Экспорт и импорт капитала

14. Экспорт капитала. Сущность. Основные формы.

В целом капитал можно разделить на реальный и денежный.

Реальный капитал – это, прежде всего, средства производства и товарные запасы. Сегодня мы будем говорить о денежном капитале, который представляет из себя финансовые ресурсы или активы.

Основными участниками международной миграции капитала являются частные компании, государственные учреждения и международные финансовые организации.

Капитал вывозится в форме:

1) прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие пред­приятия;

2) портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги);

3) среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала государствам, промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;

4) экономической помощи — бесплатно и в виде льготных креди­тов (беспроцентных, низкопроцентных).

К прямым инвестициям относят те капиталовложения, которые преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.

Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контракт­ной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или захват («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

Портфельные инвестиции — это акции, облигации, иные формы капиталовложений, не дающие возможности непосредственного кон­троля над деятельностью зарубежного предприятия. Инвесторы могут получить прибыль лишь в соответствии с установленными правилами о ценных бумагах.

Портфельные инвестиции — важный источник привлечения ино­странного капитала для финансирования облигационных займов, вы­пускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, круп­ные инвестиционные банки.

«различие между пря­мым и портфельным (непрямым) инвестированием сводится, преж­де всего, к проблеме контроля над фирмой, куда вкладывается капитал»

Прямые инвестиции составляют основу господства международ­ных корпораций на мировом рынке. Ведущую роль в области прямых инвестиций игра­ют основные развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупней­шими импортерами и экспортерами капитала.

Крупнейшими чистыми (нетто) донорами капитала в мировой классификации в первой половине 90-х гг. являлись Япония (53%), Швейцария и Тайвань. А наиболее крупными заемщиками — США (27%), Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия.

Играя в целом стимулирующую роль в развитии мировой эконо­мики, международное движение капитала вызывает различные пос­ледствия для стран — экспортеров и импортеров капитала.

К числу отрицательных последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

•вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения ино­странных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

• перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

•регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны — реципиента капитала;

• привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

•иностранный капитал приносит новые технологии, эффектив­ный менеджмент способствует ускорению в стране НТП;

• приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

В свою очередь, имеются и отрицательные последствия привлече­ния иностранного капитала:

• приток иностранного капитала, «подменяя» местный капитал либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных от­раслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопас­ности;

• импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкаче­ственных свойств;

• импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задол­женности страны;

• в результате финансовых кризисов и резкого оттока с фондовых рынков спекулятивного капитала серьезно нарушается стабильность валют и общая финансово-экономическая ситуация в стране. В каче­стве примера можно привести последствия финансового кризиса 1997 г. в странах Юго-Восточной Азии и его воздействие на осталь­ной мир;

•использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Вывоз капитала из России

Парадоксально, но Россия, прибегая к зарубежным займам, явля­ется одним из крупнейших в мире держателей имущества, капитала за границей. По данным «Круглого стола бизнеса России», в 90-х гг. общий объем находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезен­ные и инвестированные капиталы, имущество, иностранные долги, составлял огромную сумму — от 500 до 600 млрд. долл.

Рассказать о бегстве капитала своими словами. Легальный и нелегальный вывоз, утечка мозгов, ресурсов и т.д. Проблема законодательства по экспорту капитала.

Инвестиции в России.

С конца 80-х годов Россия пытается привлекать иностранные инвестиции.

Считается, что следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. Хотя существуют и другие точки зрения. Объективно можно согласиться с тем, что в притоке иностранного капитала проглядывается серьезная угроза конкуренции для отечественной промышленности. Кроме того, известны случаи приватизации иностранными компаниями некоторых отечественных предприятий по сильно заниженным ценам, на порядок отличающимся от аналогичных объектов на Западе.

Подобно другим странам, Россия рассматривает иностранные ин­вестиции как фактор:

1) ускорения экономического и технического прогресса;

2) обновления и модернизации производственного аппарата;

3) овладения передовыми методами организации производства;

4) обеспечения занятости, подготовки кадров, отвечающих требо­ваниям рыночной экономики.

Проблемная специфика России выражается прежде всего:

1) в обширности территорий, неразвитости коммуникационной структуры;

2) в наличии устаревшего производственного аппарата;

3) в гипертрофированности военно-промышленного комплекса (ВПК) при отсутствии целого ряда производств, необходимых для нормальной гражданской экономики;

4) в слабом сельском хозяйстве.

Факторы играющие положительную роль в привлечении ино­странных инвестиций в Россию:

1) богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и др.);

2) огромный внутренний рынок;

3) кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в произ­водстве и управлении;

4) относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;

5) отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;

6) осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;

7) возможность получения быстрой сверхприбыли.

Общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций в россий­скую экономику, по Данным Госкомстата РФ (1994-2005 гг.), со­ставил 55,7 млрд. долл., российские ППИ за границу составили 48,7 млрд. долл.

Крупнейшими инвесторами являются США (20%) и Германия (19%), Кипр (16%), Франция (11%), Британия (7%). Среди регионов наибольшей популярностью пользуется Москва и Петербург, далее Тюменская, Московская области и др.

Негативные последствия иностранных вложений

1) приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту энергоносителей способствовало не только разбазариванию невозоб­новляемых ресурсов, но и дальнейшей гипертрофии добывающих от­раслей;

2) государственное регулирование процесса привлечения иностранного капитала слабо, отсутствует жесткий экологический кон­троль за действием ряда предприятий с иностранным капиталом;

3) участие западного капитала в приватизации государственной собственности при крайне заниженном курсе рубли позволило за бесценок скупить ряд важных объектов. Так, около 50% заводов по производству минеральных удобрений скуплены бывшими совет­скими гражданами и работают преимущественно на внешний рынок;

4) иностранные капиталовложения нередко используются как способ отмыва «грязных денег» из стран Запада. Имеются серьезные опасения относительно того, что Россия может превратиться в меж­дународную «прачечную» по отмыванию средств, имеющих крими­нальное происхождение.

По данным Торгово-промышленной пала­ты России, две трети зарубежных инвестиций задействованы в финансовых спекуляциях и только треть направляется в промышлен­ность. При этом используются они не на модернизацию производст­ва, а на приобретение акций и вкладов в уставных капиталах, что обеспечивает зарубежным компаниям контроль над финансовыми потоками российских предприятий.

Основные причины вывоза капитала

Международное движение капитала

Сущность, причины и факторы международного движения капитала

Одной из основных форм экономических отношений в МХ выступает международное движение капитала.

Вывоз капиталапредставляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения сравнительно большей прибыльности в форме дивиденда или процента он переводится за границу.

Одной из особенностей современного МХ является одновременное образование в каждой развитой стране как относительного излишка капитала, диктующего целесообразность его вывоза за границу в одних отраслях хозяйства, так и, наряду с этим, потребность в привлечениях дополнительных капиталов извне (для развития других отраслей). Поэтому большинство государств выступает в одно и тоже время в роли и экспортера и импортера капитала.

С другой стороны, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.

Поэтому на современном этапе происходящие процессы более объективно отражает термин «международная миграция капитала».

Международная миграция капитала –это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Миграция капитала происходит на нескольких уровнях:

ü Макроуровень – межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран.

ü Микроуровень – движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационных каналам.

Основные причины вывоза капитала

Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:

1. Несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях МХ.

2. Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.

3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.

4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые, в конечном счете, предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране–доноре капитала.

6. Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации. Например, Израиль и Ю.Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако, такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.

Факторы, способствующие и стимулирующие вывоз капиталов:

1. Интернационализация производства способствует ускорению международного движения капитала.

2. Международная промышленная кооперация, вложения ТНК в дочерние компании.

3. Экономическая политика промышленно развитых стран (ПРС), направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития.

5. Международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.

6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами.

Причины экспорта и импорта капитала

Материальные предпосылки вывоза капитала формируются под воздействием НТП, изменяющего структуру потребностей, спроса и, соответственно, производства. Неравномерность таких изменений в различных странах приводит к возникновению ситуации, когда рамки внутреннего рынка становятся тесными для национального производства (как со стороны производства, так и со стороны сбыта).

Конкретные цели, которые ставят перед собой субъекты вывоза капитала, могут быть различны, но в конечном итоге они трансформируются в конечную цель – максимизацию прибыли как в краткосрочном периоде, так и на долговременных интервалах. И все же помимо получения прибыли можно выделить ряд причин вывоза капитала:

1. несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;

2. появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынка, но и создаются новые;

3. наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы (немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности стоит в 4 раза выше тайваньского, в 9 раз выше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше россиянина).

4. стабильная политическая обстановка и в целом благоприятных инвестиционный климатв принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах

5. более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране-доноре капитала

6. стремление обходным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации. Пример: Израиль и Южная Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако, такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.

Помимо причин вывоза капитала ради большей прибыли существуют и другие обстоятельства, понуждающие к трансграничному перемещению капитала. К их числу можно отнести неблагоприятную социально-политическую, экономическую ситуацию в какой-либо стране, резкое ухудшение финансовой конъюнктуры и др. Перемещение капитала в этом случае

принимает характер оттока, бегства.

Факторы, способствующие и стимулирующие ввоз капитала:

1. Растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Интернационализация производства оказывает огромное воздействие на международное движение капиталов, способствуя его ускорению.

2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерни компании. Так, отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи.

3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать импульс для своего экономического развития.

5. Важную роль в стимулировании международного движения капитала являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.

6. Международные соглашения об избежание двойного налогообложениядоходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.

Для стран-экспортеров иностранные инвестиции несут следующиеположительные последствия:

1. использование положительного эффекта масштаба. В условиях нарастающей конкурентной борьбы все большее значение приобретает концепция минимального эффективного размера, реализация которой означает создание и функционирование предприятий высокой производственной мощности, продукцию которых не в состоянии поглотить даже относительно обширный внутренний рынок.

2. обеспечение экономии на издержках. Организация производства за рубежом зачастую изначально опирается на гарантируемое снабжение своих предприятий дешевым сырьем, рабочей силой, возможностью обойти таможенные барьеры и т.п.

3. создание дополнительных рынков для сбыта отечественных товаров в форме поставок материнскими компаниями своим дочерним фирмам. Подконтрольные предприятия широко используются для организации сбыта, обслуживания, рекламы

>Импорт и экспорт капитала, ВТО

Причины импорта капитала

Замечание 1

В экономической теории под капиталом понимается набор ресурсов, который используется в производстве различного рода благ. Международное движение капитала происходит под влиянием различных факторов. Важнейшим из них является перенасыщение внутреннего рынка средствами и ресурсами, что стимулирует отток капитала за рубеж, преимущественно в страны, испытывающие нехватку в производственных факторах.

Движение капитала обычно представлено инвестиционными потоками. Интенсивность их применения и развития связывается с процессами глобализации и интеграции государств в мировое хозяйство. Еще одной причиной можно назвать усиливающуюся конкуренцию между отдельными странами и государствами. Однако, основным источником роста иностранных инвестиций в последние десятилетия стало развитие и усиление позиций транснациональных компаний в мировой экономике.

Причины импорта капитала экономисты видят в следующих направлениях:

  1. Технологический уровень развития государства. Импорт материальных и нематериальных средств, технологий и человеческого капитала зависит от уровня вложений в научно-технический потенциал страны. Импорт происходит совместно ввозом оборудования или средств труда, отвечающих последним стандартам.
  2. В зависимости от оплаты труда происходит перераспределение средств внутри крупных транснациональных компаний, а значит, формируется миграционный поток рабочей силы.
  3. Стоимость рекламы так же участвует в перемещении капитала. Чем больше ее цена, тем больше ее объем в прямых инвестициях.
  4. Размер транснациональной компании влияет на ее возможности инвестирования в экономику другого государства.
  5. Постепенная концентрация производства и расширение выпуска определенного рода продукции на некоторых этапах требует дополнительного вливания денежных средств, что повышает интенсивность импорта капитала.
  6. Неудовлетворенный объем спроса на капитал привлекает прямые иностранные инвестиции.
  7. Высокий уровень издержек производства требует дополнительных средств, то есть притока импортного капитала.
  8. В зависимости от направленности таможенной политики – «протекционизм» или «фритредерство» — объем импорта инвестиций усиливается или ослабевает.
  9. Емкость внутреннего рынка государства так же определяет его привлекательность для импорта капитала из-за рубежа.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Причины экспорта капитала

Причины экспорта капитала практически идентичны причинам его импорта. Кроме того, интенсивность международного движения капитала связана с либерализацией и глобализацией мировой экономики. На современном этапе экономического развития одна и та же страна может выступать в качестве импортера или экспортера.

Причинами экспорта капитала называют:

  1. Технологическое лидерство страны стимулирует экспорт капитала в другие станы в виде научных знаний или технологий, которые можно внедрить в производственный процесс иностранных государств.
  2. Движение капитала может быть связано с уровнем оплаты труда в различных странах. Здесь наблюдается миграция рабочей силы в сторону более комфортных и выгодных условий существования.
  3. Соотношение объемов маркетинговых затрат внутри государства и за его пределами могут повлиять на объем экспорта прямых инвестиций.
  4. Перенасыщение потребностей внутреннего рынка стимулирует корпорации и инвесторов к расширению экспорта капитала.
  5. Доля транснациональных компаний в мировой экономике может способствовать оттоку капитала за рубеж.
  6. Если концентрация производства внутри страны больше, чем за ее пределами, то экспорт капитала становится целесообразным.
  7. Обеспеченность природными ресурсами, а также климатическими условиями часто является причиной экспорта капитала.

На вывоз капитала так же могут влиять удаленность производства от источников энергии, доступность инфраструктуры, величина транспортных издержек, высота барьеров для импорта в других государствах и так далее.

ВТО

Замечание 2

Всемирная торговая организация является международным объединением, занимающимся вопросами либерализации и регулирования международных торгово-экономических связей между странами. В ее обязанности так же входит воздействие на политические взаимоотношения между государствами-участниками.

В основе ее деятельности лежит соглашение, регулирующее тарифы и торговлю, которое было сформировано еще в конце сороковых годов прошлого века. Основными задачами ВТО можно назвать:

  • внедрение новых торговых соглашений;
  • контроль над соблюдением соглашений между странами;
  • проведение переговоров между странами и внесение поправок в установленные правила.

Сейчас основной задачей ВТО является помощь развивающимся странам в повышении уровня участия в международных торговых отношениях. Ее правилами предусматривается определенный набор льгот для стран с развивающимися экономиками. Главная проблема заключается в том, что большинство стран используют политику протекционизма, защищая внутреннего производителя от конкурентоспособной продукции развитых государств. В свою очередь последние, не хотят приобретать высокотехнологичную продукцию, создаваемую в развитых странах. ВТО занимается только торгово-экономическими отношениями. Ряд попыток обсуждения миграции рабочей силы были отклонены.

Всемирная торговая организация стремится к предоставлению равных прав всем странам-участницам. Любые преференции, которые может иметь один участник, станут доступными для всех остальных участников международных отношений. Прозрачность взаимодействия обеспечивается публикацией правил стран и предоставление информации об этом другим участницам. Так же ВТО осуществляется отслеживание выполнения обязательств стран. Здесь могут использоваться консультационные услуги, поддержка справедливой конкурентной борьбы, ряд положений, которые позволяют ВТО вмешиваться в торговое взаимодействие между странами.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *