. условная, счётная: средства на счетах, выраженные в денежных единицах; например, СДР , электронные деньги.

По своему текущему статусу:

-1. историческая: выведенная из обращения, уже не являющая законным платёжным средством

-2. существующая: участвующая в обращении, являющаяся законным средством платежа

По месту своего существования:

-1. реальная, существующая

-2. игровая: применяется в настольных и компьютерных играх

-3. виртуальная: применяется внутри локальных интернет-сообществ

-4. вымышленная: валюты из художественных произведений

Последние три могут выпускаться в качестве сувенирных денежных знаков, монетовидных медалей и монетовидных жетонов.

Национальная валюта и её потенциал

Национальная валюта — продукт эволюции денег. В эволюции современной денежной формы одной из главных вех является отказ от золотодевизного стандарта (США, 1971 г.). Это придало новое качество институту денег посредством модели функционирования национальной валюты. В отличие от денег с обеспечением золотом (общемировым эквивалентом) потенциал национальной валюты определяется уровнем социально-экономического развития и национального богатства.

Национальная валюта по своей функциональной природе — особый институт в сфере экономических и социальных отношений. Она содержит указание на непосредственную связь с государством в лице Центрального банка страны, с учетом рамок его ответственности, долговых обязательств, его эмиссионной функции. Именно с того момента, когда государство принимает на себя функцию эмиссии денег и регулятора их обращения в макроэкономической системе, закрепляя это законными актами, возникает институт национальной валюты.

Несмотря на то, что национальный статус деньгам придается государством через объявление национальной валюты законным платежным средством, реально на первую позицию при оценке надежности национальной валюты выходит доверие участников товарно-денежного обращения к экономике страны эмитенту валюты, и соответственно готовность формировать спрос на нее, чтобы осуществлять экономические операции с ее участием.

В современных условиях укрепление потенциала национальной валюты в социально-экономическом развитии страны равнозначно упрочнению ее в мировом экономическом обороте. Имеется в виду тот важный фактор мировой конкурентоспособности страны, что развитость функций и форм её национальной валюты — это ресурс влияния на мировом рынке. Соответственно, различия потенциала валют, например доллара, евро и других обусловлены различиями в уровне развитости национальной экономики той или иной страны, производительности труда, конкурентоспособности.

Главная позиция денег в мировой экономике касается власти той или иной национальной валюты при мировом перераспределении благ. Влияние доминирующей в мировом денежном обороте национальной валюты или корзины валют, а соответственно соподчиненность других валют с их «выстраиванием» относительно так называемых твердых, являет собой момент эволюции денег и национальной валюты как реального их воплощения.

Действительно, преобладание валют одной или нескольких стран на мировом рынке определяет усиление финансовой зависимости от них экономик других стран. И России — в том числе.

И действительно, в современном мире с переменным успехом главенствуют валюты стран Евросоюза и США, которые являются передовыми индустриальными державами мира.

Функции валюты

Валюта выполняет функцию меры стоимости, то есть измеряет стоимость всех товаров. Стоимость вещи, выраженная в валюте, — ее цена. Для определения цены продукта сама валюта не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену.

В функции средства обращения валюта выступает в качестве посредника в обращении, которое осуществляется по формуле Т (товар) — Д (деньги) — Т (товар). В данном случае валюта не задерживается долго в руках покупателей и продавцов и переходит из рук в руки, выполняя функцию средства обращения мимолетно.

Валюта служит также средством сбережения. Поскольку валюта наиболее ликвидное имущество, она является наиболее удобной формой хранения богатства. Владение валютой за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т. д.). Однако валюта имеет то преимущество, что она может быть безотлагательно использована фирмой или домашним хозяйством для любого финансового обязательства.

При продаже товаров в кредит валюта выполняет функцию платежного средства: ей расплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашения задолженности. В такой роли валюта используется и вне сферы товарного обращения: когда выплачивается заработная плата, выполняются всякого рода финансовые обязательства (по займам, налогам, за аренду земли или помещения и т.п.).

В международной торговле осуществляется функция мировых денег: последние стали выступать в роли всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран. Валюта той страны, которая имеет высокий удельный вес в международной торговле и предоставляет значительные кредиты другим странам, получает преимущество. Расчеты между государствами осуществляются в национальной валюте, занимающей главенствующее положение в мировом платежном обороте.

Национальная и иностранная валюта

Понятие валюта означает, во-первых, денежную единицу страны, используемую в международных операциях; во-вторых-денежные знаки иностранных государств. Национальная денежная единица страны — это валюта в узком смысле слова. Например, валюта Украины — гривна, валюта России — это рубль, валюта США — доллар, Но в широком смысле к категории валюты относятся различные средства обращения, выраженные в соответствующих денежных единицах. Это — наличные деньги в форме монет, банкнот, казначейских билетов, платежные документы (чеки, векселя) денежные средства на счетах и вкладах в банках. Еще более широким является понятие валютных ценностей, которое включает также фондовые ценные бумаги (акции, облигации) в той или иной валюте и драгоценные металлы.

Прежде всего, различаются установленная законодательно национальная валюта и иностранная валюта. Соответствующие определения даны в Федеральном законе » О валютном регулировании и валютном контроле (173-ФЗ от 10 декабря 2003 г.)».1

Валюта Российской Федерации:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и банковских вкладах.

Иностранная валюта:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных городов), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Выражаясь проще можно сказать что, валюта — денежная единица страны (национальная валюта), используемая в данном государстве и денежные знаки иностранных государств, кредитные и платежные документы в виде векселей, чеков, банкнот, используемые в международных расчетах — иностранная валюта.

Виды валют в зависимости от сферы их применения:

1)валюта цены (денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте);

2)валюта платежа (денежная единица, в которой погашается обязательство по международному кредиту);

3)валюта кредита (валюта, в которой предоставляется кредит, что регламентировано условиями договора между участниками сделки);

4)валюта векселя (наименование денежной единицы, в которой выражена сумма векселя. Обычно в международном обороте в качестве валюты векселя используется валюта кредитора или валюта должника);

5)валюта оговорки (в международных контрактах-возможность изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения);

6)валюта интервенций (резервная валюта общепризнанная в мире валюта, которая накапливается центральными банками в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости);

7)валюта клиринга (валюта, международная счётная денежная единица, используемая для международных расчётов между странами участницами соглашения о валютном клиринге. Одним из условий договора о валютном клиринге является выбор валюты, в которой будет вестись учёт взаимных обязательств и требований по различным внешнеэкономическим операциям участников из стран-участниц соглашения клирингового типа. В качестве валюты клиринга может быть выбрана валюта одной из стран-участниц соглашения, валюта третьей страны, либо международная расчётная единица).

Виды валют по степени устойчивости бывают:

а) твердые (относительно стабильные) валюта с устойчивым курсом и высокой покупательской способностью на внутреннем и мировом рынках;

б) мягкие (нестабильные) та, которая не устойчива, как к собственному номиналу, так и по его отношению к прочим валютам.

Тест по предмету: Деньги кредит банки

Наименование работы: Деньги и денежный оборот. Международные валютные и расчетные отношения

Просмотрели: 8385 раз(а).

Скачали: 8369 раз(а).

Дата добавления работы:

Автор(ы) работы: Кристина

Формат файла: Документ Word

Размер rar архива: 20,089 кБайт

Язык работы: Русский

Пароль к архиву: 20X11137

а) это платежи, осуществляемые только в форме взаимозачетов
б) это расчеты, осуществляемые без использования наличных денег =
1.15. Кто в РФ определяет правила, сроки и стандарты безналичных расчетов?
а) Министерство финансов
б) Правительство
в) Центральный банк =
1.16. Имеется ли связь между налично-денежным и безналичным обращением?
а) имеется =
б) не имеется
1.17. Где выше доля безналичных расчетов?
а) в экономически развитых странах=
б) в России
1.18. Чье поручение выполняет банк при расчетах платежными поручениями?
а) поставщика (получателя средств)
б) покупателя (плательщика) =
1.19. Кто дает поручение банку открыть аккредитив?
а) плательщик (покупатель) =
б) получатель средств (поставщик)
1.20. При расчетах по инкассо чье поручение выполняет банк?
а) поставщика (получателя средств) =
б) покупателя (плательщика)
1.21. Что означает денежный агрегат М0?
а) наличные деньги в обращении =
б) наличные деньги в обращении плюс средства во вкладах населения
в) наличные деньги в обращении плюс остатки на счетах
1.22. Какие из перечисленных ниже факторов приводят к изменению объема денежной массы в обращении согласно закону денежного обращения?
а) количество товаров в обращении =
б) скорость оборачиваемости денег =
в) уровень товарных цен =
г) уровень процентных ставок
1.23. Что такое коэффициент монетизации?
а) отношение среднегодовой величины денежной массы к номинальной величине валового внутреннего продукта (ВВП) =
б) величина, равная скорости обращения денег
1.24. Что характеризует коэффициент монетизации?
а) степень обеспеченности экономики наличными денежными средствами
б) степень обеспеченности экономики денежными средствами =
1.25. Что входит в денежный оборот?
а) налично-денежный оборот =
б) безналичный денежный оборот =
в) объем денежной базы
1.26. Какие показатели входят в денежный агрегат М2?
а) банкнота и монета =
б) срочные депозиты =
в) депозиты до востребования =
г) сертификаты и облигации государственных займов
1.27. Как определить скорость обращения денег?
а) как отношение суммы цен товаров к денежному агрегату М2
б) как отношение объема денежной базы к денежному агрегату М2
в) как отношение валового внутреннего продукта (ВВП) к денежному агрегату М2 =
1.28. Расположите в правильной последовательности этапы осуществления расчетов по инкассо:
1. Банк поставщика пересылает полученные документы в банк покупателя (2)
2. Денежные средства, полученные от покупателя, переводятся в банк поставщика (4)
3. Отгрузив продукцию и оформив все необходимые документы, поставщик представляет их в обслуживающий его банк вместе с инкассовым поручением (1)
461 4. Банк покупателя передает полученные документы покупателю против платежа (3)
5. Банк поставщика зачисляет полученные суммы на расчетный счет поставщика (5)
1.29. Что такое «денежная система»?
а) это виды денежных знаков
б) это форма организации денежного обращения в стране =
1.30. Что такое биметаллизм?
а) это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами =
б) за одним металлом
1.31. В рамках какой системы существовал золотовалютный стандарт?
а) в рамках биметаллизма
б) в рамках монометаллизма =
1.32. При какой системе существовала свободная чеканка золотых монет?
а) при золотом монометаллизме =
б) при биметаллизме =
в) при серебряном стандарте
1.33. Кто обладает исключительным правом на выпуск банкнот?
а) Правительство
б) Центральный банк =
1.34. Фиксируется ли в настоящее время официальное содержание золота в рубле?
а) да
б) нет =
1.35. Участвуют ли коммерческие банки в эмиссионном процессе?
а) да =
б) нет
1.36. Кто организует налично-денежное обращение в стране?
а) коммерческие банки
б) центральный банк =
1.37. Кто принимает решение о выпуске в обращение новых монет и банкнот и об изъятии старых?
а) казначейство
б) совет директоров Банка России =
1.38. Какие Вы знаете типы денежных систем?
а) металлического обращения =
б) безналичного обращения
в) обращения бумажных и/или кредитных денег =
г) вексельного обращения
1.39. Установите, к какому виду монометаллизма относятся следующие характерные черты:
Характерные черты Золотомонетный стандарт (М) Золотослитковый стандарт (С) Золотодевизный стандарт (Д)
1. Золото уходит из обращения = =
2. Золото выполняет функции средства обращения и платежа =
3. Размен банкнот на золотые монеты =
4. Размен банкнот на золото в форме слитков =
5. Банкноты обмениваются на иностранную валюту, разменную на золото =
1.40. Расположите виды денежной системы в порядке их появления на территории России?
1. золотослитковый стандарт (3)
2. золотомонетный стандарт (2)
3. система обращения бумажных и или кредитных денег (4)
4. серебряный стандарт (1)
1.41. Каковы отличительные особенности современной инфляции?
а) локальный характер
б) всеохватывающий характер =
в) хронический характер =
1.42. Какие факторы вызывают инфляцию спроса?
а) лидерство в ценах
б) покупка центральным банком иностранной валюты =
в) резкое удорожание нефти
г) дефицит государственного бюджета =
1.43. Какие факторы вызывают инфляцию издержек?
а) кредитная экспансия банков
б) ускорение прироста издержек на единицу продукции =
в) рост цен на нефть =
1.44. Каковы виды инфляции в зависимости от темпов прироста цен?
а) ползучая инфляция =
б) инфляция спроса
в) гиперинфляция =
1.45. Как проявляется скрытая инфляция?
а) в повышении цен
б) в товарном дефиците =
в) в повышении валютного курса
1.46. Каковы методы стабилизации денежного обращения?
а) нуллификация =
б) инфляция
в) девальвация =
1.47. Каковы формы проявления инфляции?
а) общее повышение товарных цен =
б) повышение курса национальной валюты
в) падение курса национальной валюты =
1.48. Что такое обесценение денег?
а) уменьшение покупательной способности денежной массы
б) уменьшение покупательной способности денежной единицы =
в) снижение нормы ссудного процента
1.49. Каков характер факторов, вызывающих инфляцию спроса?
а) денежные факторы =
б) неденежные факторы
1.50. Каков характер факторов, вызывающих инфляцию предложения?
а) денежные факторы
б) неденежные факторы =
1.51. Какой тип инфляции вызывается резким удорожанием нефти?
а) инфляция спроса
б) инфляция издержек =
1.52. Какой тип инфляции вызывается кредитной экспансией банков?
а) инфляция спроса =
б) инфляция издержек
1.53. Какой тип инфляции связан с нарушением закона денежного обращения?
а) инфляция спроса =
б) инфляция издержек
1.54. Какой тип инфляции вызывается милитаризацией экономики?
а) инфляция спроса =
б) инфляция издержек
1.55. Установите соответствие темпа роста цен и вида инфляции
Годовой темп роста цен (в%)
Вид инфляции до 10 от 10 до 600 600 и выше
1 2 3
I. Умеренная (ползучая) инфляция
=
II. Гиперинфляция =
III. Галопирующая инфляция =
1.56. Каково основное положение металлистической теории?
а) деньгами являются только бумажные деньги
б) деньгами являются только драгоценные металлы =
в) деньгами являются и бумажные деньги и драгоценные металлы
1.57. Каковы ошибочные положения номиналистической теории денег?
а) деньги возникают в результате развития товарного производства и обмена
б) деньги создаются государством, а их стоимость определяется номиналом =
1.58. Какие деньги предпочитали представители ранней металлистической теории?
а) драгоценные металлы=
б) бумажные деньги
1.59. Какие деньги предпочитали представители номинализма?
а) драгоценные металлы
б) бумажные деньги =
1.60. В чем основной тезис количественной теории денег?
а) деньги – техническое орудие обмена
б) стоимость денег определяется их количеством =
РАЗДЕЛ 2. Международные валютные и расчетные отношения
2.1. Кто является эмитентом национальной валюты?
а) центральный банк страны =
б) национальные коммерческие банки =
в) международные валютно-кредитные организации
2.2. Кто является эмитентом международных денежных единиц?
а) национальные центральный и коммерческие банки
б) международные валютно-кредитные организации =
2.3. Какие виды валют относятся к международным денежным единицам?
а) доллар США
б) СДР (СПЗ) =
в) японская иена
г) евро =
2.4. В какой форме выпускается национальная валюта?
а) только в наличной форме
б) только в безналичной форме
в) в наличной и безналичной форме =
2.5. В какой форме выпускается международная денежная единица СДР?
а) только в наличной форме
б) только в безналичной форме =
в) в наличной и безналичной формах
2.6. Что такое полная конвертируемость национальной валюты?
а) отсутствие ограничений по текущим международным операциям
б) отсутствие ограничений по международным операциям, связанным с движением капиталов
в) отсутствие всех видов валютных ограничений =
2.7. От чего зависит тип валютной конвертируемости?
а) от режима валютного курса
б) от количества и вида валютных ограничений =
2.8. Что такое внутренняя валютная конвертируемость?
а) возможность обмена национальной валюты на иностранную для резидентов =
б) возможность обмена валюты данной страны на иностранную для нерезидентов
2.9. Что такое внешняя валютная конвертируемость?
а) возможность обмена национальной валюты на иностранную для резидентов
б) возможность обмена валюты данной страны на иностранную для нерезидентов =
2.10. Какой тип конвертируемости рубля действует после присоединения России к ст.VIII Устава МВФ?
а) полная конвертируемость
б) конвертируемость по текущим международным операциям =
в) внутренняя конвертируемость
г) внешняя конвертируемость
2.11. Какая статья Устава МВФ предусматривает обязательство не вводить ограничения по текущим международным операциям?
а) ст. VIII =
б) ст. XIV
2.12. Какие обязательства берут на себя страны, присоединившиеся к ст. VIII Устава МВФ?
а) не вводить никакие валютные ограничения
б) не вводить ограничения по текущим международным операциям =
в) не вводить ограничения по международным операциям, связанным с движением капиталов
2.13. Кто является эмитентом СДР?
а) Европейский центральный банк (ЕЦБ)
б) МВФ =
в) МБРР
2.14. Кто является эмитентом евро?
а) ЕЦБ =
б) МВФ
в) МБРР
2.15. Осуществляет ли МВФ регулирование ограничений по текущим международным операциям?
а) да =
б) нет
2.16. Осуществляет ли МВФ регулирование ограничений по международным операциям, связанным с движением капиталов?
а) да
б) нет =
2.17. Могут ли СДР выпускаться в наличной форме?
а) да
б) нет =
2.18. Могли ли евро выпускаться в наличной форме до 1 января 2002 г.?
а) да
б) нет =
2.19. Установите соответствие между типом конвертируемости валюты и режимом валютных ограничений
Типы конвертируемости
Режим валютных ограничений Полная конвертируемость Конвертируемость по текущим международным операциям Внешняя конвертируемость Внутренняя конвертируемость
I II III IV
1. Отсутствуют ограничения по текущим международным операциям = =
2. Отсутствуют ограничения по международным операциям, связанным с движением капитала =
3. Отсутствуют ограничения по операциям резидентов
= =
4. Отсутствуют ограничения по операциям нерезидентов = =
2.20. Что такое валютный курс?
а) стоимость национальной денежной единицы
б) покупательная способность денежной единицы
в) цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице) =
г) соотношение валют по их золотому содержанию
д) соотношение валют по их покупательной способности
2.21. Что такое монетный паритет?
а) официальное золотое содержание денежной единицы
б) соотношение валют по их металлическому содержанию =
в) соотношение валют по их покупательной способности
г) соотношение валют
2.22. Что такое золотой паритет?
а) официальное золотое содержание денежной единицы
б) соотношение валют по их золотому содержанию =
в) соотношение валют по их покупательной способности
г) соотношение валют
2.23. Что такое паритет покупательной способности валют (ППС)?
а) покупательная способность валюты
б) соотношение валют по их золотому содержанию
в) соотношение валют по их покупательной способности =
г) соотношение валют
2.24. Что такое валютная интервенция?
а) покупка центральным банком ценных бумаг
б) продажа центральным банком ценных бумаг
в) покупка центральным банком иностранной валюты =
г) продажа центральным банком иностранной валюты =
2.25. Каковы особенности режима плавающего валютного курса?
а) курс устанавливается центральным банком
б) курс устанавливается коммерческими банками – операторами валютного рынка =
в) курс не зависит от спроса и предложения на валюту
г) курс меняется под влиянием спроса и предложения на валюту =
2.26. Каковы особенности режима фиксированного валютного курса?
а) курс устанавливается центральным банком =
б) курс устанавливается коммерческими банками – операторами валютного рынка
в) курс не зависит от спроса и предложения на валюту =
г) курс меняется под влиянием спроса и предложения на валюту
2.27. Что такое режим валютного курса?
а) соотношение валют
б) цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны
в) порядок установления курсовых соотношений между валютами =
г) установление валютного курса
2.28. Что такое валютная котировка?
а) соотношение валют
б) порядок установления курсовых соотношений между валютами
в) цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны
г) определение пропорций обмена валют =
2.29. Что такое прямая валютная котировка?
а) котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной =
б) котировка, при которой курс единицы национальной валюты выражается в иностранной
в) официальная валютная котировка

Тэги: тесты, Деньги и денежный оборот. Международные валютные и расчетные отношения

8.1. Валютная система

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов — валютного механизма и валютных отношений.

Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты,

представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.

Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютные системы .

Базой мировой и региональной валютных систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Национальные валютные системы представляют собой совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного воспроизводства.

Мировая валютная система включает международные кредитно- финансовые институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Региональная валютная система создается в рамках мировой валютной системы промышленное развитых стран (Европейская валютная система ЕВС как организационно-экономическая форма отношений ряда стран ЕС в валютной сфере).

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависят экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно развитых стран.

Рост значения валютной системы заставляет промышленно развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальном и наднациональном уровнях.

Валютная система промышленно развитых стран охватывает не только денежно-расчетные отношения между ними, но и в значительной мере внутреннее денежное обращение. Мировая валютная система из стихийно функционировавшей, основанной на золотом стандарте системы, постепенно становилась целенаправленно регулируемой, опирающейся на бумажно-

кредитные деньги. Причем ее развитие повторяет — с разрывом в несколько десятилетий — основные этапы истории национальных денежных систем. Так, во внутренней экономике денежные системы прошли эволюцию от золотомонетного стандарта к золотослитковому и золотодевизному, а от него — к бумажно-кредитному обращению, в рамках которого решающая роль переходит к кредитным средствам.

На мировой арене аналогичная ситуация наблюдалась позднее в специфических формах. Здесь никогда не было золотомонетного стандарта, золотослитковый стандарт существовал на протяжении нескольких столетий; наряду с золотом постепенно развивались вспомогательные кредитные деньги в виде векселей, чеков и других международных долговых обязательств. Однако к началу XX в. такая валютная система перестала отвечать новым условиям международных экономических отношений. Одна из наиболее характерных черт этого периода — экспорт капитала — вступила в противоречие с новыми формами золотого стандарта мировой валютной системы. Кроме того, запасы казначейского золота стали сосредотачиваться в казне наиболее быстроразвивающихся стран. Потребовалась новая, менее стихийная, более управляемая валютная система. Во второй половине 30-х гг. на смену разновидностям золотого стандарта пришло бумажно-кредитное обращение, дающее государству возможность использовать эмиссионный механизм в качестве инструмента экономического регулирования.

Вторая мировая война привела к новому перераспределению золотых запасов: около 4/5 всех государственных запасов золота сосредоточилось в США. Доминирование доллара в мировой валютной системе означало, что золотодевизный стандарт принял форму золотодолларового.

Это обстоятельство было официально закреплено в июле 1 944г. на конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США), где были заложены основы послевоенной мировой валютной системы.

Принципы ее заключались в следующем:

золото признавалось основой мировой валютной системы;

роль основных валют, представляющих золото в международных расчетах и в инвалютных резервах, была отведена доллару и фунту стерлингов;

устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него — к золоту и друг к другу; рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах ±1%;

для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

была провозглашена задача отмены системы валютных ограничений и восстановления конвертируемости национальных валют.

Построенная на этих началах послевоенная мировая валютная система позволила ликвидировать хаос в сфере международных валютно-финансовых отношений.

Однако противоречивость Бреттон-Вудской системы — между стихийно- рыночным началом (золотом) и целенаправленно регулирующим долларом как основной резервной и расчетной валютой привела к следующим последствиям:

разрыву между неизменной ценой золота в 35 долл. за 1 тройскую унцию и растущими ценами товаров и услуг;

гигантскому вывозу капиталов из США (с 1957 по 1971 г. в форме прямых инвестиций на сумму 54,2 млрд. долл.);

огромным военным расходам за рубежом;

увеличению дефицита платежного баланса США (с 1953 по 1972 г.- 69 млрд. долл.);

отрыву реального курса доллара от его золотого паритета.

Кроме того, во второй половине 60-х гг. Западная Европа и Япония вдвое превзошли США по размерам золотого запаса и объему экспорта. В результате перестала существовать даже та общеэкономическая основа, на которой держался золотодевизный стандарт, опирающийся на единственную ключевую валюту — доллар. Расстройство золотодолларового стандарта выражалось в массовых «сбросах» доллара на валютных рынках в форме «валютных лихорадок».

Поэтому с 1970 г. в рамках МВФ для стран — членов фонда были введены специальные права заимствования (СДР), предназначавшиеся для пополнения их валютных резервов. СДР выполняет ряд функций мировых денег. Они распределяются пропорционально квоте стран в МВФ, поэтому основная их часть (от 2/3 до 3/4) приходится на промышленно развитые страны и 1/4 на развивающиеся.

Первоначально курс СДР определялся по официальному золотому содержанию, приравненному к доллару США, затем по валютной корзине сначала 1 6, а теперь 5 основных национальных валют. СДР постепенно превращаются в главное резервное средство мировой валютной системы.

В этих условиях США провели две девальвации доллара — в 1971 и 1973 гг., в результате чего официальная цена золота возросла с 35 долл. до 42,22 долл. за тройскую унцию. К этому времени большинство правительств промышленно развитых стран сняли с себя ответственность за поддержание курса своей валюты в определенном соотношении с ее долларовым паритетом и перешли на режим плавающих курсов. С 1973г. золото продается и покупается по ценам, складывающимся на специальных рынках золота, и цена на золото перестала оказывать непосредственное влияние на мировую валютную систему.

В такой ситуации остро встал вопрос о реформировании международных валютных отношений. В январе 1 976г. сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, означавших официальную реорганизацию мировой валютной системы (Ямайское соглашение 1976-1978гг.). Изменения в механизме валютных отношений вступили в силу с 1 апреля 1978 г. и состояли в следующем: была отменена официальная цена золота (1/3 золотого запаса МВФ ликвидировалась путем

продажи 1 /6 этого запаса на открытых аукционах и возвращения еще 1 /6 запаса странам — членам фонда); СДР были официально превращены в главный резервный актив мировой валютной системы.

Узаконивалась система плавающих курсов валют. Страны — члены фонда могли выражать паритеты своих валют в СДР или какой-либо другой иностранной валюте (но только не в золоте). Была расширена сфера межгосударственного валютного регулирования, для чего в рамках МВФ был создан Совет на уровне министров стран-участниц по согласованию экономической политики.

Сложившаяся валютная система соответствовала во многом изменившимся условиям мирового хозяйства в 70-х гг.

В 1992 г. Россия вступила в члены МВФ. На сессии МВФ и Всемирного банка в Гонконге (сентябрь 1997г.) было утверждено решение о дополнительном выпуске СДР. (До сих пор выпуск СДР предпринимался дважды с распределением пропорционально квотам стран в МВФ в 1 970 — 1 972 и 1979 — 1981 гг.). Сумма эмиссии составит 21,4 млрд. СДР, что соответствует примерно 28,9 млрд долл. Россия, согласно национальной квоте в МВФ, получит 1,7 млрд долл. в виде СДР.

Углубление процессов западно-европейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы.

Предстоящий постепенный переход на единую валюту затронул и интересы России, так как Евросоюз является основным торгово-экономическим партнером Российской Федерации (на ЕС приходится около 60% нашей внешней торговли и примерно такая же доля иностранных инвестиций). Вероятные достоинства евро (она имеет более стабильный курс валюты, более устойчивыми и объемными становятся финансовые рынки ЕС, упростится сопоставление цен и т. д.) не снимают возникающие для Российской Федерации вопросы. Прежде всего предстоит произвести пересчет всех российских активов и пассивов в Европе (долги, контрактные обязательства, оценка недвижимости, ценные бумаги и т.п.), что означает большую техническую работу. Встает вопрос и о гарантиях интересов наших экспортеров, у которых контракты со странами ЕС в ряде случаев заключены в долларах США. Поскольку потери не исключены из-за курсовой разницы евро — доллар и в ряде двусторонних операций, необходимо определить, кто и как будет нести валютные риски. Очевидно, что с более сложными проблемами столкнутся предприятия малого и среднего бизнеса России.

Основой мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства. Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг, перераспределение денежного капитала между странами. Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим каналам:

1 ) валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;

зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

операции с ценными бумагами и различными финансовыми инструментами;

валютные операции;

перераспределение части национального дохода посредством бюджетов государств в форме:

прямой помощи другим государствам;

взносов в международные финансово-кредитные организации.

Средой движения международных финансовых потоков являются

мировые кредитные и финансовые рынки как система рыночных отношений, обеспечивающая их аккумуляцию и перераспределение.

С институциональной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, финансовых бирж, опосредствующих движение мировых финансовых потоков.

Объективной основой развития мировых финансовых и кредитных рынков — закономерности кругооборота функционирующего капитала. Поскольку у одних субъектов возникает временный избыток денежного капитала, а другие нуждаются в его привлечении, то мировые финансовые и кредитные рынки позволяют сопрягать интересы сторон на уровне всемирного хозяйства. Следует помнить, что мировые рынки финансовых и кредитных ресурсов возникли на основе соответствующих национальных рынков и взаимосвязаны с ними.

Мировой кредитный рынок — это особая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение капитала между странами на условиях возвратности, платности и формируется спрос и предложение на кредитные ресурсы.

Мировой финансовый рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, а также прямая финансовая помощь со стороны государств и международных финансово-кредитных учреждений.

Международные и региональные финансово-кредитные организации — это экономические организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений. К ним относятся:

Международный валютный фонд;

Международный банк реконструкции и развития и входящие в данную группу: Международная финансовая корпорация и Международная ассоциация развития;

Банк международных расчетов;

Европейский банк реконструкции и развития;

Европейский инвестиционный банк;

Международный банк экономического сотрудничества;

Международный инвестиционный банк;

региональные банки развития.

Национальная валютная система

Национальная валютная система¾это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. НВС является частью денежной системы государства с учетом норм международного права. Особенности НВС определяются степенью развития, спецификой экономики и внешнеэкономических связей страны.

Основные элементы национальной валютной системы:

1. Национальная денежная единица (национальная валюта).

Национальная валюта существует в наличной и безналичной формах. Она предназначена для обслуживания внутреннего платежного оборота страны.

2. Национальное регулирование международной валютной ликвидности.

Под международной валютной ликвидностью понимают способность страны погашать свои международные денежные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Количественным показателем валютной ликвидности служит отношение официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны по импорту и по полученным кредитам.

Компоненты международной валютной ликвидности:

· официальный золотой запас и валютные резервы;

· счет в СДР;

· резервная позиция в МВФ. Данная позиция означает право страны­члена МВФ на автоматическое получение безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

3. Паритет ¾ соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. В большинстве стран золотой паритет был отменен в 1970­х гг., в России ¾ в 1992 г.

4. Режим валютного курса.

5. Валютная конвертируемость (обратимость) ¾ возможность конверсии валюты страны на валюты других стран.

Различают свободно конвертируемые (обратимые) валюты (СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые) валюты.

Свободно конвертируемыми являются валюты стран, в которых отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). СКВ может обмениваться на любую иностранную валюту.

К СКВ относятся национальные единицы примерно 20 стран, среди них США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия.

Особой категорией СКВ является резервная валюта, которая выполняет функции международного платежного средства, служит базой определения валютного курса для других стран и широко используется для проведения валютных интервенций.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Главным образом, ограничиваются операции с иностранными валютами резидентов страны.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений, прежде всего запрет на покупку­продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз.

Советский рубль относился к такой валюте и характерна для многих развивающихся стран.

6. Система национальных органов и учреждений, обслуживающих и регулирующих валютные и расчетные отношения страны с зарубежными государствами.

Ведущую роль в такой системе играет центральный банк страны. В ряде стран валютный контроль осуществляют уполномоченные банки, министерство финансов, министерство торговли или специально созданные государственные органы.

7. Режим национальных рынков валют и золота, операций с драгоценными камнями.

Определяется нормами валютного законодательства страны и находится в прямой зависимости от характера валютного регулирования и контроля.

Валютная система России

Валютная система России находится в процессе становления и окончательно еще не оформлена. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно.

Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы и вступила в МВФ в июне 1992 г.

Валютная система России состоит из ряда элементов.

1. Основой валютной системы является национальная денежная единица ¾ российский рубль. Он был введен в обращение в 1993 г., заменив рубль СССР. Этот факт послужил завершением обособления денежной и валютной систем России от республик бывшего СССР, в обращении которых до введения национальных денежных единиц оставались советские рубли.

В 1998 г. рубль был деноминирован по отношению 1:1000 и старые банкноты и монеты были заменены новыми.

2. Национальное регулирование международной валютной ликвидности в России осуществляется, главным образом, за счет официальных золотовалютных резервов. Они используются для обслуживания межгосударственных расчетов и для регулирования валютного курса рубля.

Золотовалютные резервы РФ находятся во владении и распоряжении Банка России и Министерства финансов РФ. Величина ЗВР и их структура изменяются в зависимости от состояния платежного баланса и конъюнктуры валютного рынка.

3. Весовое количество золота в советском рубле сохранялось в период 1922–1992 гг. В соответствии с действующим уставом МВФ, золотое содержание рубля не фиксируется.

4. С июля 1992 г. в России введен единый официальный курс рубля к доллару. Он стал использоваться для целей статистики и определения размеров таможенных платежей в бюджет.

До 17 мая 1996 г. курс доллара фиксировался по результатам торгов на ММВБ, а с этого момента стал ежедневно самостоятельно устанавливаться ЦБ РФ на базе текущих рыночных котировок рубля и определяться как средняя величина между курсами покупки и продажи по операциям Банка России на межбанковском рынке. После кризиса 17 августа 1998 г. ЦБ РФ ежедневно объявлял официальный курс по итогам утренней специальной торговой сессии на ММВБ, а с 29 июня 1999 г. по итогам единой торговой сессии. Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточного показателя используются курсы этих валют к доллару.

С июля 1995 г. по август 1998 г. функционировал режим «валютного коридора». Колебания курса доллара по отношению к доллару США ограничивались официально установленными пределами, которые поддерживались ЦБ РФ с помощью валютных интервенций. Границы этого «коридора» несколько раз сдвигались в сторону понижения курса рубля.

После кризиса 17 августа 1998 г. «валютный коридор» был отменен и курс доллара снова стал плавающим.

Применяется прямая котировка валюты, при которой единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей.

5. С начала осуществления экономических реформ Россия фактически ввела внутреннюю, т. е. только для резидентов, конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса. По финансовым операциям резидентов были установлены валютные ограничения. Ограничивались также валютные операции нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом, а также котировки рубля иностранными банками считались в соответствии с валютным законодательством России незаконными.

С июня 1996 г. Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны-члены МВФ статьей 8 (разделы 2, 3, 4) устава МВФ.

В соответствии с этой статьей, страны-члены должны устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях.

6. Согласно федеральному закону «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другим законам и правовым актам операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Банка России и через восемь действующих валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ. Все биржи входят в Ассоциацию валютных бирж России.

На сегодняшний день в России сложился правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, проведения валютной политики и валютного контроля. Это регулирование осуществляется по трем направлениям.

1. Формируется, и постоянно обновляются законодательная и нормативная базы внешних валютно-кредитных и финансовых отношений. Руководство валютной политикой осуществляют Президент, Правительство, Государственная дума и Совет Федерации.

Валютное законодательство России регулирует порядок проведения операций в национальной и иностранной валюте (куплю-продажу, ввоз и вывоз, право владения и т. д.), формирование валютных фондов, осуществление валютного контроля.

Практически валютную политику приводят в жизнь ЦБ РФ, Министерство финансов, Министерство экономики, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет.

2. Функционирует механизм повседневного валютного контроля, цель которого ¾ обеспечить соблюдение участниками ВЭД валютного законодательства.

3. ЦБ РФ и Правительство РФ, руководствуясь поставленными целями макроэкономической политики, осуществляют, каждый в пределах своей компетенции, текущее оперативное воздействие на функционирование валютного механизма: определяют режим валютного курса рубля, регулируют динамику рыночного валютного курса, предпринимают меры по обеспечению достаточного уровня и наиболее эффективной структуры ЗВР; проводят погашение государственного внешнего долга, оказывают влияние на основные виды ВЭД.

4. До момента проведения рыночных реформ в России отсутствовал внутренний рынок золота, драгоценных металлов и драгоценных камней. Все добываемые металлы и камни монопольно приобретались специальным государственным органом Госхраном по установленной государством фиксированной цене. Скупка золотых и серебряных изделий и лома у населения производилась через сеть специальных скупочных пунктов.

Юридическую основу для оформления рынка драгоценных металлов и камней создал федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», вступивший в силу 26 марта 1998 г., а также Указы Президента, в частности «О некоторых мерах по либерализации экспорта из РФ аффинированного золота и серебра» от 23 июля 1997 г., ряд постановлений Правительства и нормативных документов ЦБ РФ.

Согласно действующим документам, коммерческим банкам и физическим лицам предоставлено право приобретения, хранения и продажи золота, серебра и платины.

ЦБ РФ ежедневно проводит операции по купле-продаже драгоценных металлов по ценам в рублях, основанным на ценах лондонского рынка и пересчитанные в рубли по текущему официальному курсу. В 1997 г. коммерческие банки получили право самостоятельно осуществлять экспорт золота и серебра.

Предполагается учредить в стране специализированную биржу по торговле драгоценными металлами.

Мировая валютная система

Мировая валютная система ¾ форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями.

Мировая валютная система сложилась на базе золотомонетного стандарта в конце XIX в. и в своем развитии прошла четыре этапа: Парижская, Генуэзская, Бреттон­Вудская и Ямайская валютные системы.

Главная задача МВС ¾ регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *